原纸连续提价白卡稳定在7000元/吨；纸市走向哪些值得注意？

今年1-10月纸价呈先涨后跌再涨的趋势，经过年初的短暂上涨之后，包装用纸价格出现快速下滑趋势，5月份跌至谷底。之后随着供需关系出现好转，包装纸行情开始逐步升温。

与箱板瓦楞纸类似，2020年上半年白卡纸同样经历了先涨后跌的情况。而伴随APP收购博汇，行业高度垄断，下半年开始白卡纸价格持续上涨，部分品牌价格已经涨至7000元/吨，创下近年新高。

原纸连续提价

白卡稳定在7000元/吨

箱板瓦楞纸：1-10月呈先涨-后跌-再涨的趋势

整体来看今年1-10月纸价呈先涨后跌再涨的趋势，经过年初的短暂上涨之后，包装用纸价格出现快速下滑趋势，5月份跌至谷底。之后随着供需关系出现好转，包装纸行情开始逐步升温。

年初受疫情影响，包装厂停机限产较多，导致货源偏紧，箱板瓦楞纸价格持续上涨300-500元/吨。伴随疫情持续蔓延，整体需求不旺，纸厂出货压力增大，纸价多次下跌，累计跌幅300-700元/吨。年中电商大促销，包装需求出现好转，纸箱厂备货增多。纸厂凭借较低的库存，连续多次大幅提价，累计涨幅400-800元/吨。第三季度包装需求良好，纸厂积极宣传涨价，但实际成交价格维稳为主。

白卡纸：上半年先涨后跌，下半年涨至7000元/吨，创下近年新高

与箱板瓦楞纸类似，2020年上半年白卡纸同样经历了先涨后跌的情况。而伴随APP收购博汇，行业高度垄断，下半年开始白卡纸价格持续上涨，部分品牌价格已经涨至7000元/吨，创下近年新高。

10月份以后节假日增多，“双十一”、元旦、春节等节日备货需求增多，包装需求良好。市场供应方面，APP收购博汇后，白卡纸市场份额大幅上涨，处于高度垄断地位，面对下游包装厂，议价能力明显提高，因此白卡纸价格持续看好；箱板瓦楞纸则面临较大的压力，下半年新增产能逾350万吨，产能释放在即，对行业将造成一定的冲击。同时箱板瓦楞纸行业集中度不及白卡，各大纸厂之间竞争激烈，当市场价格面临下跌的市场，纸厂之间低价抢占市场的情况时有发生，之后提价难度较大。

上周各主要纸种价格走势速看

本周多数华南、华东、华中等地区灰底白板纸出厂价格维持稳定，白卡纸提涨幅度放缓，市场整体交投情绪有所走弱。大型纸厂诸如东莞玖龙、东莞建晖、太仓玖龙等出货尚可，目前库存量不高，整体交投平稳。受接连提涨影响，市场畏跌观望心态较重，叠加整体需求较 10月边际走弱，市场成交放缓，中小纸厂出货走弱。据悉，山东佰润纸业（原远通纸业）于近日出纸，预计产能 14 万吨。此外，山东丰硕于近期试产，250g 灰底白的出厂价格为 4000 元/吨。成本端方面，受 2020年底全面禁废的影响，成本端预计上行，因而对白板纸的价格有一定支撑。

本周华南、华东、华中等白卡纸市场成交价格整体维持平稳，低端价格上行 100 元/吨上下，纸厂挺价积极，贸易商拉涨节奏放缓，以试探性上涨 100-200 元/吨为主，部分贸易商反映提涨乏力，有议价空间。纸厂方面，目前利润尚可，整体开机率依旧偏高。由于 9-10 月接连拉涨，到目前出厂价格已上行 1300 元/吨，市场以消化高价货源为主。库存方面，经销商和印厂库存量为 30天上下，由于下游订单量较 10 月走弱，叠加白卡纸价格高企，目前以谨慎观望为主。据悉，宁波亚洲浆纸业年产 150 万吨高档绿色环保卡纸及配套项目，主要建设内容为 1 条年产 71.4 万吨高档绿色环保卡纸生产线、1 条年产 81.6 万吨高档涂布绿色环保卡纸生产线、1 条年产 61.2 万吨化机浆生产线。

月初一周铜版纸市场持稳为主，仅个别经销商尝试提涨报价，成交实单实谈。进入 11 月，主流纸厂仍在积极的推涨价格，新接单价格上调 200-300 元/吨。但经销商跟涨积极性有所减弱，截至目前，仅听闻华南、华东个别经销商尝试提涨报价，成交实单实谈。大多数经销商本周报价持稳为主，观望心态浓厚。一方面是因为涨价前下游有一定的囤货，后期随着淡季来临，需求预期会有走弱，所以本月采购积极性减弱。另一方面，疫情的影响下，今年经销商对风险把控的意识较强，因此，当下游出现抵触情绪之后，其推涨意愿有所减弱，以加快出货回笼资金为主。

后市方面，在上游纸厂的积极推动下，经销商进货成本上行，终端市场价格仍有上行的可能，但是幅度预计有限。

本周双胶纸市场基本平稳。目前是教材教辅招投标旺季，出版订单需求较好，但是社会订单表现一般。本月大型纸厂仍在积极的推涨价格，但是下游抵触情绪较浓，经销商跟涨积极性也不高，实单落实幅度仍有待观望。一方面，市场听闻本轮招标的价格未能达到预期，低价抢单现象仍有存在，对市场价格的上行难以起到支撑作用。另一方面，目前市场供应充足，小纸厂为了获取订单，涨价意愿并不强烈，对市场信心也有一定的影响。

后市方面，短期内上下游预计将处于博弈的状态，上游大型纸厂仍将以推涨为主基调，但是下游抵触情绪也较为强烈，尤其是新项目投产在即，因此本轮提涨落实情况仍有待观望。

本周箱板纸市场整体表现稳定为主。多数纸厂出货报价维持上周水平，个别纸厂出货报价小幅试探性上涨 50 元/吨。随着双 11 订单的收尾，本周需求表现较上周略有放缓，但整体表现仍尚好。并且在出口需求的带动下，个别地区需求表现仍然强劲，例如：浙江地区。听闻浙江地区近期出口订单火爆，办公椅、纺织品订单饱满。

本周瓦楞纸市场整体表现同样稳定，纸厂出货报价稳定为主，交投情况尚可。秋冬季节天气相对干燥，市场对于瓦楞纸质量要求有所降低，因此近期中低端瓦楞纸出货情况良好，多数纸厂表示库存无压力。本周江西芦林纸业 PM 5 顺利投产，该纸机产能约 30 万吨/年，由维美德提供，宽 8.65 米，设计车速 1,300 米/分，生产定量在 60–100 克/平方米之间的瓦楞纸。新产能的相继投产，对于国内市场供应产生压力，截至目前 2020 年已投产箱板瓦楞纸 385 万吨。

本周白面牛卡和涂布牛卡纸市场稳定。价格方面，各纸厂出货报价稳定，暂未见调整。出货方面，随着双 11 订单的结束，本周市场需求表现稳定，纸厂交投情况平稳。春节订单将成为节前白面牛卡和涂布牛卡市场需求的主要支撑。