赚了24亿的拼多多天花板见顶了？

嗨大家好！我是商业圈的店小强！

拼多多你们有用过吗？就算没用过也应该听过吧？

“拼多多，拼多多，拼得多，省得多”，这句洗脑神曲常萦绕在耳边，广告上也总是循环在播放。

近日，拼多多公布二季度财报，24亿的单季盈利成最大亮点，也是上市三年以来，首次实现的大规模盈利，但同时营收却未达市场预期，用户虽在增长，但增速在逐步放缓。

确实，虽然拼多多实现了大规模的盈利，但仔细看财报，这部分盈利主要是拼多多靠降低销售费用以及减少社区团购业务的投入而带来的。

由此来看，拼多多的这部分盈利很大一部分来自对营销成本的控制。当然，拼多多一直就有盈利的能力，只是在此时放出这一数据，无非是为这一季财报增加亮点。

于是，就有网友疑惑：通过加强费用管控实现的盈利，真的能够可持续发展吗?

01

在电商江湖里，年轻的拼多多一直是个挑战者的角色。

抛开亮眼的利润指标，拼多多在营收、新增用户等几个核心指标数上并没有达到市场预期。

截止2021年6月30日的过去12个月中，拼多多年度活跃卖家数达到8.499亿，第一季增幅3540万，第二季2600万，同比增速降至24%，创历史新低。

在2021年2月，中国互联网络信息中心发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，中国网民规模达9.89亿，手机网民规模9.86亿。

也就是说，拼多多的渗透率已经超过86%，流量已近天花板，用户增长的空间已经微乎其微，想要追求此前的高速增长，不太现实。

此前的年报数据显示，2020年，拼多多活跃奶家年度平均消费额为2115.2元，同比增长23%。

阿里巴巴和京东的分别为10424元、5530元，对拼多多来说，这样的增速显然并不乐观。

在用户逼近天花板的同时，拼多多还面临着市场竞争的压力。作为电商界老大哥的阿里巴巴和京东，已经尝到了下沉市场带来的甜头，开始全面布局，进攻拼多多的核心腹地。

并且在第二季度中，拼多多的自营商品销售业务的商品销售额为20亿元，比上一季度的51亿元大幅减少。

自营业务的萎缩，是拼多多收入未达预期的主要原因。

但对拼多多来说，新的增长点难以建立意味着增速放缓将成为常态。拼多多也是意识到了这一点，流量见顶，获客成本不断提高，那就需要转移侧重点。

拼多多财务副总裁马靖表示，‍‍公司的用户数已经达到了8.5亿，‍未来的增长速度将不可避免地放缓，所以公司未来的侧重点应该转移到如何更好的服务用户，并且不断提高平台对于用户的心理占有率。

此外，在电商行业用户数接近天花板的情况下，向更多品类渗透或将成为电商平台增长的新曲线。

比起家电、电子产品、服装等线上太普遍品类，美妆、医药保健、生鲜等正成为更可能带给电商平台惊喜的方向。

但是，在美妆、医药保健等领域，大牌的影响力和产品真伪的鉴别对消费者来说极其重要，而“品牌”正是拼多多的尴尬之处。

拼多多是否符合品牌调性，是许多品牌考虑进驻拼多多时的一大障碍。

拼多多相比阿里、京东的低平均消费额和下沉的特点，使许多高端品牌望而却步。

在复购率更高、满足更多用户需求的美妆、医药保健领域，拼多多上的旗舰店仍然少得可怜，大部分品牌仍首选天猫旗舰店作为发布平台，拼多多往往作为其通过经销商清理库存的渠道。

02

“烧钱换增长”的故事，带来的不仅仅是用户、商户的飞速增长，同时极大地提高了平台的体量，让这家公司在成立第五年，一度成为中国用户规模最大的电商平台，市值也在2021年2月6日达到2541亿美元的最高点。

取得这样傲人的成绩，与拼多多2019年发动的百亿补贴不无关系，当时拼多多引入一些一二线品牌，将商品价格压低10%-20%，差价有平台补贴。

可以说，百亿补贴是拼多多的一场奇袭。通过巨额投入，拼多多在活跃用户以及商户数量这两大指标上超越了阿里巴巴。

但是烧钱不是长久之计，常年补贴带来的是拼多多连续数年的亏损。

在此后内外环境变得，电商平台被重新估值，拼多多股价从200多美元，一度下滑至80美元附近，市值蒸发了六成，跌幅超过阿里和京东。

再来说说上文提到的下沉市场。拼多多起家于下沉市场，是当之无愧的“下沉市场之王”。低价、便宜成为了拼多多最主要的标签。拼多多也一直被调侃为“五环外”的玩家。

这让拼多多在发展中遇到了一系列的问题，其中之一就是拼多多去到过低的价格，会影响品牌与其他经销商的合作，很难向上突破高价值商品。

而且，在此前拼多多为提高品牌效应的百亿补贴，如今也逐渐被淡化。究其原因，还是拼多多固有的基调让人们产生一种倾向，就是拼多多上买农产品及各种小商品还是可以的，但是买大件及品牌产品，还是会有些担心。

03

拼多多未来将会把侧重点放在提升用户体验上，在品牌策略上有所淡化的同时，回归农业大盘，以此来巩固自己的核心优势。

电商平台为抢占未来而输血的局面，短期内并不会停止。

拼多多的百亿农产品项目，以农产品零佣金政策吸引了一万多家农商参与，销售了2万多个农产品SKU。

与此同时，陈磊承诺对农产品实行零佣金的政策将在未来持续。

拼多多对农业领域的不吝投入，与其在多多买菜上的野心不无关系。

多多买菜面临着社区团购赛道的诸多竞争者，更是拼多多“烧钱”的重地。

对拼多多来说，多多买菜的模式更“重”，对服务质量和团队建设的要求也更高。

但是呢，拼多多还是在社区团购上也开始有所收敛，原因在于此前在多多买菜上的巨大投入，如今在政策监管下有所减少。

这与其说是战略调整，不如说是政策监管下的不得已而为之。要想要在社区团购中占到一席之地，拼多多的输血才刚刚开始。

总体上看拼多多二季度财报，用户增速放缓，营销减少，社区团购受限，虽有盈利这一亮点支撑，但拼多多的发展俨然没有了想象空间，而且农业已经也不再是什么新故事了。拼多多不只需要自我突破，还要面临其他竞争对手的围追堵截。

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