美国智库，激烈讨论中国能否崛起

最近美国两派人为了中国吵得不可开

争吵的核心是，中国到底会不会完？

中国会完派的代表，是美国著名桥水基金的创始人“达里欧”，他在3月29号发报告说《中国如果不解决债务问题，将和日本一样失去十年》

也是在达里欧发报告的几天后，美国另一派“中国不会完”，马上撰文驳斥达里欧的观点

在著名外交期刊上，尼古拉斯.拉迪撰文《中国仍在崛起，你们不要低估世界第二大经济体》

这位尼古拉斯.拉迪，是著名经济学家，彼得森研究所高级研究员，他驳斥桥水基金的论调，他认为“中国不会完，低估中国，看空中国，反而会造成美国的误判”

达里欧，是桥水基金创始人，直接参与金融活动赚取丰厚报酬，属于实战派

尼古拉斯，是经济学家，擅于从宏观角度看问题，属于学院派

这是一场“实战派”和“学院派”的争论，实战派认为中国会完，学院派认为中国不会完

达里欧的主要观点，分为五点：

一，中国的房地产问题，过去投资核心的房地产进入下降螺旋，房价和资产价格均普遍下降

二，老龄化问题，中国平均退休年龄53岁，平均死亡年龄84岁，这中间没有收入的人要被国家照顾长达31年

加上现在的少子化问题，一对夫妻要照顾四个老人，两个孩子，这是明显的养老金入不敷出

（我不知道达里欧的数据哪来的，中国平均退休年龄53岁吗？还有中国人平均寿命有84岁吗？上海人的平均寿命倒是84岁）

（达里欧不会拿上海一个地方，来预测整个中国吧）

三，中美问题，达里欧说中美日益紧张的对立情绪，已经深入投资者心中，导致资金离开中国

这就像一场猫捉老鼠的游戏，你不知道猫什么时候又出手了，这种不确定性让资金转移到中立国家，比如新加坡等

四，债务问题，中国的地方政府的债务，银行隐形坏账等，这些债务问题将制约中国的“出牌能力”，让中国不得不优先处理内部问题，而无法有力的应对外部压力

五，气候和技术变革，全球气候会越来越坏，而中美技术差距会越来越大

极端气候会增加内部混乱，而在AI时代中美技术差距会越来越大

基本上桥水达里欧就是这么一位全面“看空派”，中国什么都不好，中国哪哪都有问题，有人说达里欧是长期的反华派，所以带着有色眼镜看中国

可2022年达里欧在美国参加经济论坛的专访时，还宣称自己长期“做多中国市场”，中国市场的不少资产价值都是被低估的

在那场专访里达里欧还说，美国现在的内部矛盾是1900年以来最大的，美国非常接近衰退

美国要对抗通胀，利率就必须到4%-5%，甚至更高才能稳定下来，这会让美国在2023-2024年经济持续恶化，美国会在2023年滞涨

2022年，达里欧看空美国，长期做多中国

2024年，达里欧又长期看空中国了

所以，到底哪个是真的达里欧？

玩金融的实战派，嘴巴就是会来回翻，相比较之下学院派的“尼古拉斯”就稳定多了

尼古拉斯奉劝美国不要低估世界第二大经济体，这教授长期研究中国，从中国改革开放初期一路研究到今天，可以说是一路看着中国变强大的

1994年就出版过《世界经济里的中国》，跟着又出版《中国未完成的经济革命》《中国的私营企业崛起》《世界金融危机后保持增长的中国》《中国资产负债表，你必须了解的这个超级大国的信息》《中国崛起的机遇与挑战》

