玖龙按兵不动，纸板逆势涨价，展望2021年国内废纸供应格局

长假结束后，山鹰纸业率先发布调价计划，浙江、河南等地区部分中小纸厂云集响应，扩大了此次纸价上涨的范围。有观点认为，节后订单需求逐步恢复，纸厂在四季度的挺价意愿强烈，市场价格整体上易涨难跌。目前原纸、纸板价格上涨仅存在于局部地区，并非是全国大范围普遍存在的现象。据分析，其中北方部分市场库存压力上升，出货速度放缓；南方市场订单表现尚好，出货积极性不受影响。

玖龙按兵不动，纸板逆势涨价

瓦楞纸市场方面，9月开始价格处于一个相对平稳的态势，虽然以宁波市为代表的华东地区纸板涨价潮愈演愈烈，但其余地区等地尚未形成规模涨价，直至月末瓦楞纸价格才稍有下行。目前原纸厂销售情况较好，下游纸板厂接单量有上升，纸厂基本维持原价保证产品的出货量。从成本方面来看，国废价格处于高位盘整，原纸厂生产成本居高不下，但近期走势也算平稳，废纸收货量尚可，因此难以对成品纸起到有力支撑。

截止日前，造纸产业链数据整理如下：（点击看大图）

图中所示，进口木浆数量目前仍不能填补外废缺口，导致国废价格关注度明显上升。成品纸预计还有涨价空间。

9月废纸以及瓦楞原纸市场涨跌情况都相对稳定，但是从目前的市场氛围来看，包装原纸市场存在供需失衡的局面，需求方面的恢复程度远滞后于供应方面。预计后市废纸和瓦楞箱板纸市场仍旧会涨跌互现，如果节后局部地区集中补货需求上升可能会小幅拉涨市场价格。节前普遍关注的玖龙一直没有动作，山鹰率先领涨下，江浙一带下游厂家迅速提价。逾三十张纸板涨价函砸向市场，幅度均在5%左右。比较巧合的这次传出来的涨价函和9月初实在是太像了！详见：【头条】全线上涨，华东纸板涨价潮愈演愈烈！中国白纸板产量回升，出口量逐年增长

2020年还剩79天展望2021年国内废纸供应格局

2021年进口废纸数量将清零，那么国内废纸期初库存、流通量将有何变化？

预计2021年进口废纸数量为0万吨，同比减少100%。固体废物进口管理制度改革政策的目标是2020年年底前实现固体废物的零进口。依照生态环境部官方消息，2021年关于固体废物进口的申请将不再审批，即从2021年1月1日固体废物进口将归零，废纸即固体废物。

据数据显示，2020年国产废纸流通量为5652万吨，同比增加17.51%，预计2021年国产废纸流通量在5450万吨，同比减少3.57%。2021年国内出口及消费仍将面临压力，废纸回收基数不易增长。

进口废纸数量将依照固体废物进口管理改革的政策而在2021年实现零进口，其将主导2021国内废纸供应量变化趋势，2020年国内废纸供应量为6110万吨，同比减少10.25%，预计2021年国内废纸供应量约为5750万吨，同比减少5.89%。

由此可见，2021年由进口废纸数量清零带来的废纸供应缺口，其影响在经济缓慢恢复的背景下可能有所放大。进口再生纤维浆（废纸浆）、成品纸数量将继续上升以填补废纸供应缺口。

后“禁废令”时代市场分层基本确立，大厂“内外通吃”扩大竞争优势。2H18~2020年期间外废进口配额大幅缩减（每年同比减少30~40%），且基本被大企业垄断，使国废价格大幅抬升。我们观察到，“禁废令”不仅导致中小纸企只能使用更昂贵的国废原料，相对大企业的成本差距进一步扩大，同时需要优质美废纤维的箱板纸产品基本被大企业所垄断，小企业被大规模挤出箱板纸市场，其利润空间和产品市场定位被进一步挤压，面临的竞争压力进一步加剧。同时，玖龙等龙头一方面积极扩产、布局中转站，与小厂抢夺原料，另一方面也抓住窗口期推出针对低价市场的“江龙”等子品牌，以抢占原属小厂的市场份额。

随着2021年国废缺口走阔、进口纸冲击持续（对产品主要是箱板纸的大厂影响较小，但会压制小厂提价空间），小厂可能进一步出现资金紧张、原料紧缺、客户流失等情况，或有部分小厂逐步退出或主动寻求被收购，行业集中度有望迎来加速提升。对于不少下游商厂和终端用户来说 进口成品纸也是一个非常不错的选择！