伊朗常驻联合国日内瓦办事处代表阿里·巴赫雷尼6月23日表示，霍尔木兹海峡已对商船完全开放，且不收取任何费用。

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当地时间 6 月 23 日，伊朗常驻日内瓦联合国代表阿里・巴赫雷尼对外官宣：霍尔木兹海峡对全球商船开启为期 60 天免费通行窗口期，期间取消此前实施的船舶通行许可费，相关成本由伊朗政府承担；美伊同步搭建专项双边沟通机制，实时处置航道航行纠纷，60 天后海峡常态化通行规则、收费安排将由后续双边谈判敲定。

18日霍尔木兹海峡画面 图片来源：《央视新闻》

本轮谈判核心分歧清晰：伊朗明确要求美方全额解冻其海外冻结资产，强调本国对海外资产拥有唯一处置权，拒绝任何第三方干涉；同时直接否认美方所谓“伊朗同意国际原子能机构重启核核查” 的说法，表明核相关议题将延后至下一阶段磋商，现阶段不存在核查入境相关安排。

航道封锁带来的人道主义危机同步迎来转机。国际海事组织同日宣布启动滞留海员疏散计划，当前海峡区域超 1.1 万名海员受地缘冲突困于海上。海事组织将联合伊朗、阿曼、美国及全球航运企业协同作业，依托新达成的航道安全保障，分批完成人员撤离，消解持续数月的航运人道灾难，修复受阻的全球商贸航线。

能源供给危机缓解 大宗商品、航运市场迎来分化修复

霍尔木兹承载全球 20%-30% 原油、LNG 外运量，封锁期间全球油气流通渠道大幅收窄。《华尔街日报》6 月中旬预警，持续消耗下全球商业石油库存跌至 20 年低位；雪佛龙、埃克森美孚高管接连警示，若航道持续封闭，供需失衡将倒逼油价大幅飙升。IEA 数据显示，海峡封锁切断全球约五分之一油气供应，迫使 32 个成员国释放史上最大规模 4 亿桶战略储备对冲缺口，印度等储备薄弱进口国被迫通过限油、补贴对冲成本压力。

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本次通航恢复直接扭转能源市场悲观预期：

原油价格快速去风险溢价：布伦特、WTI 原油自冲突高位大幅回落至 80 美元 / 桶区间，显著减轻全球输入性通胀压力；IEA 中长期预测，海湾产油国出口全面恢复后，2027 年全球原油市场或将出现供应过剩，持续两年的能源高价周期预期被改写。

航运行业结构性分化：短期积压运输订单集中释放，利好中小航运企业；但冲突期间暴涨的油轮风险运费快速下行，油运板块估值迎来重定价，大型油轮运营商盈利预期下调。

全球供应链成本下行：此前各国被迫绕行远洋航线，推高航运、碳排与采购成本；航道恢复缩短运输里程，释放闲置油轮运力，能源进口国制造业原料成本压力同步缓释。

宏观金融市场迎来修复窗口：能源成本回落压低各国工业原料支出，既能缓解欧美发达经济体生产端压力，也减少印度、东南亚等能源进口新兴市场的本币贬值与通胀困境。地缘风险消退提振市场风险偏好，消息落地后美股主要指数显著走高，能源进口国股市外部压制因素持续减弱。

投行统一预判：随着霍尔木兹海峡通航常态化、油价逐步降温，利率端、抛压端两大利空将同步消退，金价有望触底企稳；这一反转行情也证明，能源刚性短缺已取代地缘恐慌，成为当下大类资产定价的核心变量。

短期红利落地 长期不确定性仍存

航道 60 天免费开放仅为阶段性缓冲方案，市场多重利好均建立在临时缓和基础上。长期三大变量仍决定全球市场走向：一是美伊能否就资产处置、核核查达成统一共识；二是 60 天窗口期结束后海峡通行规则是否再生变数；三是海湾油气稳定输出节奏、OPEC + 减产政策调整。

短期来看，能源供给修复、通胀压力回落、市场风险偏好回暖，美股、欧洲及印度等能源进口国股市同步迎来修复窗口；但一旦谈判再度陷入僵局，航道管控重启、油价反弹、金价再度承压的波动风险仍不可忽视。

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