马钢的艰难选择

最近，马钢新任董事长蒋育翔，在特钢公司调研时强调：牢记嘱托 加速转变 打造宝武优特长材核心力量，推动宝武“老大”变“强大”。

此举是否意味着马钢将代表宝武发力特钢领域，向特钢老大中信特钢发起猛烈追击？今天来聊聊！

1、特钢是钢铁行业中为数不多的赚钱品种

什么是特钢？其实业内并没有一个很严格准确的定义。特钢是技术含量高、制造工艺特殊的高端金属材料，是国防军工、高端制造业和发展新质生产力必需的关键基础材料，代表钢铁工业整体水平和竞争力，是制造强国战略的重要支撑，是钢铁强国的重要标志。

而且在钢铁行业整体低迷的情况下，特钢企业2023年效益要好于行业平均水平，价格仅下跌不到1%（普钢为9%），销售利润率1.50%，高于全行业1.32%约0.18个百分点。

中国特钢哪家强，中信特钢无疑是王中王。来看一下其2023年的业绩：2023年，中信特钢实现钢材销售1889万吨，实现营业收入1,140.19亿元，归属于上市公司股东的净利润57.21亿元。

再来和碳钢老大宝钢股份对比一下：2023年销量为5190万吨，营收3445亿，净利119.44亿。

从利润数据上看似乎是宝钢股份强，但是我们如果折算成吨钢净利润，中信特钢1吨钢产生净利润303元，而宝钢股份1吨钢产生净利润230元。由此可见，中信特钢的产品更为赚钱。

再来看看其他特钢企业的表现：

抚顺特钢：2023年，公司实现营业总收入85.75亿元，同比增长9.72%；归母净利润3.62亿元，同比增长84.43%，而其产量只有不到34万吨！、

西宁特钢：这是一家濒临破产被建龙收购的特钢企业，2023年净利润居然也达到15.8亿！

总体而言，特钢企业相较于碳钢企业的表现更为出色，笔者认为，主要有以下两个原因：

一是市场需求与产品定位：特钢行业专注于生产特殊钢材，这些钢材具有独特的物理、化学和机械性能，广泛应用于汽车、航空、航天、新能源、电子等领域。随着新兴产业的迅速崛起，对高端特钢材料的需求不断增加，推动了特钢行业的发展。而碳钢作为传统的钢材产品，其市场需求相对较为稳定，增长潜力有限。尤其是建筑用螺纹钢，基本没有发展前途了。

二是技术创新与研发能力：特钢企业通常具有较强的技术创新和研发能力，能够不断推出满足市场需求的新产品。随着市场竞争的加剧，特钢企业更加注重产品质量和技术含量的提升，通过技术创新和研发来增强市场竞争力。而碳钢企业同质化现象太严重了，难以在激烈的市场竞争中脱颖而出。

2、马钢现状

马钢是一家碳钢企业，曾有“江南一枝花”的美誉，按照其官网介绍，主打产品长材、板带和轮轴。2019年进入巨无霸宝武集团，最近头条有不少舆论认为马钢进入宝武出现了亏损，是宝武拖累了其发展。

笔者认为，还是需要辩证看待这个问题，钢铁是个周期性的行业，兼并重组后的如果没有很好的文化融合，叠加行业下行周期，很容易出现被兼并企业的抵触情绪。2021年的行业高点，马钢股份53亿的利润绝不完全是宝武重组的功劳，同样这两年的亏损，宝武的锅背的似乎有点冤。

说冤吧，行业整体下行，不可避免出现亏损。说不冤吧，进入宝武的马钢干了一件大事，投资92亿，上了新特钢项目！

总投资92亿元，设计年产钢320万吨、钢坯315万吨，产品重点瞄准轴承钢、齿轮钢、弹簧钢、非调质钢、合金冷镦钢等中高端产品市场。工程全面建成后，将成为国内特钢行业单体最大生产基地，助力马钢成为全球钢铁业优特长材引领者。

这个项目一期去年6月份已经投产了，明白人应该知道亏损的原因了吧？

首先任何钢铁项目投产之后，必然有一个爬坡期，大量的人力、物力和财力需要投入来解决问题，进一步增加了成本。同时又叠加行业下行，马钢的困难可想而知。

另外特钢产品更需要产品认证等工作，马钢此前并没有太强的特钢技术基础，获得市场和用户的认可的难度可想而知。

马钢选择特钢，是立足长远的战略选择。如何把优特长材锻造成马钢的核心能力，同时当前的行业困难如何度过，是摆在马钢甚至是宝武高层面前比较头大的问题。

这点，从蒋董事长调研另一个部门——四钢轧总厂时的新闻中可以看出，蒋董事长指出：四钢轧总厂的长期稳定高效，直接关乎公司生产经营基本盘。

也就是说，四钢轧总厂关乎现在，而特钢决定未来。