2020年12月6日星期日

故宫冬季

1 投资新闻

1. 2953亿元的市场规模，A股公司忙“抢滩

艾媒咨询近期发布的数据显示，中国宠物市场规模在2019年达到2212亿元，预计2020年将达2953亿元。2015-2019五年内市场规模翻了2倍，年复合增长率20%。随着宠物饲养观念的广泛普及和宠物行业延伸服务的挖掘，中国宠物经济的市场空间将进一步扩大。

上市公司有：佩蒂股份（300673）主要从事宠物食品的研发、生产和销售。其产品有（畜皮咬胶和植物咬胶等宠物咀嚼食品 、宠物营养肉质零食 、宠物营养保健品 、鸟食及可食用小动物玩具 、宠物饼干），且为唯一一家专注宠物食品的上市公司。

宠物产业链

2. 2020医保谈判进入倒计时，药企又要“血拼”了。

回顾此前的医保谈判，据国家医保局官网资料显示，2017年，有利拉鲁肽注射剂等36种药品纳入医保药品目录，平均降幅达44%，降幅最高达到70%；2018年，开展抗癌药医保准入专项谈判，将17种抗癌药纳入医保报销目录，平均降幅达56.7%。

3. 晶圆涨价，大众“缺芯”将停产，折射汽车行业。

据媒体报道，半导体产业的产能紧张问题影响的不仅是消费电子行业，如今“缺芯”的问题也已传导到了汽车产业。本次短缺的汽车芯片将导致ESP（电子稳定程序系统）和ECU(电子控制单元)及车载电脑两大模块无法生产。受到芯片断供影响，车企将面临的停产风险。

2 技术分析

A股分析

大盘自突破下降趋势线后，维持了16天的向上总趋势，似乎上升轨道被实锤，可3452的大盘压力正在拦住上升的通道打开。11月30日巨量上攻3452却乏力只好回撤，12月1日多方选择继续强攻，虽站稳3452，但胆小鬼较多，致使12月2日对峙一天，无奈回撤到3452线内，进行下一波多方积蓄。经过这几天的撕扯来看，多方实力强于空方，但多方太过于偏理性。

总的来看，年前小波行情是会给到各位投资的，需要守住自己手中难得的筹码，不要轻易放弃。若下周出现多方继续上攻的话，建议上车增加部分筹码，同时做好随时撤退，游击战为主。若回撤的话，放心的去吸筹，稳为主，行业偏向消费、医药、券商。

3 投资策略

短期而言我们预计市场将会继续保持上行趋势，临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，不排除在金融的带领下，蓝筹权重指数出现阶段性快速上行。从风格的角度来看，我们在前期的2021年年度策略展望中提出2021年机构关注的标的有望从“抱团300”扩张到“挖票800”左右。因此具备业绩改善、产业趋势变化、政策支持的细分领域将得到投资者的更多关注。

近期我们观测到各大巨头均在加速布局自动驾驶车联网产业链，产业有望在新能源汽车加速渗透后迎来快速增长。此外，第一阶段限塑禁塑任务将在今年底完成，可关注政策驱动下的产业投资机会。

（招商证券核心观点）

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