台湾、马来西亚“芯慌”，半导体国产替代“封机”

5月13日消息，台湾疫情突然爆发，已进入社区感染阶段，防疫将升级至第三级，当地半导体科技大厂纷纷响应，提升防疫措施。

例如鸿海、台积电、仁宝、广达、群创等大厂，第一时间作出响应，除了要求员工实行分流分区上班等基本内部应急措施之外，也开始逐步升级防疫措施，关闭餐厅、健身房等厂区设施，甚至暂停访客进入厂区。

除此之外，台湾应用材料、友达、中华电信等电子相关企业纷纷开始鼓励远程或居家上班。华硕与台湾大昨日（12日）也宣布，启动员工居家上班措施，继续降低疫情风险。

华硕今日起正式实施分流上班及居家工作措施。毕竟，在确保公司正常运作的前提下，其先前已多次对此模式进行测试，即使面对疫情升温，还是可以迅速作出响应措施应对。一切在可控范围之内，损失自然能降到最低。

显然，新冠病毒变异得比想象中还可怕，已经开始适应夏天的环境了。此前印度的疫情暴发已经骇人听闻，直接影响到苹果三星和国内等主要手机厂商的产品代工，让当地产能骤减，一波未平一波又起，国际半导体产业重镇马来西亚、台湾这两天相继又“沦陷”。

昨日，马来西亚则采取了更为严格的防疫措施，再度正式“封国”。由于疫情的卷土重来，马来西亚自5月12日至6月7日期间实施全国封锁，禁止所有民众跨地移动。毕竟，马来西亚当日的新增确诊病例超过3800例，对于一个仅有3000万人口的小国，严峻程度可想而知。

众所周知，目前市场正处于缺货状态，在上述各地区相关行动管制实施后，硅晶圆、被动元件、封测等产能，会受到多大的牵连引致缺芯加剧，是业内普遍关注的重点。

实际上，在亚洲范围内，除了传统的中日韩电子产业强国之外，马来西亚也是东南亚最重要的半导体重镇。编者梳理发现，已有数十家跨国大型半导体公司在马来西亚设厂，包括AMD、NXP、ST、英飞凌、英特尔、环球晶和日月光等，涉及领域主要包括封测、晶圆代工以及元器件生产，而该地区集成电路等产品出口份额全球也名列前茅。尤其在封测领域，占据了全球13%的市场份额，为全球主要的半导体封测中心。

受大马疫情“封国”影响，当地多家封测、晶圆代工或被动组件生产线被政府要求停产2周，这无疑让“缺芯”的现状雪上加霜。就例如世界前三的电阻厂旺诠，在大马拥有4成的产能，同类型的华新科技情况亦是差不多。再例如当地村田、瑞萨等重要供应商，严重的话，甚至继续会影响到今年苹果等终端厂商的新品发布计划。

总的来说，马来西亚是台、日系企业电阻及其他主要元器件的制造大本营。而OCI公司在大马的多晶硅生产基地此前也基本开满。如果这部分多晶硅料无法及时运抵中国等需求大国，或加剧光伏等行业硅料紧缺的形势，继续推高产业链成本。关键的是，MLCC两大生产重地马、台均受疫情困扰，对该元器件影响可想而知了。

实际上，这已有先例，早在去年疫情高峰期间，马来西亚也采取过一次“封国”措施，当时一样是引发了全球半导体涨价和缺货潮。除了上述原因之外，马来西亚正是马六甲海峡核心国家，“封国”对各国的海峡贸易也会产生一定的负面影响。大马目前此般状况再加上印度南部的大面积封锁及台湾的半封闭状态，必定引起更大的连锁反应。

不过，编者认为，如果上述状况短期内没有得到缓解的话，至少马来西亚部分封测订单有机会转到其他封测大国。就例如中国，同样作为全球重要的半导体封测中心，近两年全球销售市占已超过20%。

再者，在疫情持续阴霾下，台湾、马来西亚及印度的不明朗状况，会进一步压缩芯片、被动元器件等供给预期，这也将导致Q2细分行业盈利增速分化，以半导体为核心的科技行业盈利暴增。而相关订单转移至相对稳定的中国，反而在此段时间内利好国内产业链，国产替代下带来更好的投资机会。