瑞幸、库迪战火烧至上游

瑞幸、库迪的竞争或将重塑行业。

近日，佳禾食品披露的业绩说明会纪要显示，该公司已经卷入了这场纷争。佳禾食品表示，其从今年5月开始向库迪供应咖啡豆，当前与库迪的合作比较稳定。除了供应咖啡豆以外，佳禾目标是提供咖啡全产业链的解决方案，基于该目标，佳禾还为库迪提供咖啡液、咖啡粉等产品，同时发展了云仓和一件代发的业务形态。“库迪起量会带动烘焙豆产能上升。”佳禾食品称。

但另一大客户瑞幸的单子可能就成了问题。

“我们和瑞幸的合作还在合同有效期内，处于正常输出状态，目前暂未受到影响。从现在的情况看，我们不会盲目乐观，会做好相应的准备。”佳禾食品表示。

烘焙豆生意

客观上，咖啡市场正成为佳禾食品新增量。

财报显示，上半年，该公司营收13.27亿元，同比增长38.09%；归母净利润1.36亿元，同比增长303.23%。其中，粉末油脂、咖啡、植物基、其他产品收入分别为9.41亿元、1.10亿元、0.51亿元、1.65亿元，分别同比增长40.05%、54.72%、26.59%、46.99%。咖啡已成为其第二大销售产品类别。2022年，佳禾食品咖啡业务实现营收2.14亿元，同比增长109%。

由此，佳禾食品将咖啡业务视作第二增长曲线。2023年5月，该公司公告称，拟募集资金总额不超过7.5亿元，其中5.5亿元用于咖啡扩产建设项目。项目建成后将形成年产16000吨焙烤咖啡豆、3000吨研磨咖啡粉、8000吨冷热萃咖啡液、10000吨RTD即饮咖啡和610吨冻干及混合风味咖啡的生产能力，项目建设周期为24个月。

如此大生产能力，让佳禾食品必须找到关键买主。

库迪刚好适配。联营制度下其扩张很快，截至8月8日，库迪咖啡门店数已超5000家。这代表着庞大需求。

而在6月门店就已突破万家的瑞幸选择自建上游渠道。该公司第二家烘焙工厂选址江苏昆山，此项目计划总投资1.2亿美元，预计年烘焙生产加工咖啡豆3万吨，有望于2024年投产。所有工厂完全投产后，理论上瑞幸咖啡豆年烘焙加工产能将达到4.5万吨。

一杯咖啡使用咖啡豆含量约15-20克，按一家成熟瑞幸门店一年约需使用咖啡豆2800kg计算，4.5万吨约可以支撑超16000家门店。这让瑞幸对外采购烘焙豆需求有限。

于是，佳禾食品选择走向库迪。

烧向种植端

需要注意的是，在更上游咖啡豆生产端，已经受到瑞幸等品牌兴起影响。

云南普洱是全国种植面积最大、产量最高的咖啡主产区和交易集散中心，基于此雀巢在当地布局了咖啡中心。据21世纪经济报道记者了解，瑞幸等新品牌们就在普洱向雀巢发起了价格战。具体来看，雀巢向咖农收购价紧盯国际期货市场，而新品牌们则选择在雀巢报价之上加价收购。

咖啡品牌们在云南抢豆有着客观因素。

一方面，咖啡品牌能够通过采购云南咖啡豆减少成本。大部分咖饮或者精品速溶咖啡品牌，会将熟咖啡豆拼配，以此呈现丰富口感。由于云南咖啡豆价格相较非洲和美洲等地的进口咖啡豆有价格优势，所以，有云南咖啡豆加入的拼配组合方式中，整体成本会有效降低。

另一方面，云南咖啡豆具备运输、流通方面的本土优势，以昆明为中转站将生豆运往各地烘焙商、以电商平台为依托将咖啡熟豆和速溶咖啡等产品销往全国各地，能够减少国际突发事件、物流时效、关税等方面限制，提高供应链的可控性。在瑞幸、库迪迅速扩张的当下，能够实现迅速供应的云南咖啡豆成为香饽饽。

目前，雀巢还是能够相对从容应对价格战压力。据21世纪经济报道记者从行业上下游了解，由于每日咖啡期货价格变动巨大，结果是新品牌们抢豆时会面临成本大幅波动，这让其不时出现“毁约”局面。另咖啡新品牌账期会拉得更长。种种变动都让咖农们相对信任扎根已久的雀巢。

总体来看，由于产量原因，云南咖啡豆的争夺对整体大盘影响有限。据美国农业部数据，2022年全球咖啡豆产量约1.75亿袋（折合1050万吨），云南产量占比不足1.5%。

价格战持续

回到市场终端，瑞幸与库迪战事走向白热化。

8月1日，瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一在财报电话会上表示，要把9.9元活动常态化进行下去。“将至少持续两年。”他说。6月初，该公司开启“万店同庆”优惠活动，期间消费者可享受到种种9.9元的咖啡饮品。

事实上，价格战由库迪先挑起。5月初，库迪咖啡率先开启9.9元营销活动，覆盖全部门店。库迪由瑞幸咖啡创始人、前CEO钱治亚率原核心团队打造。在库迪核心团队中，有50%来自原瑞幸团队。从架构来看，瑞幸前董事长陆正耀任库迪咖啡战略委员会主席，钱治亚任董事长兼CEO。

同一创始团队推动下，两家打法很一致。打开库迪咖啡小程序菜单，会发现其界面和饮品设计与瑞幸高度“撞脸”，主打的蓝椰拿铁、生椰拿铁、生酪拿铁、库可冰，在瑞幸均能找到同款。

如此局面下，库迪显然是在以低价挖瑞幸的墙脚，后者很快应战了。不到一个月后，瑞幸推出“每周9.9元”活动。

“旧瑞幸已死。缺乏正确价值观、不够敬畏市场、不够敬畏消费者的投机者必然是昙花一现。”郭谨一对外称。似乎意有所指。

作为应对，库迪将生椰拿铁等爆款产品价格定在了8.8元。此前，库迪咖啡首席策略官李颖波向21世纪经济报道记者透露，一杯咖啡成本主要包括原材料、房租、人工、水电杂费等，如果单店销售达到日均400杯的话，一杯咖啡成本不会超过9块钱。目前两家活动产品售价已在盈亏线边缘徘徊。

价格战很难说没有副作用。二季度，瑞幸自营门店同店销售增速为20.8%，而去年同期达41.2%。二季度，瑞幸整体毛利率60.3%，同比下滑1.4pct。且迅速扩张的供应链，需要市场同步膨胀，如此局面再次激化价格战。

如今，除价格战外，瑞幸正采用联名茅台推出“酱香拿铁”等方式拉开与库迪差距。对库迪来说，资金、供应链重压下，想要活下去就必须走出来。

这些都让咖啡战事难以收尾。

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