「券商聚焦」腾讯投资乐天带来双赢局面获花旗肯定

敲重点：

瑞银：将京东目标价上调至110美元，维持“买入”评级；

腾讯投资乐天带来双赢局面！获花旗给予腾讯目标价876港元；

交银：网易第1季手游收入环比录增 维持游戏行业领先评级。

招银国际：维持万国数据“买入”评级，目标价119.43港元

招银国际发布研究报告，鉴于万国数据-SW在中国IDC中最强劲的客户组合（云服务提供商占数据中心签约总面积77%），看好其长期增长前景，维持“买入”评级，目标价119.43港元。

截止3月15日港股收盘，万国数据股价跌0.45%，报88.05港元。

瑞信：上调联想集团目标价至12.2港元，评级“跑赢大市”

瑞信发表报告称，上调环球个人电脑销售预测21%，料今年总销售量按年增加8%至3.22亿部，主要由于来自消费者及教育机构的需求提升，来自两者的需求分别增加6%及44%，企业需求料至下半年才会回复。该行并料明年个人电脑销售预测按年倒退4%至3.1亿部。基于市场短期对个人电脑的需求提升，该行上调联想集团2022年及2023年每股盈利预测5%至8%，目标价自11.5港元上调至12.2港元，维持“跑赢大市”评级。

截止3月15日港股收盘，联想集团股价跌7.03%，报9.12港元。

西南证券：首予中通快递-SW“买入”评级，目标价306港元

西南证券发布研究报告，首予中通快递-SW“买入”评级，目标价306港元，预计未来2年归母净利将保持约19.7%的复合增长率。报告称，公司是电商件快递行业龙头，2020年实现快递件量170亿件，市占率20.4%。

截止3月15日港股收盘，中通快递股价涨0.16%，报252.6港元。

瑞银：将京东目标价上调至110美元，维持“买入”评级

瑞银分析师Jerry Liu将京东目标价从105美元上调至110美元，并保持对该股的“买入”评级。 Liu在一份研究报告中告诉投资者，该公司决定加大在社区购买方面的投资，短期内可能会给该股带来一些压力，但该投资的总目标市场是“巨大的”。京东在核心电子商务业务上的净利润率持续提高，并预期今年其收入增长可能好于预期。

截止3月15日港股收盘，京东股价跌6.17%，报322.2港元。

腾讯投资乐天带来双赢局面！获花旗给予腾讯目标价876港元

花旗发表的研究报告指，3月12日乐天公布腾讯、日本邮政及Walmart将入股，交易完成后腾讯将成第六大股东。该行认为腾讯策略投资乐天以及双方潜在业务合作可带来双赢局面，相信乐天可学习腾讯在数码钱包系统、智能零售、小程序方面的成功例子，同时腾讯在数码娱乐内容特别是游戏、视频及体育等强项亦可加强乐天的流动服务。予公司876港元目标价，评级买入。

截止3月15日港股收盘，腾讯股价跌3.46%，报628.0港元。

中金认为小米股价已反映不利因素，看好其基本面强劲增长重申跑赢行业评级

中金发表研报指，小米(01810.HK)宣布100亿元回购计划，反映公司对5G加AIoT(人工智能物联网)战略的决心，预期美国清单相关负面影响将在生效日后60天、即3月15日后基本消化，考虑到基本面强劲及新品陆续推出，认为小米今年发展前景乐观。

报告指，小米将在上半年推出数款新机型，搭载可折叠屏幕及屏下摄像头等技术，认为新手机有助推动市场份额提升，预期今年智能手机全球出货量将达到1.95亿台，收入将按年增长44%，在产品高端化下销售均价将增长7%。至于IoT和生活消费品板块收入则预期增长33%，互联网服务月活跃用户人数及每用户平均收入料分别增长27%及10%，推动互联网服务收入或按年增长40%。中金指出，小米近期的股价已反映不利因素，重申跑赢行业评级，维持目标价34港元。

截止3月15日港股收盘，小米股价涨7.03%，报24.35港元。

交银：网易第1季手游收入环比录增 维持游戏行业领先评级

交银国际发布报告，春节假期运营活动带动2月手游市场环比/同比提升12%/39%，该行估算腾讯（00700-HK）国内手游流水增10-15%，网易（09999-HK）增5-10%。头部手游中，腾讯2月增量主要由《王者荣耀》贡献，流水环比增30-40%；网易《梦幻西游》预计流水环比增5-10%，《阴阳师》、《光遇》环比增量或均超1亿元人民币。阿里《三国志·战略版》流水环比升15%+。

3月4日86款游戏过审，阅文《斗罗大陆》和爱奇艺《地下城与王国》获批；待上线新游：网易《忘川风华录》、腾讯《秦时明月世界》月内开启全平台公测。

该行认为，春节头部手游加大运营，2月游戏流水更集中。基于1-2月流水表现，该行估算网易1季度手游收入环比增10-15%。维持行业领先评级。

截止3月15日港股收盘，网易股价跌1.19%，报165.4港元。

野村：融创中国重申买入评级 目标价46.1港元

野村发布研究报告，重申融创中国“买入”评级，目标价46.1港元。

报告中称，公司今年合同销售目标同比增长11%及利润增长指引约10%均符合市场预期，管理层对市场及政策持乐观看法，或可增强投资者的信心，目前公司估值也吸引人。

报告提到，公司去年核心盈利为303亿元人民币，符合该行及市场预测，尽管政策有收紧，但主席孙宏斌看法仍乐观，并预计今年房地产销售将达17万亿元人民币，同时，供应端重经也有利加快行业整合，故今年预计有更多收并购机会。

截止3月15日港股收盘，融创中国股价涨3.24%，报33.45港元。

大和：友邦保险重申买入评级 目标价125港元

大和发布研究报告，予友邦保险目标价125港元，重申“买入”评级。

报告中称，将公司的数码化举措成为“第二条增长曲线”和比同行表现持续优异。公司在其整个运营过程中数码化转型，支持其快速扩展和高效业务。并认为鉴于友邦对保险业务和金融纪律技术投资更具针对性和有效性，通过与数字平台合作，公司吸引更多客户来带来新的增长机会。

该行认为，公司首2个月的新业务价值（VNB）反弹15%，估计由于首季销售，重症疾病产品升级，更高的代理商激励措施和较低的基数，内地 VNB 增长40%。受惠于数字技术的快速普及，估计去年公司内地代理商增长16%，而整个行业的数量将下降6%。在香港数字工具使代理商招募和培训更加容易，2020年的代理商招募量同比增长。

截止3月15日港股收盘，友邦保险股价涨4.17%，报100.00港元。

高盛：永升生活服务重申买入评级 目标价25港元

高盛发布研究报告，予永升生活服务目标价25港元，重申“买入”评级，并列入确信买入名单。

报告中称，公司的股价自今年1月高位调整约27%，较其他物管股平均回落17%，幅度更大，令其估值降至与同业相同水平。鉴于公司的竞争优势和持续高于同业的盈利质素，认为股价回调幅度不合理，现价提供了吸纳良机。

报告指出，物管行业的第三方项目及并购竞争加剧，预期公司在第三方项目的资源将有助提升市场份额，同时母企旭辉控股集团(7.32, 0.17, 2.38%)也可为公司未来发展带来更多支持。

高盛表示，公司数字化平台将带动增值服务发展，预期智能社区业务利润空间可观，预计成为未来主要增长动力。

截止3月15日港股收盘，永升生活服务股价跌0.77%，报18.16港元。

本文来源：港股研究社（公众号：ganggushe）—旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股企业，对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们