iPhone销售料提振苹果营收 但应用商店面临监管风险

苹果AAPL.O将于周二公布业绩，5G iPhone的强劲销售以及应用商店(App Store)和Apple Music等服务预计将推动其增长，但一些投资者将听取该公司应对反垄断问题的战略。

其服务业务面临着诉讼、监管审查(包括来自美国司法部的审查)，以及美国和欧洲的一系列待决法案，这些法案要求苹果降低其应用程序的佣金并做出其他改变。

“我们认为政府行动(通过反垄断、行政命令和立法)是苹果股票面临的最大单一风险，”D.A. Davidson & Co的分析师Tom Forte在给客户的报告中写道，他补充说，希望苹果的高管在周二的业绩电话会议上讨论这些风险。

根据截至7月26日的路孚特IBES数据，分析师预计苹果的服务营收将增长24.1%，达到163.3亿美元，超过其预期整体营收733亿美元的五分之一。

去年，当“堡垒之夜”(Fortnite)的开发者Epic Games就应用商店的佣金问题起诉苹果时，Cowen & Co的分析师Krish Sankar估计，苹果的应用商店为其整体营收贡献了约6%，利润贡献为10%-15%。

CFRA Research的Angelo Zino上周在一份研究报告中写道，苹果还面临着美国司法部可能禁止Alphabet旗下谷歌GOOGL.O付费成为iPhone默认搜索引擎的风险。司法部官员曾提到，估计谷歌每年向苹果支付80亿至120亿美元。

目前，分析师预计苹果第三财季的iPhone销售繁荣，根据路孚特截至7月26日的数据，其销售额将增长28.7%，达到340亿美元，是迄今为止对销售额贡献最大的单一因素。

摩根大通分析师Samik Chatterjee上周在一份报告写道，苹果的服务业务增长推动了该公司的结构性转变和更高的估值，市盈率接近30倍。就在最近的2019年，其市盈率一直在20倍以下，因为投资者对该公司严重依赖iPhone销售仍持谨慎态度。