长城汽车｜销售业绩良好，营收、净利齐升

众多传统车企中，长城汽车是为数不多市值飙涨的企业。

8月28日，长城汽车发布2021年半年度业绩公告。公告显示，今年上半年长城汽车实现营业总收入619.28亿元，同比增长72.36％；归母净利润35.29亿元，同比增长207.87%。与此同时，长城汽车市值从去年6月底开始，从700亿元飙涨至今年8月底的近6000亿元。

长城汽车方面表示，营收与净利润的同步增长，得益于报告期内公司产品结构得以进一步优化，公司盈利能力持续改善，使整车销量及毛利增加所致。数据显示，截至今年上半年长城汽车累计销售61.44万辆，同比增长53.68%；整车销售收入552.1亿元，同比增长72.68%；毛利率由去年同期的14.72%增长至16.25%，增长1.53个百分点。同时长城汽车品牌溢价力也得到提升，据财报显示今年上半年长城汽车平均单车售价达10.08万元，同比增长12.15%。

事实上，今年上半年受芯片短缺影响国内部分合资车企出现销量下跌的情况。根据乘联会公布7月份的数据显示，南北大众、上汽通用、东风日产等主流合资车企，销量均出现大幅下滑，相较之下，自主品牌销售表现稳定。其中，7月份长城汽车实现新车销售91,555辆，同比增长16.9%，在车市不稳定的情况下取得上述成绩，长城汽车表示，“公司采取多种措施积极应对，包括在全球范围内采购芯片、加速芯片产业布局、强化芯片领域体系建设等，以减低芯片供应紧张构成的影响”。今年初，长城汽车完成了对业内领先智能芯片企业“地平线”公司的战略投资，正式进军芯片行业。

随着软件定义汽车时代的到来，向科技公司转型已成为诸多车企的选择，而加速芯片产业布局同时也是长城汽车向“全球化科技出行公司”转型重要的一环。财报显示，今年上半年长城汽车科技研发投入近29亿元，相比去年同期增长63.15%。在足够的资金支持下，今年上半年长城汽车相继发布了3.0T+9AT/9HAT超级动力总成、氢柠技术、大禹电池、咖啡智能2.0等多项核心技术。其中，首次搭载3.0T+9AT/9HAT超级动力总成的坦克500车型已于成都车展完成全球首秀。此外，全球首款C级氢燃料电池SUV将搭载长城汽车的氢柠技术，并于年内亮相。

截至目前，长城汽车90%车型已实现L2级智能辅助驾驶功能，新上市的车辆已全部实现车联网功能。今年6月，搭载“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术品牌的全新车型销量占比近50%，成为推动长城汽车销量增长的新引擎。

与此同时，在今年长城汽车第八届科技节中长城汽车规划未来5年累计研发投入将达到1,000亿元，这些投入将集中在纯电动、氢能、混动等新能源领域，与此同时提出“到2025年冲击全球年销售新车400万台，其中新能源汽车销量占比超过80%，营业收入超6000亿元”战略目标。

值得注意的是，长城汽车在新能源、智能化领域的大力投入增强了资本市场信心。在长城汽车半年业绩公布后，多家券商机构对长城汽车未来在资本市场的表现持乐观态度。银河证券、东吴证券、光大证券等在投资建议上分别给予长城汽车“推荐”、“买入”、“增持”评级。同时，依托深厚的产业链技术储备，长城汽车的整体估值还在被持续拉升。截至8月30日下午收盘，长城汽车以每股65.10收盘，市值5991亿元。