统计局默认下半年通胀会走高？白酒钢铁板块随之暴涨

国家统计局新闻发言人刘爱华同志表示“全年物价保持温和上涨是有基础、有条件的，实现全年3%左右的调控目标也同样有基础、有条件”，随后钢铁板块出现了爆拉的情况，这两者有何联系吗？后市又会如何发展呢？

此次暴涨的主要原因：

上半年受猪肉大跌等因素影响，通胀水平较低

今年上半年受猪肉价格大跌影响，通胀水平是较低的且年初多次出现了负值的情况，而在今日的新闻发布会上，统计局表示全年实现3%左右的通胀目标就意味着下半年的通胀将会走高。

我国此轮通胀压力主要来源于上游大宗商品的输入性通胀，所以统计局默认通胀会走高即默认上游通胀压力仍然存在，所以对于钢铁来说价格能够维持在较高位的概率提升。另一方面，下游通胀走高一定程度上能减轻上游通胀的政策压力和舆论压力，政策直接打压上游商品价格的情况相对可能会缓解一些。不过，这些也只是构成钢铁、白酒等板块暴涨的部分条件。

重要数据排除了市场对于6月数据会不及预期的担忧

今天上午除了公布二季度GDP数据以外，还公布了6月社会零售数据和固定资产投资数据。上周央行突然发布了全面降准的政策，同时此前6月较多数据不及预期，所以市场普遍担忧6月较为重要的社会零售和固定资产投资数据会进一步不及预期，央行也是因此担忧经济有下行风险才进行全面降准，但是今天数据排除了这样的担忧，至少6月的数据是超市场预期的。这也是这次行情较为重要的原因，毕竟只有消费和投资跟上才能稳定经济稳定物价。特别注意，不要以为市场不会出错。

就通胀而言后市如何发展？

年内前期已经暴涨的上游周期板块是比较难抓的，比如有色、钢铁等板块，年内的上升空间是比较有限的，此轮通胀高点基本出现，且政策依旧不会让物价肆意上涨，否则下游企业的压力即便在通胀上升的情况下依旧没有丝毫变化。所以这类板块不用太在意，也耗神。

白酒板块目前其实处于一定的监管期，较多的下层白酒品牌存在囤酒炒股的行为，而且资金量较大，所以一定阶段内白酒板块反复的情况可能会比较普遍，但是这事实上有利于未来白酒行业集中度的提升以及龙头的上涨。

通胀温和上涨意味着下游部分企业盈利预期可能会改善，全年3%左右的通胀水平意味着下半年的通胀水平能够达到2%，尤其猪肉价格可能在政策调控后带领食品价格向上反弹，不过时间点或许难以把握，但是趋势形成大概率能持续一段时间，应该还是需要上游通胀压力进一步缓解之后才会有趋势性机会，同样的还有机械等行业。