天隆科技大股东罔顾企业发展利益 格力地产“躺枪”科华生物仲裁案

7月13日，格力地产股份有限公司发布关于参股公司涉及仲裁的公告。根据落款时间为2021年7月5日的《仲裁申请书》，四申请人认为：其与科华生物于2018年6月8日签订的《投资协议书》第10.2条约定，四申请人于2021年度内有权要求科华生物受让其届时持有的西安天隆科技有限公司、苏州天隆生物科技有限公司各38%股权。届时天隆科技的整体估值以下列两者孰高为准：90000万元，或天隆科技2020年度经审计的扣除非经常性损益后的净利润×25倍。因此，四申请人向上海贸仲委提出仲裁。

案件所处的仲裁阶段，上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）已受理，尚未开庭。其中，仲裁申请金额10,504,339,104.91元及违约金、仲裁费用、律师费等。

格力地产、科华生物、天隆科技三者之间的关系，还要从3年前的一起股权收购事件说起。 2018年，科华生物约5.5亿元现金收购西安天隆科技有限公司（下称“西安天隆”）和苏州天隆生物科技有限公司（下称“苏州天隆”）62%股权；2020年，格力地产通过全资子公司保联资产，以股份转让价17.26亿元的价格，完成对科华生物18.63%股份的股权收购，并成为其第一大股东；今年5月12日，格力地产拟将其所持的科华生物股份，以19.50亿元的价格转让给圣湘生物科技股份有限公司。

那么，这次科华生物的仲裁是否与格力地产有关，又会对格力地产与圣湘生物产生怎样的影响，且让我们来厘清几个关键点。

格力地产完成事先应尽程序 相关仲裁与股权转让无关

格力地产公告显示， 目前，该公司关于科华生物的股份转让事宜尚在办理过程中，仲裁涉及的是科华生物的收购事项，不会对科华生物的股权变动产生限制。

事实上，在格力地产通过保联资产和圣湘生物签订《股份转让协议》之前，双方对于该《投资协议书》可能产生的纠纷及其影响也予以充分沟通。格力地产转让科华生物股份一事，与其纠纷无关，对股权转让不会造成任何影响。

从格力地产的医疗健康产业布局不难发现，格力地产转让科华生物股份，一方面是为了促成圣湘生物、科华生物俩家IVD（体外诊断）企业间的强强联合，为中国尖端医疗行业贡献力量；另一方面，IVD只是格力地产“大健康”板块的其中一条赛道，转让股份也是企业发展的现实需要，不会改变公司未来发展健康产业的既定方向。

就此可以看出，格力地产今年5月宣布转让科华生物股份，一方面获得了令人满意的溢价回报，另一方面加速资源集中，推动自主品牌高格健康快速发展，，做长大健康“长板”，加大对于广大投资者当前及长远的股价、业绩、分红等各项回报，切实履行与股东共谋发展、共享红利的上市公司责任。

正如格力地产公告所指出，子公司保联资产于2020年5月购买科华生物18.63%股权，成为科华生物第一大股东，但对科华生物不实际控制，因此科华生物不纳入公司合并报表范围内，公司对科华生物采用权益法计量。

而通过事先协商，信息告知等一系列程序，格力地产事实上已经履行了股权转让过程中的各项应尽义务，也就不存在事先隐瞒未知风险等问题，更与科华生物所涉及仲裁不存在关联。

算好科华生物仲裁中的几本账 别让贪婪心理害己害人

科华生物仲裁中更大的问题在于， 彭年才、李明、苗保刚等天隆科技大股东的诉求不合理，甚至会对企业发展造成负面影响，其行为也损害了广大中小股东的权益。

在科华生物股吧中，一位股民尖锐指出，“当年科华本来就是高溢价收购天隆62%股权，现在38%要付一百多亿，谁付得了这一百多亿？这明显有悖合同法的基本公平原则。”该股民的说法，其实点出了此番诉讼中彭年才、李明、苗保刚等天隆科技大股东的“小算盘”，就是企图用远远超出市场合理定价标准的所谓股权折价标准，来获取百亿暴利，而以百年一遇的重大疫情对科华生物带来的超利润回报为计算基数，更反衬出相关计算方式的不合理。本次仲裁案一经公开，便引起轩然大波，不少网友指责天隆科技四申请人，演了一场现实版“农夫与蛇”的故事。

实际上，当初科华生物巨资收购处于亏损的西安天隆和苏州天隆两家公司，本就引发了广泛市场争议。有财务专业人士接受《证券日报》采访时表示，从净资产看，“苏州天隆已经资不抵债，企业可能存在风险。”这就说明，苏州天隆当时已经属于负资产状态，“白衣骑士”科华生物的出手相助，事实上也挽救了陷入财务困难的天隆科技。

随后，格力地产入股科华生物，给予其全范围的在研发、市场、渠道资源支持，科华生物与天隆科技整合后，得益于上有效协同，实现了1+1>2的效果。2020年，全球新冠肺炎疫情爆发，让国内IVD行业迎来前所未有的高度关注，众多企业实现了快速发展。疫情下，天隆科技的能力也得到了充分的释放，销售收入大幅增长。但必须清醒认识到，重大公共卫生事件带来的业绩增长具偶发性和不可持续性，随着疫情的进一步缓解，天隆科技的业绩将回归理性。

因此，从长远发展来看，天隆科技的发展，更需要与科华生物之间形成强协同效应，从而保证稳定、可持续的业绩发展，而不能因少数天隆大股东的一己之私，演变成其挟持乃至掏空天隆、科华的利益闹剧。

通过股权交易，圣湘生物、科华生物两家IVD企业将完成优势互补、渠道互补、产品互补、资金互补等多重资源集中整合，进一步强化在IVD行业的护城河，为投资者带来更多回报。

人心不足蛇吞象，在巨额暴利的诱惑下，少数天隆大股东失去了理性。在某些不明真相的投资者恐慌情绪助推下，造成股价波动，乃至因诉讼所带来的恶性影响造成内部人心动荡、各项既定发展计划被搁置，就会对企业未来带来不可估量的损失，也让科华生物、圣湘生物的广大股民成为无辜的接盘买单者。

著名投资大师彼得林奇曾经说过：“投资股市绝不是为了赚一次钱，如果想靠一‘搏’而发财，你大可以离开股市，去赌场好了。”诚哉斯言，谨以此言送给少数天隆大股东，贪婪是投资的天敌，切莫算尽机关太聪明，最终害己害人。