投资金额6年增长11倍，“硬科技”成为投资新风向

近期，由麻省理工学院创建的非盈利投资机构The Engine与投资研究机构Pitchbook联合发布了一份名为《2019硬科技图景》（2019 Tough Tech Landscape）的研究报告。该报告详细分析了自2012年以来，从纳米技术到人工智能，从量子计算到生命科学等13个硬科技领域的投资趋势。

根据报告数据，从2012年的490起投资、投资额29亿美元，到2018年的1600多起投资、投资额357亿美元，全球硬科技领域都受到了风险投资的追捧。

有哪些硬科技呢？报告中分析了13个硬科技领域的投资趋势，分别是新材料、纳米技术、微电子、量子计算、人工智能、3D打印、先进制造、无人机、自动驾驶、航天、新能源、农业科技和生命科学。

报告中总结了比较活跃的国际风险投资机构。报告提到：推动硬科技投资飙升的一个关键驱动因素正是投资退出周期的积极转变。

风投交易数排名

在2018年至2019年前三季度，硬科技领域退出总额达到了660亿美元。除了生命科学领域表现格外抢眼以外，在过去几年中，其他硬科技领域的投资退出数量和金额都出现了激增。

2018年至2019年前三季度退出总额

从下图中我们看到，2019年生命科学的投资总额达到了近60%，交易数达到了443次，其次分别是人工智能、新能源、机器人和无人机。

▏生命科学

总体而言，生命科学仍然以药物和生物技术的开发为主。从过去两年的资金投入流向来看，主要的细分领域包括以肿瘤为重点的免疫疗法，基因组学和相关的治疗技术，而这些领域可能仍然是公司和投资者在未来持续关注的关键领域。

就投资规模来看，生命科学吸引的资金量在硬科技各领域中遥遥领先。2018年，该领域的投资数量达到700多起，投资额也达到创纪录的193亿美元。从目前数据来看，2019年也将是持续增长的一年。

▏人工智能

在过去几年中，人工智能遭到了过度炒作。但不可否认的是，在需要大量数据进行机器学习后部署人工智能系统，从而建立自己专业壁垒的公司具有显著优势。

在这个背景下，人工智能领域在近几年的投资活动一直保持着高速增长，2019年前三季度的投资额已经超过2018年全年。此外，在天使轮、早中期VC和后期VC中，硬科技整体集中在早中期，但是人工智能领域的投资主要集中在公司的后期阶段，表明该领域创业公司的日益成熟。

目前，大量的初创公司和成熟的企业都在开发人工智能和机器学习的定制应用，而自2012年以来，更多的资金涌入到以下应用领域：药物研发、资源管理、自动驾驶，以及业务流程自动化。

▏新能源

2017年以来，新能源和环保技术的投资已接近40亿美元。从那些筹集资金最多的公司来看，可以很明显地发现，资本的激增主要来自三个领域：电动汽车生态系统（如电池创新）、太阳能及其他替代能源的技术进步和更多安装，以及全面的能源管理和储存。

目前，除了自动驾驶和电动汽车，大量资金也流入到电动滑板车、改进的电池和储能技术等更广泛的交通生态系统。

除了交通系统的新能源技术，其他的小众领域也要得到重视。例如Econic Technologies公司和GreenMantra Technologies公司是其中的典型代表：前者开发了一种催化方法，从二氧化碳废料中制造聚合物；后者开发了一种将塑料回收到蜡和燃料中的热催化系统。

▏机器人&无人机

在2019年前三季度，机器人和无人机风险投资额已经超过2018年全年。

由于硬件平台的快速迭代，以及聚焦于特定应用领域的计算能力，机器人和无人机从一开始就比其他硬科技更迅速地实现了在各行业的广泛应用。据BIS Research预测，到2028年，仅农业无人机和机器人的全球市场规模就有望达到230.6亿美元。随着投入成本的持续下降，机器人和无人机的实用性会进一步提高；风险投资也同样有可能为新渠道、新用例的拓展提供资金。但是如何实现更高程度的自动化和能源效率将是值得关注的主要障碍。

▏新材料

另外一种值得关注的硬科技领域是新材料。报告中提到可持续材料（例如可生物降解的包装）、碳纤维和石墨烯都是重点的关注方向。自2017年以来，已有近10亿美元的风投资金注入到新材料领域的创业公司。

在报告中，对于“硬科技”的定义，文中提到：硬科技是一种变革性技术，它通过融合突破性的科学、工程和领导力来解决世界上最重要的挑战。

但是，对于硬科技，我们有一种更为具体的解释，那就是：这是一种从高校的科研开始，经过企业进行研发、技术转化，然后实现大规模制造、大规模应用，进而推向市场的技术。

全球科技创新产业专家、海银资本创始合伙人王煜全通过多年对美国高校和科技企业的近距离观察，以及真金白银的投资实践，发现在科技创新背后有一个强大的规律在起作用。总结下来，包含以下四个环节：科研-研发-量产-市场。

这是我们观察世界的一种全新视角。正如文章开头提到的硬科技，它们每年都吸引了大量的资本进入。这些硬科技的创新，无论是新材料、微电子、航天技术、生命科学，它们都遵循着“科研-研发-量产-市场”的创新规律。它们将主导未来的科技创新。