“新能源+储能”将成为行业的发展趋势

回顾“十二五、十三五”时期，国内政策补贴方向主要为风电/光伏/新能源汽车，风光及新能源汽车行业也在补贴的帮助下迅速崛起。

对于储能领域，尽管国内也出台了较多支持的政策，但补贴及指标性政策仍然不足。

对比海外，多个国家、地区或州政府出台补贴政策，如美国、澳大利亚、印度、德国等，成效显著。

2021年开启“十四五”时代，我国风电/光伏将全面进入平价阶段，新能源汽车补贴也将逐渐消失，储能大概率会是下阶段的政策窗口期，“新能源+储能”将成为新能源行业的发展趋势。

新能源发电不具备火电那样的调峰功能，在新能源占能源消耗比重持续提升的背景下，储能产业一旦实现良性循环，将成为下一个长牛股辈出的赛道。

【要点一：电化学储能最具潜力】

储能具有灵活的安装方式、高质量的调节能力、环保等多种优势，是优质的灵活性资源，可应用于发电端、电网端和用电端，在电力消纳方面至关重要。

目前抽水储能应用最广，电化学储能占比较小。然而，电化学储能不受自然条件影响，且锂离子电池具有能量密度高、工作电压大、循环寿命长、充电速度快等的特点，发展潜力更大。

【要点二：“新能源+5G”储能或率先放量】

随着新能源地面电站的快速建设，为了保障电网能够充分消纳，储能配置需求有望快速释放。

我们假设“十四五”新增新能源配置储能容量为新能源的10%，时间为2小时，光伏地面电站占比为60%，则对应年均新增储能空间为10-20GWh，对应“十四五”储能合计空间为50-100GWh。

根据中国产业信息网数据，2019年我国新增5G基站13万个，相应新增储能需求约为1.9-3.1Gwh，预计2020-2025年将会是5G建设的高峰期，到2025年预计累计新增基站数493万台，对应“十四五”储能合计空间为59-98GWh。

储能产业链一览：

【要点三：磷酸铁锂产业链深度受益】

磷酸铁锂具有成本低、放电稳定、安全性高、循环寿命长、高温性能优良、无污染等特点。

而储能对价格、稳定性、循环寿命等方面要求高，对极致的能量密度方面要求并不高，因此磷酸铁锂的特性与储能切合度很高，有望在储能建设中深度受益。