告别夏日，9月全球金融市场还有哪些大事？

欧美股市今年夏天似乎在不休止地创新高，而9月一系列货币和政治事件可能会让投资者从自满情绪中清醒过来。

几家10国集团(G10)央行即将召开会议，美国缩减购债的问题，以及日本和德国的重要选举，都增添了风险。

以下是投资者将在9月关注的八个事件(按时间顺序列出):

澳洲缩减购债？--9月7日

澳洲央行将于周二召开会议，各国央行坚持削减刺激计划的决心，将迎来9月的首个考验。

澳洲央行上月坚持计划，即从9月开始将每周购债规模从之前的50亿澳元降至40亿澳元(29亿美元)。

但Delta变体病毒迅速传播，加上经济放缓，给澳洲央行带来了越来越大的推迟缩减购债的压力--甚至逆转措施，再次放松政策。

图1：澳洲失业率以及澳洲央行利率走势

哪些人放鹰？欧洲央行会议--9月9日

周四的欧洲央行会议可能很热闹。欧洲央行的政策鹰派已经出动，认为现在是开始辩论结束刺激计划的时候了。

欧洲央行或选择放慢购债步伐，但总裁拉加德可能强调这和削减购债不同。

这沟通起来并不容易。风险在于市场将此举解读为鹰派--提振欧元和主权借贷成本。

图2：欧洲央行鹰派让市场保持警惕

加拿大大选--9月20日

加拿大总理特鲁多(Justin Trudeau)宣布提前两年大选，现在面临着激烈的竞争。

特鲁多希望他对疫情和疫苗接种的处理能让他获得多数支持，但民调显示，他的自由党与艾林奥图尔(Erin O’Toole)的保守党在民调上势均力敌。

加拿大的选举很少在全球市场上留下印象，但随着自由党提议对大银行加税，且双方候选人都提议增加支出，这次选举将受到密切关注。

图3：加拿大选举民调

美联储缩减刺激时间表--9月21-22日

疲软的美国8月非农就业数据并未完全破坏美国联邦储备理事会(美联储/FED)可能在9月会议宣布缩减刺激时间表的预期。但鉴于市场基本已消化了年底开始逐渐削减刺激的预期，目前焦点正转移至可能升息的时间。

美联储主席鲍威尔可能会再次强调，缩减购债规模和加息是两码事，并且他认为目前通胀飙升是暂时的。

美国联邦基金利率期货走势反映首次加息料将在2023年初。另外，我们通过这次会议应该能知道，是不是将由鲍威尔按下升息按钮--他的任期将于2022年2月结束。接受媒体调查的分析师中，90%预计鲍威尔或将连任。

图4：美联储缩减购债的时间即将到来

挪威将加息--9月23日

挪威势将上调目前为0%的利率，成为G10发达经济体中首个加息的国家。

加息将显示出挪威打算把目光越过新冠感染病例上升，将重点放在强劲复苏的经济上。

投资者预期挪威央行会升息，但一家主要央行动真格收紧政策而不是口头说说而已--尤其是在新西兰8月意外放弃加息之后，这对依赖廉价资金的市场而言，仍将是一个重要时刻。

德国大选--9月26日

西欧执政时间最长的现任领导人梅克尔，在执政16年之后即将卸任德国总理一职，此前她连续四次赢得大选。

这次选举的结果可能比以往更加难料，特别是中左翼的社会民主党在民调中处于领先地位，15年来首次超过梅克尔领导的保守派。

市场面临两个关键问题：新政府对国内和欧洲的财政政策意味着什么？对欧洲一体化意味着什么？

图5：德国社会民主党在民调中处于领先地位

日本下任首相--9月29日

日本首相菅义伟决定辞职下台，让日本政局出现意外的转折。

在进入新一波新冠疫情之际，菅义伟的支持率滑落，但自民党总裁接班人之争并未出现明显的领跑者。

可能人选包括前日本外务大臣岸田文雄，以及负责疫苗接种、民意支持度高的行政改革特任大臣河野太郎。由于自民党在众议院掌握多数席位，拿下自民党总裁位子的人就能当上日本首相。

自民党总裁选举预定于9月29日举行，胜选者必须在11月28日之前宣布大选。

图6：日本新冠病例加速增长

X日--美国触及债务上限的日期

技术上来说，美国财政部已经在一个月前触及28万亿美元的举债上限，但藉由动用银行帐户资金，触及举债上限的时间已经延后。然而这一天很快就会来到，有可能会落在10月，届时将没有资金履行偿付义务。

为了避免政府关门、甚至演变成技术性违约，国会必须在本月调高或暂停实施举债上限。共和党议员反对民主党推出的3.5万亿美元基础建设计划，他们已经宣示将投票反对调高举债上限。

2011年时，举债上限的争辩导致标普全球将美国信用评级从AAA调降为AA+。惠誉这次有可能跟进，届时将只有穆迪仍给予美国最高的AAA信用评级。

尽管目前没有迹象显示债市正反映违约的可能性，但仍有可能出现变化。套用NatWest分析师的话来说，“这将让华盛顿有个难忘的9月”。

图7：美国联邦债务上限