拆解腾讯，股价上涨的背后，它才是关键

蚂蚁金服IPO不仅牵动了无数“韭菜”的心，还唤醒了另一头沉默地“巨象”。

近日，作为蚂蚁的对标公司，腾讯控股迎来了一波大涨。特别是10月28日，腾讯股价更是突破600港元，总市值达5.76万亿港元，创下历史新高。这背后不仅是由于蚂蚁集团估值提升刺激到了腾讯股价的涨势，更重要的是微信的硬实力得到资本市场越来越多的认可。

微信冲进下沉市场

《2020微信县域乡村数字经济报告》显示，微信支付作为首选支付方式在县乡用户中的使用比例已高于城市用户，数字化支付方式进一步下沉，实现了金融普惠；同时，基于微信生态能力，数字化扶贫展现了明显成效，特别是助力“三区三州”国家深度贫困区加速繁荣。

成就这些的是微信超过12亿的月活，是在手机上微信近50%的用户使用时长，是微信引领渠道下沉带来的低线城市流量蓝海。

高密度的市场终有饱和的一天。在如今的经济形势下，下沉市场增长旺盛的消费需求，已经成为了一众电商平台和传统零售业的必争之地。而支付必须依附于交易场景才能发生，这也意味着，在下沉市场，微信将有更大的增长空间。

为此，微信支付开放了一系列生态工具，如公众号、卡包、朋友圈广告、小程序给商户，通过提供智慧支付解决方案，给商户提供更好的技术工具和运营手段，大大降低了商户的获客成本，不仅让商户赚到钱，也让消费者完成快速便捷的支付。

微信市场的不断延伸，扩展了下沉市场和用户圈层，增加了消费场景，而这两者的发展又带动了支付场景的深化。

小程序就是一个非常经典的形式。通过小程序扫码、下单、支付，用户的行为和消费画像被留在第三方支付平台上。接入移动支付系统后，商家也获得了高收益。门店也可以与顾客建立一对一、长期连接互动，从而提升门店流量和交易量。

微信是投资者的最大底气

事实上，微信在下沉市场的乘风破浪仅是微信生态进化的冰山一角。今年以来，微信加速谋变，直接带动了腾讯“数字经济”的发展。

公众号、视频号、小程序、企业微信、微信支付等组成微信商业生态，持续构建人、物、场泛在的数字化连接，完美解决了民众的衣食住行购所需。

微信的商业化，更大的潜力在于为生态内的商家提供商业基础设施。小程序直播、微信小商店、小程序订单管理、交易保障、微信物流助手等一系列能力的推出，逐渐完善了电商交易生态，其中，微信直播插件让商家的私域流量有了新的转化出口。而微信小商店则进一步降低了小程序的开通门槛，基础功能得以完善。

而这个为商家打造出商业闭环，正构建起一个价值巨大的私域流量。也让“流量太贵”这种情况，正在微信生态内被消解。

中信证券表示，依托微信及小程序庞大的用户体量和腾讯金融领域的加速布局，未来微信在支付、电商、直播等领域影响力有望进一步扩大。

而随着微信不断做深，覆盖的场景越来越多，用户黏性也就不断提高，成为名副其实的场景入口，让腾讯推动一切新兴业务都变得事半功倍、水到渠成，而这也正是外界对腾讯股价的信心来源。

所以问题来了，蚂蚁上市了，是不是该买腾讯控股了？尤其考虑到蚂蚁未来上升空间有限，而腾讯存在后发制人的大量空间，因此对于投资者来说，还有什么是比腾讯更好的投资标的呢？