是什么成就了恒大如此庞大的“庞氏骗局”？

几年前还是房地产行业第一大佬的恒大终于还是倒下了，从开始爆雷到轰然倒塌，一直备受舆情的关注。

总负债2.5万亿，总资产不到2万亿，资不抵债5000多亿，净资产从3000多亿到负5000多亿，亏损共8000多亿。12年累计分红700多亿，许老板分红500多亿。有些人称恒大为房地产行业的“庞氏骗局”，即靠拿地盖房子取得银行、基金、信托和材料商的资金，造假营收利润大股东大肆分红。那么问题来了，是什么因素成就了恒大如此庞大的“庞氏骗局”呢？

一，土地财政造成房地产畸形发展，形成房地产泡沫。过去，政府财力依赖卖地收入，形成房地产过剩，房价泡沫化，其间房地产开发商大肆建房卖房，负债拿地的恶性循环模式。

二，银行、基金、信托等金融机构竞争贷投的结果。金融机构、甚至包括保险为抢占市场份额，不计房地产的行业风险，纷纷贷投头部房企。

三，供应商“背靠大树好乘凉”。很多材料供应商，装饰公司提供材料及垫款也是大型房企负债的来源。

四，大型审计机构的纵容，使得大型房企营收利润造假，为其巨额负债、大肆分红创造了便利条件。普华永道一直是恒大系上市公司的审计机构。恒大凭借提前结转营收利润，跻身世界500强。恒大的结转收入和利润都是由该会计事务所确认的，而其确认工作大多只是走了过场，并未起到切实有效的审计监督作用。

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