直到今天，人民币的汇率保卫战还在持续。形势也越来越严峻。

人民币汇率保卫战还在持续

今天上午，人民币汇率突然贬值，一度走低200个基点，从1美元：7.33元，贬值到1：7.35。而从今年的贬值历史来看，我们经历了从6.7一路贬值到7.3.5，距离之前的最低点7.37关口只有一步之遥。

那么，为什么人民币汇率承受如此大的压力？我们应该如何应对？今天我们来谈谈这个话题。

人民币汇率保卫战打响！外因是美国搞鬼？

如此大幅度的贬值其实是不正常的，其中必然有很多的因素，其中又包含内因和外因。

首先，我们先来讲讲促使人民币贬值的外部因素---美国美联储持续不断的加息政策。

从去年3月份开始，美联储陆陆续续的进行了多轮的加息，把美国联邦基金利率从接近0%大幅拉伸至目前的5.25%-5.5%。美联储加息意味着美元利率的上升，也意味着全球资金会涌入美国吃利息，从而导致美元资产升值。

美联储加息，是人民币贬值的外因

判断美元强弱的标准叫做“美元指数”，而从美联储加息开始，美元指数一直保持强势，从而导致外汇市场中的美元不断的升值。

而在外汇市场中，每一种货币的强弱，其实都是通过和美元的汇率兑换来定价的，所以当美元这个全球的基准货币升值以后，人民币就会像跷跷板一样的贬值。

所以我们可以简单的认为，是美联储的不断大幅度加息，导致了人民币今年的持续性贬值。当然，外汇市场其实也没那么简单。还有一系列的行为也加剧了人民币贬值的程度。

由于美国国内的利率水平很高，所以在中国对外贸易的过程中，会存在部分海外企业收到美金以后不拿回国内，而是留在美国账户内吃利率的情况，也就是企业“结汇”的金额变少了，中国在海外的资产变多了。这相当于国内热钱流出到了美国，从而加剧了人民币的贬值。

对外贸易中，由于美国利率水平高于国内，所以很多资金都会推迟结汇。

再加上美国利率比人民币利率要高，所以各种企业和富人都会想尽办法把资产通过种种合法或者非法的手段转移出国内，这就是所谓的“热钱流出”。

比如在8月份，新加坡查获了一起高达10亿新加坡元，价值53亿元人民币的洗钱活动，这种就是国内资金通过非法渠道转移到国外的洗钱行为。而这种行为同样也会加剧人民币贬值的压力。

53亿洗钱大案，只是中国资金非法外流的一个缩影。

宏观经济不及预期，内部因素导致贬值压力较大

我们再来看一下国内的因素。实际上，人民币汇率是否坚挺，和国内经济的表现也有非常大的关系，这一般称呼为内因，而最近一年的国内经济的恢复还是不及预期的。我们展开分析一下。

首先是宏观经济总体偏弱，根据官方媒体的口径：中国出现了内生增长动力不足的现象，我们的内需比较弱，外贸和外需也不足，所以总体经济的下行压力较大。

而根据前面两个季度的GDP数据来看，尽管我们的经济增速依然吊打欧美国家，但是从同比增速来看还是不如我们想象的那么好。

中国经济相对不错，但是内生动力还需要增强

再加上最近几个月，中国A股市场走势比较弱，房地产市场频频出现问题，所以很多外部势力都在做空和唱空中国，这也导致人民币汇率相对较弱，人民币的贬值压力也会加大。

此外，中国为了刺激经济，央行采取的是宽松放水，降息和降低储蓄利率等等方式，也会加重中国和美国之间的利率差。因为美国采取的是加息抑制通胀，而中国则是降低利率来刺激经济，这就导致中美实际利率差会拉的更大。

而这又会导致压力都被人民币的汇率承担，所以这就被经济学家们称呼为“救楼市，还是救汇率”的两难选择。

如何应对汇率战？我们需要担心么？

那么，面对目前已经到7.35的汇率水平，我们需要担心么？从目前的情况来看，由于中国宏观基本面依然稳定，所以汇率崩盘的可能性是非常小的，几乎不存在。在加上国内通胀几乎没有害怕恶性通胀的朋友也不用太在意。

央行多次表示，会出手调控外汇利率。

其次，央行的论调显示，如果人民币出现了“汇率超调风险”，那么就会采取多种措施进行应对和防范，避免汇率进一步贬值，比如下调外汇存款准备金，采取逆周期的调节等等。所以我们可以看到，在7.35这个关卡，央行采取的是严防死守的态势。

但是要注意，如果短期情绪悲观，或者美国那边突然来一个什么利空，导致7.35的汇率关口没有守住怎么办？也不要惊慌，人民币在这个位置大概率也是低位反复震荡，只要我们的经济基本盘没有改变，那么问题就不大。

此外，也要合理的看到人民币的贬值情况，因为目前全球汇率市场依然是在美国的掌控和影响之下，美联储如果宣布超预期的加息，那么包括人民币在内的所有国家货币都会贬值，不仅仅是中国贬值。

美联储还将加息一次

而目前来看，美联储加息只有大概最后一次，时间节点是11月份左右，所以目前人民币就算再跌，也不可能跌破更高的关口，比如8元的整数关口。在这个基础上，人民币贬值可以利好中国的外贸出口，也并不是完全坏的一个体现。

下半年经济复苏会超预期

前面说到，中国汇率的关键除了美国的美联储货币政策，还在于内部的宏观经济，而根据国内某著名教授的观点，下半年的经济复苏已经开始了，而且会出现超预期的恢复。

此外，当前学术界也有很多预测中国经济增速的文章，但是大部分的文章观点都认为，中国未来的5-10年内，GDP增速都会高于5%，我们能够在2035年之前赶超美国，到达中等发达国家的水平。

在这个基础之上，过分担心汇率问题其实是没有必要的，而对于所谓的中国危机，其实每年都有很多人看空中国，我认为这也是没有必要的。

中国经济就会很快杨帆启航，迎来新的辉煌！

所以，我们的关键还是趁着美联储的加息周期来梳理国内的结构，比如我们倚重的制造业和产业链，需要加大新能源汽车等新兴产业的力度，毕竟中国新能源车已经超过了欧美日本，成为全球第一大汽车出口国。

而中国半导体芯片过去长期依赖美国进口，趁着目前是半导体市场低谷，我们需要加大人力物力来解决被欧美国家封锁难题，实现类似华为海思麒麟9000S芯片的突破。

而经过时间的推移，我们的家庭和社会负债率也会进一步降低，再等到美联储加息结束，那么中国经济就会很快杨帆启航，从低谷中走出来，迎来新的辉煌！我也相信这个可能性是非常大的！中国经济加油！

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