这家公司在国内服务机器人3D视觉市占率超70%，3D之眼能否看好

各位小伙伴大家好，我是投资like马拉松，前面通过15篇已经对人形机器人行业整体和几大组件模块进行分类阐述，从这期开始将对主要目标公司进行逐个拆解分析，因对个股分析的内容涉及公司简况、营收构成分析、主要财务指标分析、财报关键细项及综合分析、行业及竞争对手分析、公司商业模式发展前景和买卖点分析等方面，会分多篇进行分析解读，喜欢的请关注我的V 信公号：投资like马拉松，第一时间看到最新内容。

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一、奥比中光公司基本情况简述

1、公司是做什么的？

奥比中光公司成立于2013年，它的主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。如下图所示，它的产品横跨产业链的上中下游三大块，上游主要涉及芯片和模组产品，主要是深度引擎芯片、感光芯片、传感器模组等硬件，中游主要是软硬件相关的算法，模组方案和芯片系统设计等，下游公司涉及各类应用场景，主要是作为应用算法的方案集成商角色来开展业务的。

从产品技术布局的角度来看，公司布局有六大3D视觉感知技术：结构光、双目、dTOF、 ITOF 、Lidar以及工业三维测量。

2、公司的主要产品有哪些？

下图我们可以看到公司主要产品包括单目结构光、双目结构光、TOF、激光雷达、工业级设备、消费级设备、3D视觉开发板等产品，可广泛用于消费电子、工业三维扫描、汽车智能化、智能机器人的3D扫描、3D打印材料测量等方面。

当然作为国内3D相机的绝对龙头，在世界3D视觉技术能力上也进入了国际第一梯队，公司也联合了微软、英伟达共同推出的新一代iToF相机Femto Mega，它融合微软第一代深度相机Azure Kinect的全部性能，同时也集成了英伟达Jetson Nano深度算力平台。同时公司也携手英伟达合作3D开发套件orbbec Persee N1，融合了双目结构光相机Orbbec Gemini 2和NVIDIA Jetson Nano 4G版算力平台, 帮助开发者快打造用于移动感知、避障识别、体积测量、体感交互等领域的3D视觉方案，可广泛用于机器人、智能小车、无人机、机械臂控制等。

3、公司的发展历程

成立之初公司主要从事3D视觉传感器研发销售，2017年推出3D刷脸支付解决方案，2019年-2021年，公司逐步与银联和手机等消费电子产品商家合作逐步打开了消费级应用设备和工业应用设备市场。目前公司已在3D扫描、3D打印、服务/工业机器人、扫地机器人、材料测量等方面应用逐步开花。

目前已在生物识别、AIoT、消费电子等多领域商业化公司短期目标是应用在生物识别和AIOT上面，目前已为支付宝提供超百万台用于线下扫脸支付的3D视觉传感器及消费级应用设备，在AIOT上已经应用于3D空间扫描和服务机器人领域。长期目标为消费电子、工业三维扫描、汽车智能化、智能机器人提供解决方案。

4、公司的股权架构情况

公司创始人黄源浩持股27.23%，通过A/B股的形式持有表决权60.19%，第二大股东蚂蚁集团通过上海云鑫持有公司12.21%股份，通过绑定蚂蚁集团公司也算有了定海神针逐步让自己站稳脚跟。

5、公司核心技术管理层情况说明

创始人及核心技术人员毕业于北京大学、西安交通大学、中科院等知名海内外院校，公司有440多研发人员数量，累计申请专利1682项，3D感知领域知识产权储备位列世界第一梯队。

二、主营业务构成分析

1、营业收入构成分析

按照公司的产品类别来看，19-22年公司最大头的收入来自3D视觉传感器，当然随着消费端的3D刷脸支付终端和工业测量产品的推出，公司的高高毛利消费级应用和工业级应用占比逐步增大，22年已合计占比接近35%。

2、主营业务对比分析

按照行业应用来看，公司的应用大头是生物识别领域，占比在60%，排在第二位的是AIOT领域，占比近30%，两者合计占近90%的比例。

进一步我们来分产品看下公司的毛利率情况，公司的营收的4部分，毛利率最高的是工业级应用设备，19-22年波动基本在66%左右，营收占比最大的的3D视觉传感器毛利由19年的62.49%降到22年的48.53%，其他2块业务也有不同程度的下降。

根据主营业务披露的公司境内外营收和毛利率情况来看，公司的境内营收占比超过85%，境外毛利率整体比国内毛利率高15%以上。

下一篇我们来对公司的主要财务指标和定期财报中的关键细项科目进行逐项解读和综合分析，篇幅允许的我们可以展开讲讲公司的商业模式等，欢迎大家多多点赞，关注和转发，如果愿意交流也可以私信我，感谢大家的支持也希望大家能学到有用的知识，谢谢。