恒拓开源：2023年上半年净利润762.38万元 同比增长14.29%

中证智能财讯 恒拓开源（834415）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入8027.57万元，同比下降16.77%；归母净利润762.38万元，同比增长14.29%；扣非净利润136.07万元，同比下降63.55%；经营活动产生的现金流量净额为-198.41万元，上年同期为-913.56万元；报告期内，恒拓开源基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为1.47%。

以8月30日收盘价计算，恒拓开源目前市盈率（TTM）约为67.02倍，市净率（LF）约为1.06倍，市销率（TTM）约为3.29倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4983.15万元，同比下降27.58%，环比增长63.68%；归母净利润318.08万元，同比下降62.50%，环比下降28.41%；扣非净利润72.49万元，同比下降87.65%，环比增长14.00%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，软件开发及技术服务收入4964.28万元，同比下降21.46%，占营业收入的61.84%；系统集成及其服务收入1825.29万元，同比下降17.52%，占营业收入的22.74%；运维服务收入1238.00万元，同比增长11.36%，占营业收入的15.42%。

2023年上半年，公司毛利率为45.01%，同比下降0.68个百分点；净利率为9.50%，较上年同期上升2.58个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为42.73%，同比下降2.08个百分点，环比下降6.02个百分点；净利率为6.38%，较上年同期下降5.95个百分点，较上一季度下降8.21个百分点。

分产品看，软件开发及技术服务、系统集成及其服务、运维服务2023年上半年毛利率分别为38.09%、42.92%、75.84%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.47%，较上年同期增长0.15个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.45%，较上年同期增长0.19个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-198.41万元，同比增加715.15万元；筹资活动现金流净额-1252.68万元，同比减少688.10万元；投资活动现金流净额-939.36万元，上年同期为-1.3亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为6699.07万元，上年同期为-14257.19万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为126.34%，净现比为-26.02%。

2023年上半年，公司期间费用为3670.07万元，较上年同期减少119.58万元；但期间费用率为45.72%，较上年同期上升6.43个百分点。其中，销售费用同比下降5.18%，管理费用同比下降3.58%，研发费用同比下降0.38%，财务费用由去年同期的-27.72万元变为-14.18万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少46.32%，占公司总资产比重下降4.09个百分点；存货余额较上年末增加40.65%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；应收账款较上年末减少3.87%，占公司总资产比重下降1.31个百分点；预付款项较上年末增加77.71%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少15.89%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；合同负债较上年末增加15.66%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；其他流动负债较上年末减少7.70%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2.20%，占公司总资产比重不变。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为3900.56万元，占净资产的7.73%，较上年末增加1127.39万元。其中，存货跌价准备为241.98万元，计提比例为5.84%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为16.89%，相比上年末增加3.46个百分点；有息资产负债率为0.73%，相比上年末持平。

2023年上半年，公司流动比率为5.48，速动比率为4.98。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.51万户，较一季度末下降了541户，降幅3.45%；户均持股市值由一季度末的3.53万元上升至3.65万元，增幅为3.40%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。