元宇宙投资确定性初现，但规模商用道阻且长

回到引爆元宇宙元年的扎克伯格，他在该领域的投资可以追溯到2014年Facebook以20亿美元收购虚拟现实头戴显示设备制造商Oculus Rift。如今的Facebook依然偏向于硬件和上游产业链的投资。Futurum首席分析师丹尼尔·纽曼（Daniel Newman）曾表示：“对Facebook来说，在技术方面进行有意义的投资，加深用户联系，在现实世界和数字世界之间创造更多无处不在的空间，是一条合乎逻辑的发展之路。”

事实上，现在人们对元宇宙的体感不足，很大程度应归咎于成型的基础条件仍然欠缺，尤其在基建和硬件体系方面。纽曼告诉《巴伦周刊》：“尽管虚拟现实技术已经取得了进步，但由于设备和成本的限制，加之需要进行密集计算的软件，我们迄今还无法完全沉浸其中。”

不过，这反过来也意味着，一旦元宇宙概念得以进一步推广和落地，相关领域中的投资价值将被重估。邢杰认为，基础设施上下游产业，如5G、云计算、边缘计算、人工智能、互联网数据中心、区块链和带动元宇宙入口的AR、VR、MR相关软硬件产业，有望在这一过程中受益。

《元宇宙》《元宇宙通证》的共同作者、易股天下公司董事长易欢欢更看好上游的设备制造及零部件公司，尤其是其中的中国公司，例如在设备入口端，全球VR设备代工龙头歌尔股份（002241.SZ）的市占率高达70%，将有机会从元宇宙中分一杯羹。

这个机会或许比想象中来得更快。易欢欢引用中国信通院的预测指出，在2022年到2025年，设备性能的升级将使元宇宙基础设施的建设大幅加速；到2026年以后，随着基础设施的完善，虚拟现实进入完全沉浸的阶段，用户体验效果的提升将引领元宇宙内容的大爆发。届时，先发入局的硬件和上游企业可以凭借技术护城河打通业绩增效的途径。