油价有望迎来今年以来第二次下跌 成品油行业现状分析

　　今日(26日)24时，2021年第十四轮国内成品油调价窗口将开启。综合多家机构预测，本轮国内成品油价大概率下调，这或将是油价今年以来第二次下跌。

　　近期，国际原油价格呈现先跌后涨的过山车行情。截至北京时间7月24日凌晨收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨0.16美元，收于每桶72.07美元，涨幅为0.22%;9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.31美元，收于每桶74.10美元，涨幅为0.42%。

　　有分析认为，受目前美国航空需求还没完全复苏;OPEC+同意从2022年5月起部分成员国可以采用新的产量基线，新版协议的理论增产空间扩大;新冠变异毒株德尔塔迅速蔓延，引发部分国家增强管控举措等因素影响，预计国内成品油将迎来本年度第二次下跌。

　　调整幅度方面，预计汽柴油下调约105元/吨，折合每升0.08-0.09元。即：加满一箱50L的92#汽油将少花4元-4.5元左右。

　　疫情导致成品油供应量下降

　　2010-2019年，全球成品油供应量呈逐年上升趋势。2020年由于全球成品油需求量萎缩，成品油供给开始出现下滑。根据OPEC的《世界石油展望2025》报告，2020年全球成品供应量大约为9001万桶/天，相较于2019年的9967万桶/天，下降了9.7%，达到了近九年来的最低点。

　　其中汽油、柴油和煤油的供应量别为2310万桶/天、2831万桶/天和594万桶/天，较2019年分别下降4百万桶/天，上升0.1百万桶/天和3百万桶/天。

　　原油需求上升

　　在新冠疫情影响逐渐减弱，世界经济稳步复苏的情况下，能源需求也迎来强劲反弹。今年以来原油价格已上涨约50%。

　　据了解，5月，OPEC原油产量连续第三个月回升，达到2546.3万桶，这也是自去年4月以来首次出现正增长。以沙特为首的OPEC，其原油产量占全球总产量的40%，出口量占全球的50%。EIA数据显示，随着发达经济体控制住疫情，2022年下半年全球消费量将再次超过每天1亿桶。具体来看，IEA预计，全球原油需求2021年增长540万桶/日(下调5万桶/日)，2022年将增长310万桶/日。2021年第三季度全球石油需求将减少29万桶/日至9800万桶/日。2021年第四季度全球石油需求将减少30万桶/日至9930万桶/日。

　　数据显示，2021年OPEC+的石油供应总量将增加80万桶/日，2022年OPEC+还有空间将产量提高140万桶/日，高于2021年7月至2022年3月的目标。IEA认为2021年非OPEC+国家的石油产量将增加71万桶/日。

　　成品油行业市场竞争格局分析

　　未来原油供应量预计有所增加。欧美等发达经济体经济复苏较为确定，构成了支撑国际油价的需求基础。但一些新兴经济体及欠发达国家疫情不断反复，复苏进程受到阻碍，成为影响国际油价的不稳定因素。预计短期内国际油价仍将呈震荡走势。

　　未来5-10年，中国成品油行业的主线或是“在市场和政策双重引导下，加速行业供给侧改革，形成新的供需平衡点。炼油企业投资的重心不在于扩大生产规模，而在强化和保持现有的竞争力，并借助当前的政策支持谋求转型，在整合优质资源的同时，重构价值链，早一步开拓异地市场，开发新的盈利产品。对中下游环节而言，低价竞争逐渐被摒弃，实现精细化运营和提升综合服务水平会更加关键。