今天大盘按预期回调了，聊一聊我对今年市场的看法

从宏观上看待今年的市场，我认为机会是比较大的。首先24年初这两个月，我们触目可及的看到消费市场的反弹，特别是过年这段时间消费热度的爆发，给人带来一种已经积压了几年后突然释放的感觉。这些都明确感受国内消费市场的潜力还是比较大的，并不会像早前很多人所唱衰的一样。

地产作为前几十年经济高速增长的引擎，现在已经很难再为经济的发展增加活力。在近些年明显感受得到，当下房地产已经将经济拖入下行周期，恒大的暴雷就是一个很直观的体现。去年持续颁布了大量地产的宽松政策，也让地产股出现了短暂的上涨周期，不过这治标不治本，并不能重新激发地产的活力。

当国家经济一直以来依赖的支柱产业失去了活力，这种时候就必须寻找替代品。从这年国家的反应来看，作为新的经济增长点，很明确的指向股市。也唯有金融市场才能够有足够的体量来接替地产，完成经济周期的替换。目前国家是非常希望启动牛市来带领中国经济扭转颓势，现在经济发展已经进入一个新台阶，现代化工业体系是自动化生产体系，我们已经回不到利用廉价劳动力去竞争的时代了，大家都在利用高科技，自动化降低成本 ，这就是未来全球竞争的主旋律。

科技的发展就必须需要大量资金的投入，这种时候钱从哪里来？很简单，就是要从股市里找，只要牛市，那么股民一定会要求上市公司定增更新设备，完成现代化工业体系建设。一旦完成了产业升级，现在所面临的困境就不成问题。

不过从这两年的A股来看，本身从市场中融资完成企业的产业链升级是没有问题的，但也有很多弄虚作假的，各种违规减持、虚假财报弄得市场乌烟瘴气，让广大投资者伤透了心。也看到了年前各种救市政策的无可奈何，归根到底就是投资者对市场的不信任。近期更换新的村长以后，加大监管力度，在有效的强力手段下，也让大盘反弹收复了1、2月份的下跌。

今年两会在股市监管方面也有重点提及，主要是以下几点：

1、保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会核心任务，没有之一。

2、监管者要特别关注公平问题，要把公开公平公正作为最重要的市场原则；

3、要严打造假欺诈、操纵市场、内幕交易；

4、要做好入口监管 企业IPO不能以圈钱为目的。

5、要规范减持 对技术性离婚、融券卖出、转融通要进一步堵住漏洞。

6、鼓励A股上市公司一年多次分红，对不分红公司采取限制减持等措施，包括限制股东减持、ST风险警示等。

7、投融资平衡发展进入良性循环，资本市场才能良性发展。

8、适应新质生产力发展需要，完善发行上市、并购重组等制度。

特别是前面几点，就是表明了要在监管方面下重力，让投资者能有一个放心环境。再加上新官上任，必须要做出一些成绩才能对得住信任，在接下来一段时间，对于监管方面的力度，应该只会加强。

我们再从这次两会公布的经济预期来看，24年的CPI预期目标是3%，而最近1月公布的CPI却是在负0.8%，由此可见这是一个比较远大的目标。从一般人的角度上看，这样的幅度增长是比较难的，但既然国家通过两会发布这样的增长预期，那说明接下来会在经济的宏观调控上做动作，这些政策调控的最直观受益者就是股市。从今天公布的数据来看，24年这两个月进出口贸易数据恢复得也不错，经济的复苏正在逐步到来。

再聊聊国际的局势，全球加息周期已经明确见顶，从22年3月美联储开始了这轮加息周期，欧洲央行同年7月份跟上。当前无论美联储还是欧银基本确定这轮加息见顶，当然现在市场预期美联储降息的时候可能要在下半年，但是欧银目前降息的预期逐渐走高。市场普遍认定欧银将会在5月进行降息，也是一个比较关键的节点，首先欧银在上半年如果如期降息，那么也就意味着接下来这一轮降息周期的号角吹响，美联储降息也不会久等。而三月份很有可能无论欧银还是美联储都会有一些前期动作出来，就比如说美联储三月停止缩表。这都是可以预见的，因为近期美联储官员的态度变化，都证明美联储的动作已经不远，三月做一些前期动作可能是很大的。

美联储通过加息收割全球，美元资产持续走强，虽然国内加强了对于资本的管控，但是明显的资金外流是能感受到的，另外大量的外资回流美国市场，也导致了国内流动性的缺失。目前国内经济依然还是通缩，流动性的缺乏，这导致国内金融资产是非常便宜的，去年9月人民币的离岸汇率持续走低，这是非常危险的，经过11月份的调控后，把汇率重新拉回来，并且一直稳住到现在，从某种阶段，也说明了金融资产已经基本触底。现在唯一需要注意的是资本的回流。

现在全球降息周期即将到来，届时美联储开始降息后，首先美国的通胀必然向上推高。本身来说，现在美国的通胀就不低，降息只会导致美元资产快速贬值，这也就会导致资本外流。这种时候通缩的中国经济，一旦进行放水，通胀数据反弹，刺激中国的金融市场的上涨，届时便会对这些国际资本形成极大的吸引力，早前外流的国内资本也会回归。

从指数的技术层面看，几乎所有的主要指数，都在筑底反转。近期的逼空，不过是开胃小菜罢了。从2635上到今天的3063，已经带来了超过400点的上涨，收复了1月底的暴跌，甚至超过了3418——2635这一波下跌幅度50%的回测幅度。技术角度已经明确反转，第一轮的上涨即使就此结束，3063也不会是最终上涨的高点，第二轮C浪的上行永远要比A浪的强度来得有力，鱼身永远比鱼头来得肥美。

接下来我们要做的就是静候行情的调整，接下来的行情一定会比预期的来得更加波澜壮阔。加上今年的经济预期，以及国际经济周期的转变，2024年我们是可以大胆点期待牛市的到来，可以确认的是上涨远没到位。