美国股市反复创造历史新高,被认为是新的减税政策吸引制造业返回、吸引资金回流、消费增长强进。越南、印度、印尼股市翻翻上涨,被认为新兴经济体逐渐发挥出市场的力量法治建设促进经济发展。中国为什么10年股市徘徊,而经济大踏步发展?
首先A股市场上市公司总利润一半是银行创造的。这意味着其他上市公司赚钱能力不行,A股40%公司年利润不足以在一线城市购买两套普通商品房。银行市值很大,确实很能赚钱,但市场往往不会给予高估值;这里有资金因素,有金融开放的预期,有对金融开放之后的竞争力考量。企业毛利率不高,有各种原因;同质化、少创新、产能过剩、周期性等等。在人口红利已过、土地房产高企、人工成本上升等情况下,企业面临一些挑战。在资源、政策等方面市场中性原则反复被专家、企业提出。总之,全社会要关心企业的生存状态。
第二,新增创业板以及新增更新的科创板,都让市场投资者需要学习。有些上市公司没有形成现金流,有的盈利模式还不成型,有的正在研发产品之后才可能有利润。比如暴风集团,比如乐视网,就是这种创业遇到困难的代表。A股市场投资者并不是风投、vc 、天使,他们没有对冲风险控制风险的能力和专业训练;市场除了应有的波动风险,还有这种企业创业风险。创业的成功率不高。
第三中国有不少国家项目突飞猛进,但在A股市场并不直接关联。在国防、铁路、跨海大桥、深海探索、航天北斗卫星、超大型计算机等等。
第四上市公司的发展能力、自我成长性、科技进步速度、自由收购与兼并等方面存在不足。
上市公司可以说是中国的精华部分,如果它们不能健康向前发展,出现原地踏步,会影响经济的增长率。全社会关心股市就是关系上市企业就是关心经济。
页面更新:2024-04-29
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