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资本运作，2016年合并重组上市，上演“蛇吞象”

坚瑞沃能(300116)，前身为坚瑞消防，2010登后，陆创业板，主要从事消防工程业务。

2016年9月，因消防业务发展瓶颈，坚瑞消防融资52亿元，“蛇吞象”式的收购了深圳新能源龙头企业沃特玛100％股权，这次收购，竟然溢价5倍之多，市场一片哗然。

合并时，坚瑞消防的营收只有5.81亿元，净利仅0.37亿元；然而，沃特玛营收却有20.61亿元，净利达2.46亿元。

这是真正“蛇吞象”的并购，资本运作的经典案例。合并后，上市公司更名为坚瑞沃能，彻底转型进军新能源领域。

一个"会计处理"，竟然贡献了1.96亿的净利润。财报可以这么干？

通过合并，2016年年报显示：归属母净利润4.26亿元，同比大增1100％。业绩异常亮眼，股价蹭蹭上涨。

懂行都知道，主要利润是通过合并和会计操作而来，并非实质的增长，只是虚假的繁荣！

而且，深入研究报表后，万维空间发现：2016年对应收账款计提坏账时，只采用1％的标准计提，严重低于同行5％的标准。仅此一项，公司少计提1.96亿的坏账准备，意味着当年4.26亿的净利润中，至少有1.96亿是通过"会计处理"获得的。不得不令人佩服：牛逼的财务。

合并后第二年，亏损37亿，玩砸了。步子迈大了，容易扯着蛋！

公司盲目扩张，截至2018年末，坚瑞沃能在全国共投资了11 个动力电池生产基地，快速的扩张，让资金链在风雨中飘摇。

快速盲目的扩张，成本极速上升，资金短缺，经营不善，再加上会计处理手法玩不下去了，各项综合因素导致了坚瑞沃能(300116)2017年净利润为亏损约37亿元。

自2018年4月，年报公布后，股价一泻千里，从当初最高13.52元，跌至目前的1.6元。

业绩变脸前，财报公布前，大股东精准减持超过30次，套现2.3亿。证监会谴责！

2017年10月坚瑞沃能发布公告：公司控股股东、实际控制人—郭鸿宝，拟在未来6个月内减持不超过3000万股公司股份。

但是，据Wind数据显示，郭鸿宝从2017年9月就开始减持了，当时股价12元上下。截止年度财报公布后，郭鸿宝减持次数超过30次，套现超2.3亿。

令小股东气愤的是：在年度财报布前4个月，坚瑞沃能(300116)自2017年12月15申请了停牌，一停就是4个月。在停牌前的3个月里，股价高位震荡，大股东已经多次违规减持。

2018年4月，连续跌停后，股价直接腰斩。一时间，被停牌坑惨的小散们，哭爹喊娘。

2018年10月，深交所对坚瑞沃能业(300116)的公司控股股东、董事长郭鸿宝在公司定期报道披露前30日内卖出股票等行为进行处罚，对坚瑞沃能及郭鸿宝给予公开谴责的处分。

现如今公司负债189亿，裁员近80％，资不抵债，实质上已经破产。

2018年11月7日坚瑞沃能回复了深交所10月22日发出的半年报问询函，从回复函的内容，结合3季度报告来看，坚瑞沃能实质上已经破产：

第一、巨额负债。截至 2018年9月30日，公司实际负债总额为189亿元，已到期110亿元。

第二、大裁员。主业动力电池板块员工数量仅1502人，较2017年底下降78%；子公司沃特玛研发人员仅剩248人，已减少76%。

第三、资产被冻结。截止目前，公司有102个银行账户被冻结，合计仅有0.91亿；另外，被查封用于抵债的固定资产，仅值3.19亿。与189亿的债务相比，简直杯水车薪！

近日，坚瑞沃能发布公告称：如经审计后公司2018年全年净资产为负，根据规定，深圳证券交易所可以决定暂停公司股票上市。在万维空间看来，退市只是时间问题。

最后，股价已跌成狗，还有人交易？实在不懂，为什么还有小散在买呢？