从倒牛奶回顾大萧条背后的经济学

大萧条（1929年10月24日黑色星期四开始到1933年）时候，奶牛养殖户倒牛奶属于损失比较小的，但却被做为经济危机经典案例保留下来。

​奶牛的奶如果不按时挤出来，乳房就会停止分泌乳汁，奶牛休养一段时间就发情怀小牛。奶农希望一段时间以后有人来收购牛奶，先挤奶倒掉不过是为了等待一段时间。毕竟牛奶还可以做奶糖、做炼乳、做奶油、提炼黄油、发酵做奶酪、还可以做奶粉；奶农的期待是合理的。

​这是信贷引发银行坏账暴露，由此带来恐慌挤兑，股市黑色星期四跳水12.8%，五天之后黑色星期二股指进一步大跳水幅度达到最高点的40%，美国经济社会陷入一片混乱，资金链、产业链断裂，引发实体经济倒闭潮并同时自然的出现失业大潮，失业大潮让信贷损失扩大化，由此全面崩溃。

​引用一段百度百科——“分期付款赊销竭力膨胀消费品市场。在1924—1929年，分期付款销售售额约从二十亿美元增为三十五亿美元，由此可见其增长率大得惊人了。无庸置疑，采用分期付款的赊销办法，增加了小汽车、收音机、家具、家庭电气用具等耐用消费品的销售额。然而分期付款销售办法的推广使用，也表明这样一个事实：不增加贷款，消费品市场就不可能容纳工业部门生产出来的大量产品。而且，从经济观点来看，这种销贷方式本身孕育着某种危险性；只要削减消费信贷即分期付款赊销，消费者的购置就很可能减少。1929年就发生了这种情况。”

​用经济学观点看，那时个人杠杆率太高了，大萧条发生前达到了110%，由于信贷违约造成银行挤兑引发恐慌和多米诺骨牌效应。

​美国有三次汽车普及高潮。第一次汽车普及高潮在1910年至1929年，汽车产量从 18．7万辆增加到533．7万辆，年均增长19％；为推动这次汽车普及，全国同期动用在汽车信贷及与汽车普及方面的金融资源总量为10000亿美元。第二次汽车普及高潮在1946年到1955年，汽车产量由310万辆增加到920万辆；同期使用在汽车信贷及汽车普及方面的金融资源总量为15000亿美元。在第三次汽车普及高潮20世纪80年代到现在，汽车年产量平均在1000万辆到1200 万辆之间。留意美国第一次汽车普及高潮，个人贷款买车非常普遍，一些次级个人的失业就足以造成违约；这次美国银行自己担着，风险自己承担。2008年次贷危机美国的银行把次级贷打包成债券，全世界债券买主共同承担了损失。

​经济危机（过剩）不容易制造出来（市场信号无形之手发挥着作用），但金融危机可以成为导火索，经济社会资金链一断裂，产业链也会断裂，工作链一起断裂，企业倒闭个人破产的经济危机（都没购买力）才会到来。现在的美联储会立马注入流动性、接管问题银行、稳定人心、安排并购重组。金融监管的必要性由此可以被证明。经济学属于科学，怎么使用是关键。