红海局势持续发酵，珍珠港式事件将出现，人民币将成为东风

1月13日，就在美国联邦关门停摆危机还剩下不到一周时间，新美债发行洪流来袭之际，美国当局称，美国和英国对也门胡塞发动了大规模袭击，标志红海局势升级后的首次风险重大扩张。

美英袭击后多家油轮在红海转向，这使得全球油市供给恐慌加剧，国际油价一度大涨4%。这表明，“胡塞蝴蝶”正在扇动翅膀，发出预计将导致中东紧张局势进一步发酵的信号，供应链和能源供应的不确定性将会进一步推动美国通胀预期上涨，而稍早前，美国劳工部最新公布的12月CPI数据已经超预期上涨。CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，分别高于经济学家此前预测的0.2%和3.2%，这暗示市场消化的降息预期为时过早。

这在红海危机持续刺激美国通胀反弹和美国联邦最早将于1月20日关门，使得美国债务违约闹剧重演，再次引发美国的债务风暴使得外国对美元信誉和美国偿还债务的担忧增加。

美国评级机构惠誉在1月11日表示，预计美国今年的财政赤字仍将居高不下，由于政经环境原因，美国经济政策制定可信度的下降削弱了美元储备货币地位，叠加美国联邦债务的显著增加，这两者将对美国的评级产生负面影响。

受红海局势升级的影响，这也使得从国际货币基金组织到美银，再到摩根大通和华尔街的一些经济学家和交易员们，他们越来越担心随着红海冲突升级，愈演愈烈使得美国金融和全球石油市场变得脆弱的时候，美国一系列全球性的破坏性政策的失误正在激起广泛去美元化的情绪，叠加美国反复出现的债务限额危机和联邦关门停摆，以及近期美国信用评级的第二次下调，均会加速全球去美元化的进程。

同时，在红海危机风险外溢中东地区后，也可能会让美国通胀预期失控，这将对目前本已处在风声鹤唳中的美国国债市场将形成巨大打击，使得美国债权人对美国偿还巨额债务的能力开始失去信心，这样的结果也会加快全球各国去美元化的进程。

据高盛最新公布的数据模型测算显示，如果美联储在2024年第一季度将基准利率维持在5.5％，那么为此支付的利息成本将达到惊人的2.35万亿美元。所以，仅从这个角度来看，美联储目前以更慢降息和保持更长时间高利率的货币政策的最终结果将会使美国联邦债务经济破产。

不仅于此，在地区冲突影响全球市场的背景下，全球避险资金也不一定会一直选择美债，也可能会喜欢其他避险市场或黄金等传统避险工具，这在最近一段时间黄金和美债收益率的走势呈现负相关的背景下将变得更加明确，因为作为全球资产价格之锚的美国国债，现在相对黄金来说变成一种风险资产已经显而易见，同时，全球央行对黄金的持续兴趣也会削弱美债的吸引力。

很明显，这更将会加速全球去美元化的进程，特别是美国滥用美元的货币主导地位对中东主要产油国家伊朗的金融限制破坏全球石油市场平衡的环境下。

紧接着，桥水基金创始人达利欧也在1月8日发表的报告中警告称，现在，无论美国如何兜售美债和美联储采取何种货币政策，都不太可能以实质性方式解决美元和美债面临的问题，因为，目前全球100多个国家去美元化的努力正在扭转美元作为全球金融基石的局面，特别是在支撑美元核心根基的石油美元和美国相对落后的数字货币领域。

BWC中文网财经研究团队认为，在全球金融秩序重构的趋势下，被美元限制的产油国可以创造一种锚定黄金，可以被全球央行都可以接受和支持的数字储备货币，作为降低或绕开美元的替代方案。

哈佛大学经济学教授肯尼斯.罗格夫在1月12日发表的报告中表示，美元的工具化给国际金融体系蒙上了一层阴影，引发了各地的人们对美元安全性和可靠性的质疑，同时，美国利用松紧结合的货币政策放水印钞，外溢风险并向全球收取铸币税，收割别人来化解自己的危机，这些均让全球去美元化的蝴蝶效应愈演愈烈。

