假设股市不产生现金流

把钱存入银行，我们可以获得银行利息，该利息就是债权带来的现金流。长期周而复返，将利息再投入，那么现金流就会变成债权复利。

去购买债券与存银行是一样的道理，债券也属于债权资产。也就是说，投资债权资产的理财产品也是可以产生现金流的，比如货币基金，以及中低风险及以下的债券基金和银行理财等。

投资股票会产生现金流吗？现金流哪里来？

投资股票是可以产生现金流的，因为股票的背后是企业，而企业总体是盈利的，盈利归股东所有。但并不代表所有的股票都会带来现金流，比如很多传统企业已经进入衰退期，反而不断地融资在吸股市的血。

假设股市不产生现金流，即整个经济体走向衰败，经济不增长或者负增长，那么股市就是一个赌场，价格完全取决于供求关系——国家提供赌场规则，从中收税；庄家左右价格，决定胜负；散户成为韭菜，一扎一扎地被收割。

既然假设股市不产生现金流，股票的涨跌就是资金博弈，最终被制定规则的人收割（国家），就像赌徒最终的收割者是赌场，而不是里面的赌徒。

假设有100人，每人带1万块钱进入赌场，将1万块钱输完的人则离场，而赢的人继续赌。再假设两个人一组赌博，且都All in，赢的人则晋级，那么最多只需要7轮，便可淘汰99个赌徒，最终获利的只有一人。

假设赌场每次抽水为赌额的1‰，那么每轮赌场可以获利100*1万*1‰=1000元，7轮可以获得无风险收益7000元（假设轮空的也可以抽成）。

这只是每个人一上场就All in赌场抽水的金额。假若每个人每次只赌资金的10%，那么每个人10次连输的概率是1024分之一，赌场的抽水要远远在7000元以上。若人们源源不断地进入赌场，赢的人都要留下来赌，那么最终的赢家只有赌场。

因此，像黄金白银比特币等不产生现金流的投资工具，一般投资者最好不要去碰，交易久了结果只有一个——亏完离场。

很多股票从上市到退市，总体也是不产生现金流的。比如一个企业的盈利水平不好，上市融资，向股东要钱，最后退市到破产倒闭，在股东那里拿到的钱远远大于给股东的收益——表现为分红融资比。

绝大多数股票上市十几二十年，分红融资比在100%以下，即股东实际是亏损的。再加上很多股票或企业不能坚持十几二十年，早早破产倒闭，这种亏损更为庞大。

假设股市产生现金流

假设股票上市都能赚到钱（整个经济总体是增长的），并且股东带来的收益远远大于其融资（很大程度是由通胀拉上去的），股市能带来实际的现金流，那么最终的结果是“7亏2平1赚”。

从长久来看，最大的获利者仍然是国家，其次是金融从业人员，最后则是散户和不参与股市投资的人们（包括不购买中风险及以上风险类型的理财产品，比如混合基金和股票基金等）。

国家创造货币，也就创造通胀，股市跟随通胀水涨船高，企业最终的盈利被国家发行货币贬值掉，再加上企业经营税收和股市交易税收，不得不说最大的获利者仍是国家——更别说GJD和国有金融组织入场（比如社保基金等），他们才是最大的庄。

金融机构是金融工具的中间商。金融产品交易，金融机构可以收取交易佣金；投资者间接投资金融工具，比如通过买股票基金进入股市，那么金融机构可以收取管理费和托管费等费用；企业需要融资，金融机构提供融资渠道收取相应费用，比如贷款银行可以收取利差，上市可以收取上市费用……

金融行业从业人员的平均工薪，在各行各业中不是老大就是老二，他们赚的钱哪里来？还不是人们积极的“投资”和“融资”——中间商赚差价，不参与市场买卖，风险小，收益大。

再来看买股票的散户和不投资股市的人们，散户通常是给机构和游资收割的对象，一涨一跌收割一次，再涨再跌收割两次……散户不断地交易，不断地被收割。

而不进入股市的人们也是受害者，原因是国家不断地发行货币，来对冲金融资产的上涨，比如房价和股市等——即所谓的经济，都是变法儿地让人们努力工作。若不入股市，持有的货币就是贬值的，或者是月光族没有持有货币，个人所拥有的资源也是越来越少的，最终形成两极分化。

也就是说，你此时不积累资源，对冲资产通胀，那么你就是这场游戏中被打的怪，让别人去升级。

定投指数基金或许是最好的出路

如果你赚钱很辛苦，那么就不要去买股票了，投资别人云亦云。

股市虽然是所有金融工具中收益最好的产品，可以对冲资产通胀，但单只股票的风险很大，而个体资金不多，不能抱团，不能左右股价，也不能有效地分析企业本身，那么进入股市往往是被收割的对象。

作为个人投资者就没有出路了吗？或许最好的出路就是购买指数基金，抱团取暖。

基金是募集众多的资金，然后进行买卖金融资产，从而与游资和其他机构对干。但是公募基金本身是存在很大问题的，特别是“明星基金”盛行，商业化非常恶劣。

比如某基金公司为了打造“明星基金”或“明星基金经理”，基金公司会让基金产品跟投，推高股价，进行抱团（反向的老鼠仓），促使该基金或该基金经理成为明星基金或明星基金经理，从而更好地收割投资者的管理费（也通常表现为此类基金管理费用更高）。

再左右媒体和评级，比如调研和出报告，这种抱团会变成更加恶劣，最终由散户和基金投资者来买单。

申购费，赎回费，管理费和托管费，不管基金是赚钱还是亏钱，费用照收，这就是公募基金的最大问题——出现老鼠仓和反向的老鼠仓。

为了避免成为最终的牺牲者，购买主动基金并不合适——涨的时候一年翻一倍大把，跌的时候分级基金跌90%的常有（目前不再有分级基金）。同时，主动型基金管理费用昂贵，一年内买卖，4种费用加起来通常要在2%以上。

购买主动基金可能沦为炮灰，不去购买股权资产对冲不了资产通胀，那么进入的最好方式就是指数基金。

首先收费低，很多指数基金一年总体费用可以控制在0.6%，远远低于主动型基金的2%；其次，买指数基金它就是在赌国运，国家经济好它就会发行货币，股权资产就会上涨，可以对冲掉资产通胀；最后，指数基金就是投资者的抱团最佳对象，越多人买指数基金，指数基金按比例就要对股票加仓多少，一加仓就可以推高股价，产生所谓的盈利。

当然，指数基金也有很大的问题——非常死板，不理会股价是否高估。比如跟踪沪深300的指数，贵州茅台等很多股票明显被机构抱团推得很高，但由于它的估值越高，从而导致跟踪沪深300指数的配置比例越高。

若越多人去买跟踪沪深300的指数，那么越会推高这些被高估的股票（无脑地按比例配置），周而复返。若某天机构的抱团松懈，被机构收割的反而是跟踪指数的投资者。

也就是说，指数基金也不能盲目地买，不能人云亦云。高估的时候应当卖出止盈，低估的时候坚持持有。

怎么判断低估和高估呢？可以参考PE百分比。若不会判断，不知道怎么查，那么应当选择定投的策略，避免在高处被套。然后，按照一定的盈利进行止盈，比如30%。

总体而言，如果赚钱很难，为了避免自己成为被收割的对象，那么作为个人投资者应当尽量的避免进入股市，不要去买主动基金，最终沦为炮灰（老鼠仓和反向的老鼠仓），应当尽量的长期投资指数基金，可以有效的对冲资产通胀——特别是指数基金定投，可以跑赢大多数主动型基金和股市中的散户。