特斯拉突然崩盘，储能和人工智能可救场吗？

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撰文 | Shushu

编辑 | 小棠

→这是《环球零碳》的第819篇原创

当地时间10月19日，特斯拉股价大跌9.3%，收于220.11美元，市值蒸发5239亿元人民币。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的个人财富随之蒸发161亿美元（约合1180亿元人民币）。

特斯拉既是一家新能源汽车公司，也是一家新能源企业和人工智能企业。这次股价大跌，主要源于投资者对特斯拉汽车板块毛利率下滑的担忧，但马斯克却认为主要是美联储加息导致。

其实，股价暴跌还跟特斯拉前一天公布的第三财季业绩相关。数据显示，特斯拉第三季度的营收和利润指标均有下降，总营收同比下降9%，达到234亿美元；毛利为41.8亿美元，同比下降22%；GAAP净利润为18.5 亿美元，同比降低了超过40%。

图说：特斯拉的大幅降价导致汽车利润率缩水 来源：路透社

其中，毛利率是特斯拉这四年多来的最低点。今年第一、第二季度，特斯拉毛利率分别为19.34%、18.19%。第三季度进一步下滑至17.89%。这意味着，特斯拉毛利率已经连续三个季度低于20%。

最直接的原因是，特斯拉汽车今年一直在全球范围内大幅降价。

图说：特斯拉2023中国降价表 来源：[7]

尽管特斯拉进行了大幅度的降价，但可以发现，特斯拉三季度共生产43.05万辆电动车，交付量为43.51万辆，较第二季度分别下降10.3%、6.7%。

一些分析师表示，这不确定只是暂时现象，还是消费者出现转变的迹象。按照目前利率上升和经济背景疲软的形式，可能会阻碍消费者进行大额购买。

显然，马斯克也很认同这个观点。他在此次财报电话会议上也表示，对于绝大多数买车的人来说，他们考虑的是月供。随着利率的上升，月供中利息所占的比例自然也会上升。如果利率保持在较高水平，甚至更高，人们就更难买到车，因为他们买不起车。

“特斯拉是一艘非常强大的船，但在暴风雨中，再强的船也有麻烦”。宏观环境如此严峻，马斯克对特斯拉未来的发展该如何定位？

01

马斯克：继续降价，让产品更实惠

根据财报信息，本季度，特斯拉的总毛利率低于分析师预计的 18%，在不断的降价面前，特斯拉曾经引以为傲的毛利率已经下降到了较为普通的水平。

但是马斯克仍表示，我们必须让我们的产品更实惠，这样人们才能买得起。

利率上升和通货膨胀给特斯拉带来了巨大的压力，如何保持电动汽车的可负担性，是特斯拉如今面临的一项重大挑战。

因此，进入第三季度，特斯拉还在努力降低其汽车的价格。

特斯拉针对全系车型推出引荐补贴，其中Model 3和Model Y的引荐补贴为3500元，Model S和Model X的引荐补贴为7000元。

9月初，在Model 3焕新版上市的同时，特斯拉Model S和Model X再次宣布调价；

10月初，特斯拉在美国市场针对Model 3和Model 3 Y进行降价；

10月中旬，特斯拉在英国市场对Model 3进行了降价；

在第三季度的交付量公布后，特斯拉又下调了Model 3和Model Y车型在美国市场的价格，最高可减2000美元。

与此同时，马斯克也提到降低汽车成本的不易。在第三季度，特斯拉每辆车的成本已经下降到了 37500 美元。

他认为，这过程就像只涉及几分钱的“权力的游戏”。如果你有一辆4万美元的车，里面大约有1万件东西，这意味着每件东西平均要花4美元。所以，为了降低成本，比如说，降低10%，你必须从每个零件中平均抠出40美分。

这看似简单，但车企却需要反复考量，一个决定可能都会影响到整车的质量与成本。降本的艰难程度，马斯克形容如同用勺子挖隧道一样。

02

人工智能、储能将成新增长点

虽然特斯拉的汽车业务不如从前，但是，其储能和服务业务分部的毛利率表现却很争气，季度毛利率分别按年提升15.13个百分点和1.94个百分点，至24.44%和5.96%。这一定程度上缓和了汽车销售毛利率下跌的负面影响。

图说：特斯拉各业务分部季度毛利率表现 来源：财华社

财报显示，第三季度能源生产和储存收入达15.59亿美元，同比增长40%，特斯拉储能产品装机量同比增长90%，达到4.0GWh。

马斯克表示，随着业务扩张，储能业务将成为特斯拉利润最高的业务。现在，能源和服务贡献了季度盈利的5亿美元。

图说：特斯拉季度储能装机量

目前，位于加利福尼亚州拉斯罗普的Megafactory已通过第二阶段扩建，产能将达到 40 GWh，未来储能产品的生产率还将进一步提高。同时，上海储能超级工厂初期规划年产商用储能电池可达1万台，储能规模近40GWh，产品提供范围覆盖全球市场。

除了储能以外，马斯克对特斯拉的人工智能也非常有信心。他表示，特斯拉拥有地球上最好的人工智能团队，未来将加大人工智能方面的投资力度。

一方面是特斯拉的FSD（全自动驾驶系统），其全球测试里程已经达到5亿英里。从特斯拉最近发布的一段FSD Beta V12 的演示视频，和以往不同，如今的FSD已经拥有了通过视觉神经网络来感知和理解世界的能力，而不是依靠传统的软件逻辑。

另一方面，是特斯拉Optimus机器人项目。Optimus作为特斯拉研发投入大项之一，虽然这次特斯拉并没有给出最新信息，但马斯克开玩笑称，Optimus 现在都可以做瑜伽了，几年后就能跳芭蕾了。

对于该项目的计划，有消息表示，特斯拉计划明年在工厂中部署一些Optimus机器人，让其参与到生产工作中。

总的来说，面对复杂的整体环境与车企竞争，特斯拉的底气还是很足的。“软弱的船会沉没，我们不会”，马斯克这么认为。

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参考资料：

[1]https://mp.weixin.qq.com/s/m3iw99GwSgy4K__MZNZS_A

[2]https://mp.weixin.qq.com/s/K_92sJNEsEXe-oPnJEQGYQ

[3]https://mp.weixin.qq.com/s/vGEWSZrypI5SEAt1eXYOZA

[4]https://mp.weixin.qq.com/s/QMuCGm_tZ3LC6lhzQ5TOnA

[5]https://mp.weixin.qq.com/s/-stuHyMHUI8HLs2iiFMy9w

[6]https://mp.weixin.qq.com/s/BqIHBqNbRZI6kcM5Oq7sig

[7]https://www.sohu.com/a/712575620_115542

[8]https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-reports-lower-third-quarter-margin-2023-10-18/

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