化工巨头的成长史—万华化学是如何做到世界第一的？

说到化工行业，大家脑海里马上联想到的就是那些高高伫立的化工厂，这似乎暗示着，这是一门投入大污染重并且经济效益差的生意。然而，烟台万华化学的辉煌崛起让人们眼前一亮，这家公司成立于1998年。刚起步时，这家公司的营收不足2个亿，利润也刚过2000万而已，但现在，他已经成长为了，逾600亿营收百亿利润的全球最大MDI供应商。万华现有的MDI产能有210万吨，占了全球总产能的24%。万华的发展史，也是中国聚氨酯行业的发展史，今天就让我们一起走进万华化学与中国聚氨酯行业飞速发展的这20年。

首先，我们来看一下聚氨酯这种材料。其实聚氨酯在我们生活当中它是无处不在的，大到建筑材料，比方说四壁的涂料，隔音棉，家电保温层等，或者说汽车的零部件，还有塑胶地板塑胶跑道等等，小到指甲油衣架等这些小玩意儿。毫不夸张地说，聚氨酯是类似于空气一样的存在，而MDI就是生产聚氨酯的重要原材料。万华它作为国内第一家MDI的生产企业，从一开始就选择了这一广阔的好赛道，但是MDI本身的生产工艺极其复杂，存在很高的技术壁垒。近20年来，我国仅有万华一家实现了突破。

直到今天，全球MDI生产企业也仅仅只有八家，寡头竞争的格局稳定，龙头自然就可以将毛利率维持在较高水平，即使2019年聚氨酯产业链整体的景气度比较低，但是万华的聚氨酯系列产品仍有40%以上的毛利率。虽然现在的万华化学享受着行业寡头的红利，但它并不是一直都一帆风顺，我们把时间往前看，在1979年的时候，当时的烟台合成革厂，也就是万华化学的前身，经过艰苦的谈判才从日本的NPU那边引进了一条产能1万吨的MDI生产线。但是这套生产线技术在当时已经算是很落后的，基本相当于欧美60年代的水平，而且因为这个频繁的检修，导致在引进之后的10年里，始终无法达产。这个也就让万华逐渐意识到了，真正有市场竞争力的技术你是买不到的，科技创新才是第一竞争力。

然后，2000-2009年之间，万华化学它又通过自主研发使得自身的MDI的制造技术得到了质的飞跃，单套的装置规模直接从4万吨突破到了30万吨，逐步向国际的领先水平看齐。2013年的时候，万华的新型光气化反应技术再次获得了重大技术突破，公司利用该技术对万华的宁波工业园区实施了技术改造，使其成为了世界上最大的MDI制造基地。目前，万华的MDI生产技术处于第六代阶段，单套的产能可以做到每年110万吨，而正在研发阶段的第七代制造技术，有望使得单套的产能达到每年150万吨。

单套规模的扩大，直接为公司构筑了明显的成本优势。另外，万华的产品质量和运行的能耗也明显领先于竞争对手。这些因素相叠加，使得公司能够在与国际巨头的竞争中脱颖而出。虽然万华在制造技术方面已经做到了极致，但是从公司的经营角度出发，仅依靠单一产品是存在周期风险的。万华化学的管理层也意识到了这一点，十年前就开始了产业链一体化的战略布局。目前，公司在石化和新材料方面都已经完成了产品线的拓展，这两块已经占到了总收入的四成左右，收入结构变得更加的合理，对聚氨酯的依赖度也明显的降低。

其实，我们去分析巴斯夫这些海外的化工龙头企业发展史，我们也可以发现，优质化工企业的成长目标就是成为一站式的综合解决方案供应商，因为综合一体化的企业他盈利的稳定性更高，利润的体量也就更大。未来发展的天花板才会更高。

回顾万华的发展史，创新迭代是公司的核心竞争力，一体化的发展战略则使得公司行稳致远，从追赶到领先。今天的万华仍在成长，发展的故事未完待续。

好了，今天就跟大家分享这么多，你又是如何看待万华化学的呢？我们评论区见，欢迎点赞关注，我会分享更多投资干货。