2019年公募基金行业现状分析，资产管理业务发展空间广阔

一、公募基金行业概述

公募基金是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为主要投资对象的证券投资基金，以大众传播手段招募，发起人集合公众资金设立投资基金，进行证券投资。这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。

销售方面，理财产品与公募基金销售标准一致，银行渠道为理财子公司带来销售优势。银行公募理财与公募基金销售基本实现同一标准。

资料来源：银保监会，证监会，华经产业研究院整理

二、公募基金行业发展现状分析

数据统计，2019年度公募基金行业总规模增长将近1.8万亿元，非货币基金规模方面， 2019年，市场规模约为76368亿元，同比42.87%，增速大幅提高。

资料来源：东方财富网，华经产业研究院整理

近年来，随着我国居民理财需求的增加，基金行业发展十分发展，公募基金数量和规模不断增加。据中国证券投资基金业协会数据统计，2013年至2019年，我国公募基金数量从1552只增长至6544只。

资料来源：中国证券投资基金业协会，华经产业研究院整理

从公募基金资产净值分布来看，2019年，货币基金占据资产净值总比重的48.2%，其次是债券基金和混合基金，分别占比18.73%、12.79%。

资料来源：中国证券投资基金业协会，华经产业研究院整理

投资配置方面，银行理财与公募基金资产主要配置品种均为债券。2019年，我国公募基金行业资产配置结构以债券和现金为主，分别占比48.1%、22.9%；其次，股票占比16.7%；此外，基金占比0.2%，其他资产占比12.1%。

资料来源：公开资料整理

券商是公募基金行业的重要参与者。从公募基金管理机构主要股东的行业背景来看，143家公募基金管理机构中，大致可分为券商系、银行系、信托系和其他系（主要股东为保险、私募、个人等）。整体来看，虽然银行系基金公司中存在工银瑞信、建信基金等龙头公司，近年来券商系基金公司占比略有下降，但无论是从基金管理机构数量还是管理规模来看，券商系基金管理机构在行业中仍占据了“半壁江山”，其管理基金数量和资产规模则分别高达47%和50%。

资料来源：公开资料整理

利润方面，2019年我国公募基金实现1.17万亿元利润总额，创历史新高。其中，混合型公募基金利润总额最高，达到5224.14亿元的利润总额，其次是股票型公募基金和货币市场型公募基金，分别实现利润总额2996.43亿元和1967.39亿元，债券型公募基金实现利润1399.99亿元。

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相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国公募基金行业竞争格局分析及投资规划研究报告》

三、公募基金行业发展问题分析

公募基金是指运用公开方式向社会公众投资人员集资，并以证券为投资对象的证券投资基金。现如今，国内证券市场最常见的就是封闭式基金，其作为公募基金的一种，我国针对这一行业发展，提出了明确的法律规定，不管是信息披露还是利润划分等都具备完善的行业规范。

资料来源：公开资料整理

四、发展中国公募基金行业的策略分析

（一）了解国外成熟市场，构建第三方销售机构

了解世界基金行业变化情况可知，销售渠道费用影响基金公司获利水平的现象较为显著。因此，在不断创新发展中，如何拓展基金销售渠道是当前行业探究的重要课题。因为我国基金公司缺少自身渠道，所以促使银行渠道占据重要地位。反观国外其他发达国家，美国在推广财务顾问销售渠道的基础上，有效连接了市场资金和财务顾问，并由此取代了以往基金销售渠道，同时加快养老金公司和基金超市发展步伐，也可以在一定意义上拓展基金销售渠道。通过借鉴国外公募基金行业发展经验，我国要大力构建独立的第三方销售机构，这样不仅能解决以往发展难题，而且可以增加销售渠道。由于现阶段我国第三方销售机构的专业人才数量较少，且不具备资金清算资格，所以在日益革新的市场环境中，高校和企业要从这一方面入手强化人才培训力度，以此在提高行业综合素养的同时，加快公募基金行业发展步伐。

（二）了解国内市场问题，全面优化激励机制

针对当前国内公募基金行业涌现出的人才问题分析，导致人才流失越发严重的原因在于应用激励机制不符合要求。虽然传统行业法律规定并不支持股权激励，但随着时代发展，这一约束逐渐被“融化”。尤其是在《证券投资基金管理公司管理办法》及其配套规则《关于实施〈证券投资基金管理公司管理办法〉若干问题的通知》修订草案提出后，行业开始大力推广持股与持基两种激励机制。其中前者在国内市场中正处于研发阶段，不管是行业协会还是基金公司都已认识到这一内容的重要性；而后者在国外公募基金行业常见，但国内也有很多公司想要推广类似对策。在这一背景下，随着激励机制的不断优化与创新，有助于国内公募基金行业提出具有针对性的解决措施，进而持续优化基金公司发展水平。

（三）了解基金企业需求，强化工作团队建设工作

为了留住专业人才，基金公司在注重人才培养工作的同时，要选择多样化的培训方式，以此提高自身的软实力。在行业发展中，通过持续增加后备力量，并丰富人才的实践能力和理论知识，有助于提高整体工作团队的综合素养，降低经理人离开后产生的负面影响。因此，基金公司不仅要全面优化考评制度，而且要从长远发展角度入手，为行业持续发展培育更多优秀人才。

（四）了解市场变化特点，掌握时机发展小基金

由于我国居民现阶段持有资产、存款等占据比例达到了70%左右，而美国只有20%，所以未来国内资产管理业务拥有非常广阔的发展空间，并且会由此产生大量全新金融理财产品。结合国外发展经验分析，单一的基金品种规模较小，而成熟的基金市场的品种类型较多，且基金总数大。通过全面认识和把握我国基本国情，由于国内基金行业发展会受制度环境所影响，所以可以创新的空间不大。虽然现阶段我国小型基金品种并没有在市场发展中展现出独特优势，但企业要明确随着市场经济体制革新步伐的加快，金融创新环境也会越来越放松，此时行业竞争也将从传统意义上的监管部门沟通改为市场创新。在这一背景下，基金公司必须要全面掌控市场创新环境，明确市场发展需求，并结合国内外优秀经验，优化产品设计的创新意识，只有这样才能为我国中小型基金发展奠定基础保障。

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