或破5%！耶伦刚回国，美债就大跌？求助中国失败，遭美联储背刺？

美国财政部长耶伦才刚刚从中国回去几天，想不到迎接她的却是美债的一轮大跌。

到今天凌晨为止，多个美债收益率逼近5%，伴随而来的是美国债券市场的一片抛售声。

如果说耶伦拜访中国，其中一个目标是为了美债，那么很显然，这方面中国无法提供援助。

不过耶伦可能没想到的是，刚刚回到美国，又遭到了美联储的背刺。

我们先看一下目前美债的收益率情况。

到凌晨收盘时，两年期美债已经上涨至4.984%，看来突破5%只是时间问题。三年期美债也达到了4.808%。

前些天还是4.2%左右的十年美债，现在已经达到了4.55%，同时30年美债的收益率也上涨至4.632%。

收益率的大幅度上涨，意味着交易价格的大幅度下跌。

从10年美债的价格走势，我们也可以明显的看出，自从上个月末美国媒体传出风声，耶伦将出访中国，美债就已经开始下跌。

而在耶伦结束访问回国之后的最近几天，美债还在持续的向下调整，昨天晚上则出现了近期少见的大幅度下跌。

目前10年美债已经回到了去年11月中旬的水平。

美债下跌的最根本原因在于通胀超出预期，美联储无法降息。

此前的1月份和2月份，cpi已经超出市场预期，但是美联储和美国各级官员依然强调，美国的通胀正在缓慢下行。另外美联储还自欺欺人的指出，关心的通胀数据并不是cpi，而是pce。

但是昨晚cpi数据公布后，6月降息只余下17%的可能性。市场的利率交易显示，大家认为9月份才有可能迎来第1次降息。

虽然不久之前公布的会议报告显示美联储认为今年将有三次降息，但现在连美国总统拜登也不接受这一种预测。在与日本首相会面时，拜登表示，首次降息可能推迟至7月，他进一步表示今年会有一次降息。

降息不仅仅对于拜登竞选总统非常重要，对于耶伦需要偿还美债的利息也非常重要。

最近的数据显示，2024财年只用了半年的时间，赤字就达到了1.07万亿美元。

上一个财年的赤字为1.7万亿美元，也就是说，这个财年的半年，赤字已经超过了上一个财年赤字的62%。赤字再上新高几乎没有疑问。

而造成赤字扩大的根本原因就在于利息成本的增加。

在过去的半年，联邦债务所造成的利息成本已经高达5,220亿美元，以此计算今年的利息支出有可能超过10,000亿，远超上一年的6,600亿。仅仅最近半年利息支出就增长了36%。

赤字越来越大，耶伦唯一的解决方式只能是发行更多的美债。美联储拒绝降息的恶果是多方面的，但对美债造成的影响，很有可能导致这个危机率先爆雷。

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