横店东磁：2023年上半年净利润12.12亿元 同比增长52.03%

中证智能财讯 横店东磁（002056）8月16日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入102.46亿元，同比增长9.35%；归母净利润12.12亿元，同比增长52.03%；扣非净利润12.49亿元，同比增长88.36%；经营活动产生的现金流量净额为21.47亿元，同比增长97.91%；报告期内，横店东磁基本每股收益为0.75元，加权平均净资产收益率为15.02%。

公告称，2023年上半年，全球经济呈现复苏态势，但工业生产端却相对疲软，仍面临着诸多挑战，其中包括供应链中断、原材料价格波动、能源短缺等问题。在复杂严峻的外部环境下，公司坚定不移的围绕“做强磁性、发展新能源”发展战略，进一步夯实主营业务，明确发展方向和目标。

以8月15日收盘价计算，横店东磁目前市盈率（TTM）约为13.12倍，市净率（LF）约3.26倍，市销率（TTM）约1.35倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入56.14亿元，同比增长12.88%，环比增长21.21%；归母净利润6.29亿元，同比增长45.84%，环比增长7.93%；扣非净利润6.87亿元，同比增长83.13%，环比增长22.02%。

半年报称，公司主要从事磁性材料+器件、光伏+锂电两大产业群相关产品的研发、生产、销售以及提供一站式技术解决方案的服务。公司在海内外均有布局制造基地，国内主要分布在浙江横店、江苏泗洪、四川宜宾、河南杞县、广西梧州等地，海外分布在印度和越南（筹建中）。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，光伏产品收入67.97亿元，同比增长15.95%，占营业收入的66.34%；磁性材料收入18.22亿元，同比下降15.01%，占营业收入的17.78%；锂电池收入9.39亿元，同比增长15.45%，占营业收入的9.16%。

2023年上半年，公司毛利率为22.98%，同比上升6.31个百分点；净利率为11.86%，较上年同期上升3.36个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为21.64%，同比上升5.09个百分点，环比下降2.97个百分点；净利率为11.22%，较上年同期上升2.50个百分点，较上一季度下降1.41个百分点。

分产品看，光伏产品、磁性材料、锂电池2023年毛利率分别为24.32%、26.61%、12.24%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为15.02%，较上年同期增长3.52个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为11.62%，较上年同期增长2.26个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为21.47亿元，同比增长97.91%；筹资活动现金流净额-5.30亿元，同比减少7.16亿元；投资活动现金流净额9.55亿元，上年同期为-4.57亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为19.25亿元，上年同期为-0.27亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为130.38%，净现比为177.17%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.65次（2022年上半年行业平均值为0.45次，公司位居同行业4/17）；固定资产周转率为2.22次，上年同期为2.54次（2022年上半年行业平均值为1.75次，公司位居同行业3/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.18次、3.76次。

2023年上半年，公司期间费用为8.12亿元，较上年同期增加984.29万元；但期间费用率为7.93%，较上年同期下降0.64个百分点。其中，销售费用同比增长1.65%，管理费用同比增长53.88%，研发费用同比增长14.26%，财务费用由去年同期的540.05万元变为-1.67亿元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加35.42%，占公司总资产比重上升6.44个百分点；固定资产较上年末增加1.62%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；存货余额较上年末增加5.85%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应收账款较上年末增加18.01%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加19.09%，占公司总资产比重上升1.12个百分点；短期借款较上年末增加15.81%，占公司总资产比重上升0.24个百分点；其他流动负债较上年末增加39.30%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；合同负债较上年末增加2.14%，占公司总资产比重下降0.26个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为21.55亿元，占净资产的25.68%，较上年末增加1.19亿元。其中，存货跌价准备为6159.06万元，计提比例为2.78%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为57.62%，相比上年末增加1.75个百分点；有息资产负债率为10.20%，相比上年末增加1.22个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.28，速动比率为1.08。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发兴诚混合型证券投资基金、秦皇岛宏兴钢铁有限公司，取代了一季度末的全国社保基金五零二组合、东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金。在具体持股比例上，广发高端制造股票型发起式证券投资基金、郑文淦持股有所上升，香港中央结算有限公司、横店集团东磁股份有限公司-第二期员工持股计划、广发鑫享灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，横店东磁12.91%股份处于质押状态。其中，第一大股东横店集团控股有限公司质押2.10亿股公司股份，占其全部持股的25.52%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8.73万户，较一季度末增长了6595户，增幅8.17%；户均持股市值由一季度末的41.43万元下降至33.92万元，降幅为18.13%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。