DRAM现货价持续下跌，服务器市场或成关键

随着DRAM现货价的持续走跌，上涨多时的合约价预计在Q4也将下滑。在终端应用市场上，虽然PC需求有小幅回调，但服务器市场需求依然强劲，预计成为DRAM的拉动因素。

DRAM现货价下滑

据digitimes报道，存储市场的供应链长短料修正在Q3季度表现明显，让存储芯片价格涨势放缓，主流DRAM产品在8月现货价跌幅扩大，整体DRAM现货价格的支撑渐趋松动。在目前现货价格持续走跌的情况下，合约价客户必然压低后续报价，预计Q4合约价格将由涨转跌。

业内人士表示，DRAM现货价从2020年下半开始上涨，但今年Q2季度开始出现波动，7月起主要DRAM颗粒现货价格下滑，而且各模块厂库存充足，但平均跌幅仍控制于5%以内，8月起DRAM现货价呈现陡峭型跌价的曲线，随着8月中旬内存市场杂音扩大，主流DRAM现货价格急跌的趋势更为明显。

闪德资讯上周也提到“闪德周评 |晶圆代工再次上涨，是否刺激现货市场需求升温？”，即使前几周有芯片原厂会放量供应的消息出现，但存储芯片现货需求一直较差，部分产品价格都处于严重倒挂状态。近期密集有代工费上涨的消息，虽然不会立刻刺激需求的上涨，但后市依然可以期待。

服务器市场或成涨价关键

存储芯片的价格下滑也和PC厂商的库存调整有关。早前由于内存涨价，全球半导体产能紧张，下游厂商不得不增加库存以控制成本和保证后续出货。在这样的情况下，据媒体报道库存水位已经增加到8-10周，甚至12周，这都会影响Q4的内存价格。

不过占DRAM消耗占比30-40%的服务器市场，仍为主导DRAM合约市场的重要动力之一，其对产能的消耗明显，目前服务器下半年到明年市况仍算乐观，如果并未出现更严重的其它问题，如缺料或供应链因素，服务器的需求仍是支撑DRAM合约价走势的关键因素。综合当下情况，有供应链专家认为，Q4季度合约价预计会下跌，不过幅度个位数内，不会有大幅度的下跌。

虽然存储芯片市场有短暂回落，但市场整体走向还是看好。据民生证券电子周报数据显示，DRAM 方面，美光、海力士均表示需求同比上涨 20%左右。NAND 方面，美光表示全年需求上涨 30%左右，海力士表示需求上涨 35%-40%，均高于预期水平，预计景气持续至 2022。从中长期看，数据中心、5G 基础建设、车用电子等新应用不断增加对 NAND、DRAM 的需求与消耗，预期缺货仍会持续，明年Q1季度仍然可以看到需求大于供给的状况。