上半年增长速度显著 华帝中期财报展现业绩实力

日前，华帝股份发布2021年半年报。财报显示：今年上半年，华帝股份实现营业收入26.59亿元，同比增长59.46%；归母净利润为2.39亿元，同比增长45.42%；扣非归母净利润为2.27亿元，同比增长51.75%。

受业绩利好因素影响，半年报发布次日，盘中涨停。西部证券、天风证券等机构也陆续发布研报，维持华帝股份的“买入”评级。

市场环境向好，抓住机遇提振业绩

大环境方面，资料显示，房地产1-6月房企累计竣工面积同比增长25.7%，6月单月竣工环比增长83.6%，同比增长66.6%，今年将迎来竣工交付大年，进一步带动了下游厨电行业发展。此外，“以旧换新”，老旧小区改造等都为包括厨电在内的家电市场带来新一轮的需求。

从行业来看，厨卫市场上半年表现良好，据奥维云网（AVC）发布2021年H1厨卫市场总结报告显示，整体厨卫市场（油烟机、燃气灶、消毒柜、洗碗机、嵌入式、集成灶、电热、燃热）规模达到726亿元，同比增长25.8%，复苏态势明显。

在今年的618年中大促中，传统品类吸油烟机、燃气灶线上市场零售额同比增长20.8%、16.1%，新兴厨电品类表现更为突出，集成灶零售额同比上涨61.8%，洗碗机零售额同比上涨26.5%，新兴品类开始显露峥嵘。

增加研发投入，全场景布局价值凸显

报告期内，华帝开展了多项新产品研发，并加大了研发费用的投入，达到了1.37亿元，较上年同期增长51.45%。值得一提的是，该项数据较2019年上半年1.08亿元的研发投入也有较大幅度上升。

华帝顺应厨电产品高端化、智能化的行业发展趋势，通过提高产品科技属性，并将空间美学与智慧家居功能相互融合，打造出“场景化”、“套系”、“智能厨房”等生活场景概念，例如其先后推出的敦煌套系、元气套系，以及近期发布的新品魔尔套系，都是具备高度市场竞争力的高端产品，有力推动了业绩增长。

多元化渠道布局，拉动市场快速开拓

报告期内，华帝对于市场网络和营销体系也进行了多项调整，积极拓宽原有渠道，同时努力拓展新渠道，在多元化布局方面进展明显。

目前，华帝的主营业务仍依靠线下渠道和线上渠道，更值得注意的是，华帝首次在渠道分类构成中增加了新零售渠道。今年1-6月，华帝新零售渠道营收1.03亿元，虽然比重仅为3.91%，但增长幅度却达到了153.24%，尚属高速增长期。

除此之外，华帝在今年也开始加强线上线下营销资源整合、协同发展，强化线上线下场景联动和相互导流。例如在2021年上半年借助直播带货，实现成交金额1.93亿元，同比增长115%。

作为厨电领域的龙头企业，华帝上半年表现亮眼。分析人士认为，进入下半年，随着整体经济环境进一步恢复，家电行业需求继续复苏，并凭借华帝的产品力与竞争力优势，以及新兴厨电品类增长的趋势，可以期待华帝将得到更进一步的业绩增长。