文/木易

最近三天以来，最值得聊的莫过于外资了，三天流入454亿，我认为主要有两方面原因：一方面是MSCI5月指数季度调整结果今日收盘后生效引起，另一方面是人民币持续升值所致，因为今天有一个很特殊的现象，14.59分的时候外资流入达到最高，超过370亿，到收盘回落至146亿，这一点是足够说明MSCI季度调整所带来的影响，同时，A股最近三天的强势表现，也跟外资有着重大的关系，原则上讲，这一现象会在明天有所改变……

首先，人民币持续增值，沪指高位跳水，意味着什么？

很长时间没有提过人民币汇率了，今天简单聊两句，我们会放在策略里边细聊，首先要明确的是美元离岸人民币创下了2月份以来的新低，一是央行对于汇率的政策改变，另一点还是在于美国经济复苏的问题，所以造就了人民币持续的升值。

这对进口企业来说的确是好事，对人民币资产也是好事，但是人民币如果升值过快，长期而言，出口企业会吃不消，因为通胀尚未传导至国内终端，不过，最好的应该莫过于美元与人民币汇兑变化下，这会加速外资流入人民币资产，所以最近外资的表现，又得到了印证。

再看今天的A股，早盘明显有着冲高动作，只是快速拉高之后出现了趋势性回落，换言之，这叫做高位跳水，值得庆幸的是午后进入了震荡反弹阶段，沪指的中小全天维持在高位，这意味着中小股存在赚钱效应的同时，资金的主要变化还是体现在了权重上，或者我们将其称之为核心资产，毕竟核心资产对外资的吸引力才是最大的。

深市的中小类似于沪市，不过今天权重要比沪市强一些，至少体现在涨幅上如此，所以今天的创业板和深成指非常相似，另外，科创板今天可谓是独占鳌头，整个科创50的涨幅也是排在最前列，这似乎代表着科技更受到资金的青睐。

略微让人感到可惜的是，A股今天居然缩量了，沪指成交额4290亿，深成指成交额5106亿，两市合计9396亿，显然，今天的外资贡献了更多的成交额，但整体缩量，这意味着内资在缩量，要么就是坐等外资主动抬轿，要么，就是内资认为行情还会继续……

其次，内资享受了坐轿子的待遇，科技股要来了？

跟前两日相似，绝大部分行业都是上涨的，不过今天的科技行业独占鳌头，整体涨幅不大，但思路还是比较清晰的，正如周二所言，低估值修复、抱团股和硬科技这三条线的轮动行情正在展开，所以今天电子和通信表现不错，可惜券商和食品饮料所代表的来个那条线略微弱了一筹。

概念方面，碳化硅、第三代半导体、光刻胶等概念大涨，所以热点就体现在科技行业的各个细分领域里，肝素概念、水产养殖、胎压监测、青蒿素、生物疫苗等概念小幅调整，所以最近的医药行业似乎告一段落了，整个资金的倾向发生了明显改变。

异动数据就只看到了碳中和流出近11亿，主力资金小幅流出17亿，复盘到这里，我心里大概有数了，这基本上就意味着今天各大指数能在高位跳水之后维持反弹，全靠着外资推上去的，内资倒是挺聪明，坐轿子的感觉应该挺好，有一点还是出乎意外，内资没有借着这个机会把高位的筹码抛出去，说明还是对后续抱有一丝信心的，所以明天很关键。

最后，明天会有变量，所以很关键，也有悬念！

总结下来，明天很关键，因为今天是缩量的，想要推动着继续上涨，光靠外资是不够的，还得内资机构出手才行，为什么说明天很关键？因为MSCI的调整生效，外资的被动买入已经结束了，那么明天大概率就看不到近三天外资疯狂流入的情况了，甚至于外资明天还会流出，这就是变量，如果这时候内资还没有反应，那明天就是个黑色星期五。

但今天的整体现象体现了内资对后续A股的走势比较有信心，所以我倒是不太担心明天会有特别大的资金流出，换言之，确实没有过分关注指数涨跌的必要，你把主线抓住了，指数涨跌你都能赚钱，所以这么一看，明天大概率还得缩量，沪指围绕着3600点的争夺战，明天大概率又是个悬念，还能借机洗盘，如果这个思路成立，那机构就是一如既往的，忒坏了……

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