不难看出这老教授大半辈子都在跟着中国一起走，都在研究中国，他实在是看不下去这一两年美国铺天盖地的看空中国的论调

他认为如此看空中国，会对美国决策层产生误导，从而做出对美国有百害而无一利的政策

他觉得中美现在都有这种问题，就是“过度看空对方”，中美两国，谁能更客观冷静的认识对手，谁就能真的占据优势

所以尼古拉斯其实是站在美国立场，呼吁美国官方冷静客观的看待中国，从而能制定出更有利于美国的对中政策

尼古拉斯也驳斥现在美国的“中国要完论”里的五大误解

第一大误解：中国发展已停滞，甚至倒退

“中国要完论”里说，2021年中国GDP相当于美国的76%，2022年只相当于美国的70%了，2023年居然只有美国的65%了

中美GDP差距不断拉大，所以中国要完

尼古拉斯驳斥说，这就是流传最广的一个误解，中国GDP占美国GDP比例从76%下降到65%

但事实上，到2023年底，中国GDP比2019年增长了20%

而美国GDP，2019年到2023年只增长了8%

有个明显的证据来驳斥这一中国完蛋论，过去这几年中国的通胀率远低于美国，美国为了打通胀不断加息

美国加息从0.25%一路飙升到5.5%，这让美元获得全球投资者青睐，美元升值人民币贬值，让人民币兑美元贬值超过10%

用贬值的人民币汇率换算成美元，再来和美国GDP相比，这就会导致中美GDP差距拉大的现象

但实质上中国占美国GDP的差距，从76%下降到65%，不是中国经济不行了要完了，而是在于人民币汇率的贬值

一旦美国结束加息周期，我们就能看到中美间的GDP差距会快速回升

中国经济将在十年内超过美国的预期，目前并不会变

第二大误解：中国人的收入支出、消费者信心薄弱

尼古拉斯认为，中国网络上确实有不少抱怨收入减少的问题，但更大范围的沉默者才是最多的人群

收入少了大家会上网抱怨，而收入还不错的人很少会在网上炫耀，这是中国人的国民性，不能拿美国人的张扬性格来看待中国人

2023年中国人实际收入增长了6%，是2022年增长率的两倍多，而人均消费增长了9%

所以看待中国，美国不能只听网上抱怨的声音，更应该了解中国人内敛保守的性格，收入增加的中国人看到网上一片抱怨，他们是不会站出来高喊自己收入还不错的

第三大误解：中国已经通缩，这会让中国衰退

尼古拉斯认为，美国媒体尤其擅长报道这类“中国要完论”，诸如中国通缩，多少年的最大跌幅，但实质上他们没有任何数据支撑，仅凭看空者在大脑中的猜想就完成了对中国的判断

2023年用于生产的工具和原材料价格确实下降，这反映出全球能源和国际贸易价格的下跌，以及中国对一些工业品需求的疲软

大家的认知是，公司不会将资金投入到自己的业务中，而是会利用利润下降来偿还债务

简单讲就是，公司不再投资扩张了，而是收缩还债

但事实恰恰相反，中国企业增加了借贷，无论是绝对数额还是占GDP比重，中国在制造业、采矿业、公用事业和服务业的投资全都增加

经济衰退并没出现

第四大误解：中国房地产崩溃会拖垮中国

尼古拉斯认为，他研究中国四十年，最让他佩服的是中国政府的“调控能力”，美国人不该用美国政府的调控能力来评估中国政府的

中国政府的“调控能力”要远强于美国，在中国现在房地产确实是个问题，但远没到会拖垮中国的程度

从调研数据上看，2023年中国的新开工房产项目，只有2021年的一半

但也是在2021-2023年，中国的房地产投资仅下降20%

这说明中国的调控正让房地产从乱铺乱建，转型成重点项目重点开发的模式

2023年中国房产竣工面积达到78亿平方英尺，超过新屋开工面积，政策指挥银行，专门向即将完工的住房项目提供贷款

中国的房地产确实在下滑，确实在萎缩，房产盛景也不在了，但这根本不是崩溃，更不是中国要完的证据

相反中国正在进行一场制造业的战略迁移，从过去以房地产为主要投资和增长，转移到以新制造业，新生产力为投资和增长点

这场战略迁移，对中国才是至关重要的，当下中国正在全力完成这场迁移

第五大误解：企业家灰心丧气，全都跑了

资本外逃，资本家外逃，是“中国要完论”的又一个所谓证据，但实质上这并不成立

现在所宣扬的中国私人企业投资大幅下降，本质上是房地产周期结束的结果

过去中国私人企业对房地产投资过于庞大，房地产吸收了大量私企投资额

最好的证据就是，如果我们将私企房地产投资剔除，如果不包括房地产项目，中国私企投资实质上在2023年都增长了10%

所以中国私企投资大幅下降，是个“伪命题”，本质是过去私企对房地产投资过大，房地产一不行后，整个私企投资自然下降

另外中国还是有超过3000万家私企在继续投资经营，而未正式归类为公司的家族企业数量也在2023年达到2300万家，支撑就业超过3亿

最后尼古拉斯讲到：我和中国打交道超过四十年，对现在美国一味看衰中国相当担忧，因为夸大“中国完蛋论”不会对美国有任何好处

相反这会导致美国的自大和自满，从而做出错误的判断和决策，这是相当危险的

我的判断是，未来中国仍旧会继续贡献全世界30%的经济增长，同时中国会加大经济足迹的扩张，主要是在亚洲和中东

如果美国一味看衰中国，就会高估自己维持与亚洲和中东伙伴，经济与安全关系的能力

这种高估会让中国更有机会拉拢亚洲国家和中东国家，从而进一步排挤美国的存在

所以如何正确看待中国，是美国面对中国时的首要问题

以上就是美国近期“中国要完”和“中国不会完”的两方争论，大家怎么看呢？

美国内部还是有一批尼古拉斯这类“冷静派”的，其实站在中国角度，这一批人对中国的认知和“伤害”，才是更大的

因为他们会真正站在美国角度，剖析对手，给出对策，而不是一味的唱衰中国，喊赢美国

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