「纪实」中国不断上升的家庭债务正影响着每一个人

这是关注2021年下半年中国经济前景系列的第四部分，中国经济继续从冠状病毒的影响中恢复。

自今年5月以来，丈夫告诉她家里的债务有多庞大之后，曾静度过了无数个不眠之夜。

在过去几年里，曾静的丈夫一直在银行贷款，这些贷款被用来购买了深圳的一套70平方米的三居室公寓和两套住宅，他还用这些房产进行了二次抵押，来开展其他的投资。

尽管这些房产的总价值现在超过了1800万元，但他们的储蓄却降到了20万元，他们每月需要6万元来偿还近1000万元的银行贷款。

“债务极大地降低了我们家庭的生活质量。”这位40多岁的家庭主妇说。“除了我们孩子国际学校的学费，我正尽力将生活开支减少到每月5000元以内。”

“房产在升值，但我觉得我们在半空中走钢丝，我每天都担心下个月没有足够的钱来偿还贷款。”

这个家庭的困境表明，中国的家庭债务水平越来越高，这有可能破坏消费支出的复苏，而政府希望这种复苏将推动经济度过今年下半年。

由于各种原因，中国经济中的债务正在迅速上升，而这一趋势在中上层家庭中更加突出。他们为了投资，不惜借钱买房或投资股市。

与此同时，现有资产的抵押贷款使得许多人在支付贷款时面临着资金紧张的局面，这往往迫使他们以低价出售现有资产来筹集资金。

许多中小型企业的业主尚未从这场流行病中完全恢复过来，他们正在进行个人贷款以维持企业的生存。其他人则通过贷款来维持生计，而新的在线贷款服务，使这一过程快速而简单。

不管是什么原因，偿还贷款正在吞噬着原本可以用来购买商品和服务以支持经济的那些收入。

在流行病带来的不确定性中，中国高层已经加倍努力，计划从投资驱动的增长模式转向巨大的国内消费市场。但是，随着家庭债务的增长，人们越来越担心该计划可能难以快速实现。

第二季度末，中国家庭债务占国内生产总值（GDP）的比例为62.0%，比去年底62.2%的历史峰值下降了0.2个百分点，比今年第一季度低了0.1个百分点。

去年年底，家庭债务占可支配收入的比例已经达到了130.9%的历史最高水平。

许多来自不同社会经济阶层的家庭承认他们的现金流已经到了一个关键的门槛，但是他们几乎无法减少他们的债务风险。

中国人民银行上个月出人意料地削减了银行的存款准备金率，释放了大约1万亿元人民币的流动性，分析人士说，这表明中国迫切希望降低银行贷款成本和中小企业的压力。

由于私营企业是全国最大的就业领域，降准也可以被看作是解决就业市场困难和家庭债务上升的一种尝试。

对曾女士来说，下调存款准备金率是个好消息，因为她希望这会为深圳的住房市场提供急需的流动性，并帮助他们出售名下的一套三居室公寓以筹集800至900万元资金。

但是到目前为止，他们的运气并不好。

深圳当局上个月提高了第二套住房的贷款门槛，这意味着潜在的买家必须拿出至少500万元的现金作为首付款才能购买房产。另外两套住宅也无人问津。

“在过去的两年里，我认识的富人和中上层家庭都在增加杠杆，用于投资房产或股票市场。”曾女士的丈夫说，他不愿意透露自己的名字。

“每个人的贷款和杠杆都在堆积。如果你不增加你的，你就会在财富上落后。当然，风险也在疯狂地增长，但没有人敢降低杠杆率，富人和政府都不敢。”

一些分析师说，飙升的家庭杠杆率在今年下半年可能会放缓，特别是在政府宣布打击信贷风险的新措施之后。

“中国获得个人借贷的机会有限，政府最近出台了严格的限制措施来监督个人贷款的申请，而将这些贷款用来帮助支持中小企业。” 渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽说。

“我们预测中国家庭债务可能会在今年剩下的时间里停止暴涨。”

大多数分析师预测，中国2021年的GDP增长率将轻松超过8%，但一些因素可能会带来负面影响，包括人口老龄化、银行经营效率的下降以及地方政府和中小企业的债务恶化。

中国家庭部门的杠杆率飙升以及由此对消费产生的影响也值得关注。

根据上海财经大学高等研究院发布的《2021中国宏观经济形势分析与预测年中报告》，中国的家庭债务——无论是短期、中期还是长期债务——继续攀升，今年前五个月向家庭部门发放的新信贷总额达3.7万亿元。

这意味着比2020年同期增加1.1万亿元，比2019年同期增加0.7万亿元。

报告称，中国企业的杠杆率也处于近年来的最高水平。

由于大宗商品价格的飙升，许多公司的利润被侵蚀，尤其是中小企业的日子很难过。

红塔证券在5月表示，民营企业的营业收入利润率从2020年底的5.33%下降到3月的4.94%。

50多岁的胡先生在广州经营一家印刷和翻译公司。6月，他抵押了自己价值300万元的公寓，以挽救他的生意。

“如果我不这样做，我将不得不关闭这个已经运营了十多年的公司。”胡先生说，他的公司自流行病开始以来已经损失了100多万元。

在中国的社会经济鸿沟中，债务正在增加，农村的农民工、90后一代也承担了更多的债务。

制造粮食加工机器的王燕说，“我们厂里几乎每个农民工都负债累累，要么是为了买房，要么是为了凑结婚彩礼。”

他说：“我的家乡在中国东北的农村，结婚彩礼的费用至少达到25万元。对于大量的农村家庭来说，这是一个巨大的负担。”

与前几代人不同，年轻的中国人正在使用移动借贷应用和信用卡来借钱。

2020年6月，逾期6个月以上的信用卡账单已飙升至854亿元，是10年前的10倍以上。根据中国人民银行的数据，这些人中约有一半是在1990年代出生的。

广州居民唐英的月收入为4800元，在去年失业的四个月里，她通过移动借贷平台欠下了约18000元的债务。她现在必须以大约16%的年利率来偿还。

她说：“我已经大大减少了消费，但债务一直在堆积。”

尽管负债带来了金融风险，接受采访的家庭表示，他们对中国的经济表现有信心，特别是在中国经济出现快速反弹之后。

曾女士说：“中国的经济增长是最好的，这就是让我有信心高度负债的原因。”

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