很明显，以沙特，伊朗和阿联酋为代表的中东主要产油国加入金砖国家机制，并减少使用美元的新战略被视为加速去美元化。

事实上，早在去年7月，华尔街资深分析师Zoltan Pozsar就有过相似的分析，如果俄伊两大产油国用黄金来结算石油以抵消美元的结算限制，那么会吸引越来越多的原油交易国离开石油美元，接近石油黄金，这表明美元的作用实际上被重新估值了，这将削弱石油美元作为金融限制手段的能力。

比如，据欧盟委员会1月7日更新发布的一份2024年全球挑战美元地位的草案显示，欧洲国家能源采购合同的默认货币将欧元作为基准货币，将美元排除在外，并计划在测试数字欧元的基础上，创建以欧元计价的原油期货合约，正式推出石油欧元，很明显，这将加快成为美元货币地位收缩的突破点，推动了全球市场寻找替代方案的浪潮。

对此，华尔街老兵、美国《货币战争》的作者詹姆斯·瑞卡兹在一周前更新发表的报告中称，“由黄金或一揽子强货币支持的数字储备货币的发展可能会削弱美元在国际金融系统中的角色，全球出现与美元并行的国际支付结算标准的趋势已不可阻挡”。

几十年来，美元一直主导着全球贸易和资本流动。然而，许多国家正在寻找美元替代方案，以减少对美国的依赖，这张图表记录了美元作为主要国际储备货币的崛起，以及各国最近为去美元化和减少对美国金融体系的依赖所做的努力。

目前事情的最新进展是，据伊朗国家电视台在1月8日报道，目前，日本也正在与伊朗的四大银行就能源和金融结算交易中使用数字货币结算进行谈判，同时，日本央行还宣布正在联合了几家银行计划建立一个支持数字货币支付的跨境结算系统，并主张与伊朗在石油领域中绕开美元进行交易，以绕开美元限制，增加金融选项，以增加伊朗石油供应控制攀升的通胀。

作为该战略的一部分，目前，日本和伊朗已经提前签署了在货物清关、金融结算和数字货币等协议，为在石油结算领域去美元化作为准备，并且，日本还通过货币政策转向紧缩预期来减少美债储备，这表明运营了半个世纪的“石油-美元-美债”的理想闭环系统的美债份额正在日本削弱，这表明日本可能将会对美国金融系统发起了下一个珍珠港事件。

对此，全球知名智库OMFIF顾问委员会1月9日在其发表的最新报告中进一步解释称，像俄罗斯、伊朗、印度、日本和欧盟通过引入战略资源或本国货币支持的数字货币，或推出石油美元的替代品，他们有能力削弱美元中心化。

那么，创造一种所有全球央行都可以接受或支持的法定数字储备货币，这当然是一种最新的解决方案，这料将是下一个珍珠港事件时刻。同时，考虑到，日本开始积极清算美债以捍卫日元后产生的蝴蝶效应以及美债在全球范围内的需求下降后，对石油美元的冲击波可能在接下去以相同形式发挥其影响，而以上这些叠加数字人民币的全球领先优势，对于人民币来说，也可能将会成为东风。

据环球同业银行金融电讯协会公布的最新数据显示，截至去年11月，人民币国际支付份额升至3.71%，目前国际排名维持全球第五，另据国际货币基金组织发表的最新数据显示，2023年第三季度，美元的国际储备份额从2018年第三季度开始已经跌至25年以来的最低水平，从2000年的73%降至目前的不足59%。

该机构指出，美元在全球外储中的份额一直处于“逐步下降趋势”，在过去20年中下降了10个百分点以上，这种转变在很大程度上是由对欧元，人民币，英镑等其他市场货币轮动推动的。

美国金融网站ZeroHedge也在1月11日分析报道称，目前，有超过40个国家希望加入金砖国家合作机制，分析表明，这些国家的货币和人民币与黄金已经形成了越来越紧密的货币联系。

换句话说，在全球金融秩序重构的情况下，数字人民币结合黄金的恒定货币功能，人民币原油期货和人民币的不断国际化或正在成为全球去美元化的东风。

而全球越来越多的银行加入了人民币跨境交易系统CIPS，以伊朗和阿联酋为代表的中东产油国和法国等多国选择用人民币交易能源更像是多国去美元化进程中推出的组合举措。这表明人民币将在全球石油商贸活动中发挥更大的作用。分析显示，中国购买伊朗石油的结算货币大部分是人民币结算的，中国这两年以来一直在加大对廉价伊朗原油的购买力度。（完）