面板开启涨价潮！全球竞争格局重构

根据Witsview的最新面板价格数据（6月下旬版），大尺寸TV面板的价格继6月上旬企稳后开启上涨趋势，其中32寸均价上报1美金（涨幅3.1%），55寸均价上报2美金（涨幅1.9%），剩余尺寸如43寸和65寸报价与上旬持平，此外桌显面板和笔记本面板价格也呈现整体上涨趋势。

市场分析认为，中国大陆地区的年中促销活动对电视机的需求形成拉动，短期内TV面板需求强劲。疫情导致的在家办公、在线教育也带来对卓显、笔记本的需求增加。综合来看，本次涨价在短期1~2个季度具备持续性。

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显示面板行业从美国起源，主导权经手日韩台后转交中国大陆。近年来随着大陆高世代产线陆续释放产能，大陆企业在大尺寸液晶面板领域话语权不断增强，现已成为全球最大的LCD面板生产基地。

液晶面板产业在2020年初已经开始呈现寡头垄断格局。从2019-2020Q1大尺寸LCD市占率变动情况可以看出，全球液晶面板产业竞争格局已经开始迎来了巨变。

京东方、华星光电、深天马、惠科、中电科等已成长为全球领先的面板厂商。根据数据显示，京东方是全球排名第一的电视面板厂商，华星光电排名第四，中电熊猫排名第七，中电彩虹排名第八，惠科排名第九。

根据群智咨询统计，2020年一季度中国大陆厂商液晶面板出货量占全球份额高达55%，2019这一比例为46%。其中，大陆厂商京东方和华星光电大尺寸LCD出货面积比例分别为18.98%、17.65%，包揽出货面积前两名，且遥遥领先其他竞争对手。另外，第一季度全球LCD面板总出货量达6303万片。

随着日韩台产能的退出和中国大陆小型面板厂竞争力的衰退，以及LGD和三星显示逐步关闭韩国本土的LCD产能，大陆厂商的市场份额将进一步提升，行业份额有望继续向京东方和华星光电承接。

液晶面板的产业链上游为玻璃基板、彩色滤光片、偏光片、液晶材料、驱动IC、背光模组等。

根据群智咨询研究显示，我国显示器件上游材料本地化配套率为55%，上游装备本地化配套率保持在15%左右。

2019年，全球显示行业产值约为1972亿美元，其中，我国显示器件（面板）产值的全球占比约为37%，而上游材料的全球占比只有15%，上游装备的全球占比则只有6%。

目前，全球能够规模化提供玻璃基板的厂商主要有美国企业康宁、日本企业旭硝子、电气硝子以及安瀚视特，我国的国产玻璃基板供给不足，仍需要大量进口。

彩色滤光片、偏光片、液晶材料、驱动IC和有机发光材料等供应亦主要集中于少数几家外国厂商。

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液晶面板显示利用液晶的电光特性，通过场效应管来控制液晶偏转的显示技术，其核心技术在于场效应管的半导体阵列（Array）技术。液晶面板主要分为LCD和OLED两种。

在AMOLED智能手机面板方面，三星显示（SDC）成熟的AMOLED技术和充足的产能具有绝对的优势，2019年AMOLED智能手机面板出货接近4.0亿片，占比85.4%；柔性AMOLED智能手机面板出货约1.4亿片，占比81.6%，出货量引领全球。

京东方2019年AMOLED智能手机面板出货近1700万片，同比增长约286%，位列大陆AMOLED面板厂首位，群智咨询预计2020年发货量增长到约5000万水平。

国内2019年共有3条生产线量产，预计2021年有5条生产线开始量产。京东方在OLED领域布局最为积极，目前成都第6代柔性AMOLED生产线、绵阳第6代柔性AMOLED生产线正处于量产爬坡中；重庆第6代柔性AMOLED生产线项目已完成桩基，预计2021年投产；福州项目在规划中。截至2020年4月，京东方柔性AMOLED产品单月出货超过300万片。

据IHS Markit估计，到2022年，韩国面板制造商在全球AMOLED产能中所占的比重将从2017年的93%下降至71%；中国制造商的市场份额则将从2017年的5%增至2022年的26%。

显示面板产业链下游应用包括液晶电视、笔记本、智能手机、车载电视和其他消费类电子。主要是华为、惠普、戴尔、三星、索尼、LG、联想、海信等全球一线消费电子品牌。

在下游的众多应用中，LCD和OLED的主要应用领域较为不同。TFT-LCD占比最大的应用领域是电视，占67%。其次是占比13%的显示器，手机、商用液晶显示、计算机和车载分别占比3%、5%、4%、1%。OLED目前平均尺寸相对较小，应用最大的领域是智能手机，占比69%，其次是可穿戴设备和家用电器及电视，分别占比10%、8%。

从中长期维度看，大陆面板厂成本结构和盈利能力由于海外厂商，韩企产能退出后大陆厂商主导地位将进一步强化，行业周期性减弱，供需格局有望大幅改善。随着体育赛事恢复叠加国内地产竣工数据回暖，2021年全球电视需求预期较好，考虑产能退出影响，明年面板价格有望进入快速上涨通道。

自2016年起，中国显示面板产能在不断提升，未来三年仍将是国内显示面板企业投产的高峰期。根据集邦咨询数据，我国大尺寸LCD面板产能占比在2018年达到全球第一，2019年占全球比例已经达到了41.1%，随着日韩台厂商产能的不断退出以及大陆产能的开出，预计中国大陆大尺寸面板市占率有望持续快速提升。