高盛认为腾讯游戏将在2023年于全球游戏市场中抢占份额

敲重点：

• 高盛：上调腾讯控股目标价32%至929港元 评级“买入”
• 高盛：上调比亚迪股份评级至“买入” 目标价293港元
• 交银国际：微升信义光能目标价至24.2港元 评级“买入”

高盛：上调比亚迪股份评级至“买入” 目标价293港元

高盛发布研究报告，将比亚迪股份(01211)评级由“中性”上调至“买入”，目标价293港元。报告中称，在新能源车行业发展中，看到三大市场，包括高档纯电动车、创新混合动力技术，以及具成本效益的电池供应。比亚迪业务组合独特，可以在各市场寻找机会。

该行称，在高档纯电动车市场，预期集团旗下汉今年销量超过10万辆，在创新混合动力技术市场，预计其DM-i超级混动可提供具竞争力的消费者体验，估计宋Plus、秦Plus及唐合共销量超过20万辆。而在电池供应方面，预计到2025年电池外部销售超过39GWh(吉瓦时)。

截至今日港股收盘，比亚迪股份股价上涨0.75%，报214.6港元。

高盛：上调腾讯控股目标价32%至929港元 评级“买入”

高盛发表研究报告，将腾讯控股(00700)目标价由705港元上调32%至929港元，评级“买入”。

报告中称，腾讯的游戏将会在2023年于总值2200亿美元的全球游戏市场中抢占市场份额，旗下广告的增长将受到微信的短视频的过渡时间、及其广告技术提升所带动。

该行将腾讯2022年收入及盈利预测分别上调2%及13%，并调高2020-22年非通用会计准则纯利预测各3%、16%及25%。

截至今日港股收盘，腾讯控股股价上涨0.14%，报698.0港元。

瑞银：上调华虹半导体目标价69.4%至52.5港元 评级“中性”

瑞银发布研究报告，将华虹半导体(01347)目标价由31港元上调69.4%至52.5港元，维持“中性”评级，并调升其今明年每股盈利预测分别42%及51%，以反映更强劲的需求前景，及由于补贴支持令经营开支预测降低。

报告中称，半导体供应链的多个部分在最近数季都面对产能受限问题，其中8吋晶圆为主要的供应瓶颈之一。而此推动华虹半导体(01347)的估值重评，由去年年中的两倍市账率，重估至目前的3.3倍。

该行认为，由于未来两至三年的需求增长，后沿代工厂的供应/需求预计续有结构性改善，此将有利于华虹的中期前景。

截至今日港股收盘，华虹半导体股价上涨0.67%，报52.95港元。

瑞信：维持信义玻璃“跑赢大市”评级 上调目标价38%至29港元

瑞信发布研究报告，基于产能提升及来自信义光能(00968)的盈利贡献提升，将信义玻璃(00868)目标价由21港元上调38%至29港元，评级维持“跑赢大市”，并上调公司今明年盈测37%至38%。

报告中称，公司去年纯利同比增长43%至64.22亿元，高于其早前盈喜的增长指引20%至35%，并意味去年下半年纯利同比增长114%至50.4亿元，为其半年纯利新高。

该行认为，信义玻璃浮化玻璃有效产能将提升26%至每年800万吨，未来数月浮化玻璃价格也将有改善。

截至今日港股收盘，信义玻璃股价下跌1.48%，报23.35港元。

交银国际：微升信义光能目标价至24.2港元 评级“买入”

交银国际发布研究报告，基于业绩超预期，将信义光能(00968)目标价由23.5港元微升至24.2港元，重申“买入”评级，并调高公司2021-22年每股基本盈利预测4%及3%。

报告提到，信义光能去年收入同比上升35%，净利润同比增长89%，高于业绩预告中值及该行预期。

该行表示，受量价齐升推动，公司去年光伏玻璃收入同比增长48%，公司今年四条日熔量1000吨生产线预计投产时间均有所提前，毛利率提高16.9个百分点至49%，其中下半年更高达54.5%，比该行预期高2个百分点。

交银国际称，受罕见的阴雨天气影响，公司光伏发电场业务收入同比减少0.2%，毛利率同比下降2.1%。由于供给快速增加，3月份3.2毫米光伏玻璃价格由每平米42元人民币的历史高价小幅降价至40元人民币，管理层预计玻璃价格下半年大概率将跌破30元人民币。

截至今日港股收盘，信义光能股价下跌7.50%，报15.78港元。

中金：下调海底捞目标价至79.55港元 维持“优于大市”评级

中金发布研究报告，将海底捞(06862)目标价相应下调3%至79.55港元，因考虑到公司正在利用其供应链及管理方面的优势寻找新的增长点，故维持“优于大市”评级。

报告提到，公司预计去年净利润同比下滑约90%，表现逊于预期，因翻台率尚未复苏，而新店扩张速度超预期导致成本上升，下调公司2020-22年盈利预测分别74%、5%及3%，以反映客流量复苏仍需时日。

截至今日港股收盘，海底捞股价下跌0.51%，报68.50港元。

瑞银：降合景悠活评级至中性 目标价上调至10.3港元

瑞银发表的研究报告指，将合景悠活(03913.HK)评级由买入降至中性主要因为今年以来其股价跑赢同业，担心收购后其未来增长缓慢，该行认为公司在商业管理方面的优势已反映，考虑到今年以来股价已升54.6%，而行业平均升仅18.5%。

今年1月18日公司宣布收购雪松智联科技集团80%权益，该行将公司2021/22年每股盈测分别升9.1%及12.2%，以反映并购带来的贡献，目标价由7.6港元升35.5%至10.3港元。考虑到盈利基础扩大及住宅项目竞标纪录有限等，认为除非加快并购，否则公司增长自2022年起或减慢，并拖累估值获向下重估。

