动力电池：新能源汽车的核心零部件

近日高工产业研究院（GGII）通过发布的《动力电池月度数据库》统计显示，8月动力电池装机量约 5.11GWh，同比增长40.31%，涨幅逾4成，环比7月增长了2.4%，这也是2020年月度电池装机量首次突破5GWh。

近年来，资本的涌入带动了新能源汽车产业链项目的投资拓展，以锂离子电池为代表的新能源动力电池行业出现结构性扩张。锂电池为新能源汽车的核心零部件，占新能源汽车生产总成本的40%。

国家从2012年起对动力电池的发展提出明确目标，并在十三五新能源汽车重点研发专项中再度将目标明确，计划至2020年将中国锂离子电池能量密度提高到300Wh/kg，而到2030年达到500Wh/kg，这意味着锂电池行业有不断升级的需求，也显示锂电池行业的发展对新能源产业链拓展升级有基础性的意义。

动力电池由正负极等材料组成电芯，再组成模组，最后组成电池包。

目前正极材料动力电池的装机主要以磷酸铁锂和三元材料为主，2019年磷酸铁锂动力电池和三元动力电池市占率分别为28%和72%。

由于进入壁垒较低、技术路线多以及上下游一体化延伸等原因，正极材料集中度相对较低，2020年第一季度CR5为38.33%，与2019年基本持平。2020年第一季度实现供货的正极材料厂商17家，相比2019年减少了7家，表明行业洗牌已经开始，产能、技术、客户结构较差的小企业开始退出市场，集中度有望提升。

磷酸铁锂具有很好的循环性，循环寿命可超过2000次，同时价格更低，成本优势明显，主要应用于注重安全性与经济性的新能源客车和货车。

磷酸铁锂材料2020年1-7月CR3为45%。随着非动力占比提升，下游客户趋于分散，材料端集中度也有所下降。

软包动力电池具备高能量密度和高安全性能的重要优势，符合动力电池的技术发展方向。软包电池在结构上采用铝塑膜包装，发生安全问题时，软包电池一般会鼓气裂开，而不像钢壳或铝壳电芯那样发生爆炸，同时软包电池还有重量轻的特点，软包电池重量较同等容量的钢壳锂电池轻40%，较铝壳锂电池轻20%等优势。

从近年来全球动力电池的出货份额来看，中日韩企业牢牢占据前十名额，CR10占比在80%以上。

行业主要玩家为中国的宁德时代、比亚迪，日本的松下，韩国的LG化学、三星SDI、SKI，进入电池行业早、技术积累深厚、不断投入进行产品迭代、规模成本优势明显、绑定整车厂客户，头部效应显著，逐步形成多寡头稳定态势。

LG化学借助中国市场的特斯拉以及大众、雷诺、PSA等众多欧洲客户的放量，在海内外的市占率皆大幅提升；另一家韩企三星SDI在市占率和排名上也都有小幅提升。

2020年1-5月全球动力电池出货量32.5GWh，同比下滑10%。其中LG化学出货量提升最为显著，同比提升接近100%，三星SDI、SK集团出货量同比提升30%以上。

日系电池市场份额稳步增长，中国企业则有明显下滑。

根据GGII数据显示，中国2020年1-5月份动力电池装机占比排名前五的分别是宁德时代48%、LG化学14%、比亚迪15%、中航锂电4%、国轩高科4%。

2019全年动力电池装机CR10约87.98%，较2018年全年提升4.9个百分点，CR5约80.31%，较2018年全年提升6.5个百分点；2020年上半年行业CR10进一步提升至94.02%，行业集中度持续提升。

我国动力电池行业发展经历了从初始阶段技术积累，到政策扶持产业规模快速扩张，再到竞争加剧、产业整合形成龙头优势，直到当前的补贴依赖降低、加速融入全球化市场。

行业发展并不是一帆风顺，但经历了大浪淘沙，真正有技术、成本、市场优势的公司，不断在打造自己的护城河，为下一步融入全球化奠定基础。

根据GGII预测，2019-2025年中国和全球的动力电池需求复合增长率分别为33%和40%，2025年中国和全球动力电池需求将达到约400Gwh和847GWh。

国务院2012年印发的《节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020年）》中指出：汽车产业在国民经济和社会发展中发挥着重要作用。加快培育和发展节能汽车与新能源汽车，既是有效缓解能源和环境压力，推动汽车产业可持续发展的紧迫任务，也是加快汽车产业转型升级、培育新的经济增长点和国际竞争优势的战略举措，国家在动力电池行业赋予更多政策关注。