本周五，美国公布了4月非农就业报告，表现令外界大跌眼镜。4月非农就业人口增加26.6万，而预期是增加99.8万；失业率高达6.1%，预期是5.8%；劳动参与率也令人失望，为61.7％，仅比预期的61.6％高了0.1%。

消息公布后，美国股市依旧上涨，向来受益于经济数据不佳的债市也上涨，黄金也跟着猛涨了一下。

政府补助害了就业？

就业低迷并非是由于岗位减少，许多雇主反应遭遇招工难，企业人手不足；另一边，失业者在就业市场上则表现得更加犹豫和挑剔。一些人调侃道：是不是政府钱发太多了？

先抛开政府补助的因素不谈，目前美国就业市场也是一团乱象。目前仍有数以百万计美国民众没有工作，许多人因疫情原因干脆放弃了重回职场的打算。还有不少人不认为自己处于失业状态，误将自己归类为“受聘但缺勤”，因此失业率很可能被低估。

种种问题恰好又遇上了政府的慷慨补贴，共同造就了当前的情况：明明有这么多的失业人口，却依然用工短缺。父母选择在家里照顾小孩而不是外出工作，还有一些人干脆提前退休，反正政府的补贴还能勉强糊口。于是从制造业到餐饮业，雇主都在为招不到合适的员工苦恼不已。

由于招不到工人，部分地区开始出现薪资上升的迹象。美联储原本认为将出现温和且短暂的通胀反弹，可能实际上力道更强而且更为持久，从而促使美联储更早收紧政策。

有分析师对此表示：失业率上升，制造业就业岗位下降。 实际情况要比预想的糟糕得多，当前的经济真的重新开放了吗？我们看到了与预期相反的种种表现：多次投放的大额失业救济是否让人们更加选择呆在家里，而不是出门找工作。

当然也有许多分析师不同意失业补贴阻碍就业的观点。俄亥俄州政策事务研究主任Zach Schiller表示，有很多人死守着失业金而不去上班的想法非常荒谬。而拜登和耶伦重申了政府财政支持的重要性。拜登表示，就业报告“强调了我们正在采取的行动多么重要”，但“攀登之路非常陡峭，还有很长的路要走”。

投资者们丝毫不在意

然而投资者们并不在意这份报告，许多人表示：政府披露的数据和我们看到的经济数据对不上，整体形势明明呈强劲复苏的姿态。这也是美股依旧在上涨的部分原因。

RBC的经济学家Tom Porcelli直接开怼：这份就业报告完全背离了我们在其他就业市场看到的数据，这就是个没多大意义的离群数据。

他解释道：以失业救济金持续申请人数为例，近期公布的持续申请失业救济的人数为366万人，比开年时的500万人以及去年5月时的峰值2300万人下降太多，足以证明许多人找到了工作。

因此在投资人眼中，这不过是个短时间的特殊问题，不用过多在意。