截至今日港股收盘，合景悠活股价下跌6.26%，报9.13港元。

高盛：维持蒙牛乳业“买入”评级 目标价53.1港元

高盛发布研究报告，维持蒙牛乳业(02319)“买入”评级，目标价53.1港元。

报告中称，蒙牛公布，Danone S.A.全资附属公司达能亚洲和中粮乳业投资达成特定安排，将其通过中粮乳业投资间接持有的蒙牛乳业之权益转换为其直接持有，完成后，达能预期将持有公司约9.82%的直接股权，而中粮乳业投资于公司之权益将减少至约21.43%，而达能下一步考虑减持其持有的公司之股份。

该行表示，从基本面看，达能计划减持蒙牛股份，对蒙牛营运影响有限，而集团也维持实现“五年再创一个新蒙牛”之2025年战略目标。另外，达能与蒙牛已成立合营公司，在酸奶业务方面合作。

截至今日港股收盘，蒙牛乳业股价下跌4.18%，报41.25港元。

野村：维持太兴集团“买入”评级 目标价上调21.95%至2.5港元

野村发布研究报告，将太兴集团(06811)目标价由2.05港元上调21.95%至2.5港元，维持“买入”评级。

报告提到，公司早前公布盈喜，预计即使受到疫情影响，集团2020全年纯利仍将增长40-55%，主要由于集团于年内致力实施各种积极措施以控制成本及维持业务稳定、继续扩展其分店网络，以及获得来自香港及内地之若干政府补助及补贴。

野村认为，公司2020年整体收入将取得4.6%的下降，而纯利增长则有惊喜，将其2020年纯利预测提高1.65倍。

该行预测，公司高端及低端新店将达到香港150-160间、内地约60间，当中“敏华冰室”及“亚参鸡饭”为表现较好的品牌，预期外卖及送递业务将占总销售约30%。野村将其2021年销售及纯利预测分别上调6.1%及31%，以反映可见的复苏。

截至今日港股收盘，太兴集团股价下跌1.48%，报2.00港元。

里昂：上调新世界发展评级至“跑赢大市” 升目标价至44.6港元

里昂发表报告指，新世界发展(0017.HK)2021财年中期基础盈利为37.19亿港元，按年下跌5%，大致符合预期。而其经营业绩，包括优秀的物业销售、本地零售市占增长、执行良好的出售及生态系统快速扩张，吸引了该行的注意，相信是证明了集团能够利用其技术驱动的生态系统，推动长期增长。

该行上调新世界股份评级，由“沽售”升至“跑赢大市”，目标价由35.2港元上调至44.6港元，并将收益率差距要求由4%稍为降低至3.5%(对比美国十年期国债收益率为1.07%)，以反映疫情风险下降。

截至今日港股收盘，新世界发展股价下跌2.21%，报37.65港元。

高盛：重申中银香港“买入”评级 目标价升至35.5港元

高盛发布研究报告，重申中银香港(02388)“买入”评级，目标价提升2%至35.5港元，同时将每股盈利预测提升4%。

报告中称，新目标价提供38%上行空间，在各行涵盖的香港金融界公司中表现最好，相信有3个投资中银香港的主要原因，包括其对利率敏感落后者，中银香港对短期或长期利率的敏感度是2倍，但年初至今与亚洲银行的表现一致，反映其敏感落后，在上一次美联储加息周期中，该银行的净息差beta为香港同业拆息(HIBOR)的0.2倍，相当于若HIBOR上升50基点，2022年的每股盈利应升8%。

该行表示，中银香港市盈率较恒生银行(00011)折让40%，预计随着香港经济恢复，其折让缩小，加上股价与美国10年期国债收益率相关，收益率反弹应该会支撑股份。此外，今年每股盈利的年复合增长率为9%，应改善股票的GARP。

高盛预计，3月下旬的业绩报告将有积极的作用，对中银香港的经纪和信用卡手续费收入预测增加，鉴于恒生及汇控(00005)有令人鼓舞的趋势，以及随着经济的复苏，信用卡消费恢复。

截至今日港股收盘，中银香港股价下跌0.39%，报25.35港元。

大和：下调中国飞机租赁目标价31%至7港元 评级降至“持有”

大和发布研究报告，将中国飞机租赁(01848)目标价由10.2港元下调31%至7港元，评级由“买入”降至“持有”。

报告中称，公司昨日公布盈利警告，预期去年盈利将会减少60-65%至3.14-3.58亿元，去年收入及经营利润大致持平，同时现金水平也有轻微上升，纯利减少主要由于投资损失以及Aviation Synergy Ltd拨备所致，同时也有约3亿元的未实现外汇损失。

该行表示，虽然Aviation Synergy Ltd拨备只是一次性项目，但担心其在未来持续取得亏蚀，尤其经历疫情后，或者需要更多时间去复苏。同时，现时公司约有5%机队暂停飞行，低于行业水平，因公司主要集中内地市场，以及窄体机需求较大。

截至今日港股收盘，中国飞机租赁股价下跌9.67%，报6.63港元。

瑞银：上调JS环球生活目标价至27.4港元 评级买入

瑞银发表报告表示，JS环球生活(01691.HK)发盈喜，料去年税后盈利按年升3.5倍，高于市场及该行预期约30%，又指公司国际扩张步伐快过该行预期，重申其为“中国供应链走向国际”主题首选。该行上调JS环球生活2021至2022年度盈利预测27%，以反映公司在欧美市场持续增长势头带动收益上升、公司行政费用下降等因素，目标价由25港元升至27.4港元，维持买入评级。

截至今日港股收盘，JS环球生活股价上涨11.78%，报24.20港元。

本文来源：港股研究社（公众号：ganggushe）—旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股企业，对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们