有关五大发电集团，在近几年，我们陆续看到一些动向：

央企与地方能源诸侯的进退

1. 华电 vs 湖北能源

• 襄阳三期

一期 4*30万千瓦，二期 2*50万千瓦。

2011年时，增资扩股时陕煤入股30%，成为第二大股东

陕煤入股华电襄阳

到三期为异地扩建到宜城小河镇，环评时，业主单位还是湖北华电

华电襄阳三期异地扩建环评公告

但建成后的宜城电厂，看不到任何华电元素。

宜城电厂冷却塔涂装为湖北能源

在股份上，也可以看到是湖北能源独资

湖北能源全资宜城电厂

江陵二期

这是个案吗，仅在湖北，还能找出一个案例，就是江陵电厂

华电江陵电厂原来规划分两期建设：2×660MW＋2×1000MW。一期2×660MW于2018年建成投产，并在东侧预留了二期空地。

在2022年11月12日湖北能源发布的公告中，我们看到如下内容：

湖北能源与江陵县协议

湖北能源全资江陵二期

看起来，华电和襄阳三期一样，把江陵二期让给了湖北能源。

2. 大唐 vs 陕煤

陕煤白衣骑士般的接盘大唐旗下五座亏损电厂的事情，业内人士想必都知道

大唐将大唐运城发电公司、大唐石门发电公司、大唐信阳发电公司、大唐信阳华豫发电公司、大唐略阳发电公司这五座电厂的控股权与管理权移交给家里有矿的陕煤旗下的长安电力有限公司。

大唐集团与陕煤集团高层交流

实际上大唐还有其它煤电资产的转让，这也是大唐发电业务相对收缩的一个重要事件，说明火电厂对于掌握煤炭资源企业的相对地位。

传统五大向煤业央企的进退

1. 电投 vs 中煤

• 新源融合

2022年12月，国家电投将旗下的全资附属公司新源融合60%的股权出售给中煤电力。而新源融合的主要资产就是大别山电厂51%的股权及姚孟电厂100%的股权。

• 防城港

电投下属防城港电厂的100%股权也已经由中煤电力接手。

电投与中煤整合

2. 华能 vs 中煤

• 南通通州湾

华能在南通耕耘多年，原本华能的的通州湾2X100万千瓦项目，从新闻公告中可以看出，是华能主导，沿海集团为小股东。

南通当地新闻

看2023年5月12日的新闻，注意人物顺序，是有讲究的，我们从中发现一些变化

小股东沿海集团新闻

从项目公司名称和股权结构，我们发现，华能已经退居小股东了。

看来，该项目的控股方已经是中煤。

玉环三期

华能玉环电厂属于华能浙江公司，我国首台百万千瓦超超临界发电机组工程。

目前第一和第二期装机容量400万千瓦，都是单台100万千瓦的超超临界新机组，有良好的燃煤经济性和环保排放性能。

华能玉环电厂

在2021年10月19日的环评公示中，我们看到玉环三期的建设单位为华能

玉环三期扩建环评公示

但不久后，项目公司的名称和股权结构显示，华能在三期只占34%股份，低于中煤电力的51%，已经退居二线了

玉环三期项目股权结构

湖北能源和华电的进退，可以理解为在煤炭价格高企时期，五大对于扩建新厂的谨慎态度以及地方对于电力的掌控意愿。

而大唐、电投、华能与陕煤、中煤的进退，则说明了发电企业对于煤企的依赖。鲜明对比的是国能就鲜有在火电项目方面放弃的项目。

五大发电巨头拼命在水电、新能源（风电、光伏）、甚至核能方面投资，除了碳达峰的要求外，更说明他们意识到火电对于煤炭和天然气的依赖，会使他们成为类似"两拓"下游的一众国内钢企一样的尴尬地位。