前两篇介绍什么是期权以及期权常见指标,这一章开始介绍期权策略。
开始之前,先强烈推荐一本书:期权投资策略 作者: [美] 劳伦斯 G. 麦克米伦。
目前已经更新到第五版,绝对是一本经典书籍,通俗易懂,值得在期权实操之前精读。
学习期权策略组合有什么用?
期权策略组合不能保证你一定能盈利,不同场景下,选择合适的策略组合,能够提高你的盈利概率,同时也能降低你的风险。
常用的期权策略组合有哪些?
牛市策略:
策略 | 投资者看法 | 风险 | 收益 |
买入看涨期权 | 看涨 | 有限 | 无限 |
牛市价差 1.买入行权价较低看涨期权 2.卖出行权价较高看涨期权 3.行权日都一样 | 看涨, 股价会在两个行权价之间 | 有限 | 有限 |
牛市看涨期权跨期价差 1.卖出近期的看涨期权 2.买入中期的看涨期权 | 看涨, 股价在近期在1的行权价下方 同时中期在2的行权价上方 | 有限 | 无限 |
卖出备兑看涨期权 1.股价上涨时无风险 2.股价下跌有风险 | 看不涨, 股价在行权日时不到行权价 | 无限 | 有限 |
熊市策略
策略 | 投资者看法 | 风险 | 收益 |
买入看跌期权 | 看跌 | 有限 | 无限 |
熊市价差(以看跌期权为例) 1.买入行权价较高的看跌期权 2.卖出行权价较低的看跌期权 3.行权日都一样 | 看跌, 认为股价会跌破买入看跌行权价,同时不会跌破卖出看跌期权的行权价 | 有限 | 有限 |
熊市看跌期权跨期价差 1.卖出近期的看跌期权 2.买入中期的看跌期权 | 看跌, 认为股价在近期不会跌破卖出看跌期权行权价,同时在中期会跌破买入的看跌行权价 | 有限 | 无限 |
中性策略
策略 | 投资者看法 | 风险 | 收益 |
买入跨式/宽跨式 | 股价会有比较大的波动,不确定具体方向 | 有限 | 无限 |
卖出跨式/宽跨式 | 股价不会有太大波动,会维持在某个区间 | 无限 | 有限 |
各种期权策略无所谓好坏,它只是交易者对行情看法的表达而已。
从其他角度看,常见的期权策略又可以分为几类门派:
常见实操介绍
(1)建仓:选择龙头股或者指数期权,流动性才有保证;delta选择在0.3左右。
(2)50%整体盈利(不是宽跨的任何一边盈利50%)时,整体平仓。
(3)到期时间还早的话,Call受到威胁时,Put往上挪仓;Put受到威胁时,Call往下挪
仓;但需要注意不要频繁调整,因为股价是上下波动,击穿一边后也有可能恢复。
(4)整体亏算2倍(不是宽跨任一边亏损2倍)时止损。
(5)继续等,距离行权价21天左右向远月挪仓重新建仓。
页面更新:2024-04-02
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