全文共五部分。

一 世界货币的发展概述

二 美元是如何成为国际货币的

三 美国是如何利用美元霸权获利的

四 美元霸权对美国有没有坏处

五 美元霸权何时终结

一、世界货币的发展概述

货币本质上是一种价值交换媒介。

在货币诞生之前，人们都是物物交换。你有一捆柴，我有一坨肉。我要烤火，你要吃肉，咱俩交换，各取所需，皆大欢喜。

但慢慢地人们发现了这种交易的弊端。

1、缺乏标准，双方都想用最少的东西换取更多东西，拎不清。

2、效率低下，每次去“购物”恨不得扛一头猪过去，扛不动。

人们就协商用其他物品来作为中间物辅助交易，货币应运而生。

瞅了一圈，贝壳还不错，打个孔就能挂脖子上，于是最初的货币——“贝币”诞生了。

但这玩意的弊端很快就显现出来了。

河坝上捡几块就能换头猪，大伙儿一天也不干别的了，就蹲在坝坝上淘沙子，也没人打猎了。

结果就是猪价狂涨，贝币贬值。

以前十贝币就能买个猪腿，后来一百贝币一个猪耳朵都买不来。

人们经历了第一次的“通货膨胀”。

痛定思痛。人们意识到，不是随便个什么东西都配当“币”。

必须得具备储藏性、稳定性、价值储存，大家不约而同地将目光放到了“金属”上。

古人没有元素周期表，咔咔就是一顿试。

铜锄头、铁榔头、金斧头、银搋子叮叮当当都铸成了币。

交易了一段时间下来，结果发现铜币绿了，铁币红了，只有金币和银币油光锃亮。

就这样金银因为娘胎里自带的稳定性，在币战中脱颖而出，成为了最初的世界通用货币。

马克思就曾说道，“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”

可是久而久之，人们发现金银交易也有问题：太不方便了。

每次出门兜里都要揣个二两半斤，不仅硌得慌，还重得很，裤头都要扯下去。

这时有智者站了出来，我们何不拿一张出来，写上十两白银，我认，你也认，市面上就用这张纸来代替十两白银，这事儿不就方便了吗？

众人一听，秒啊，一边拍大腿，一边称赞，你可真是个“小机灵鬼”。

这个“小机灵鬼”正是北宋名臣张咏，他是最早发明纸币的人，被誉为“纸币之父”，600年后，英格兰银行才开始印制英镑纸币。

纸币可不是随意发行的。是个人都能大笔一划，坐地造钱，那不就成神笔马良，又回到“贝币”时代了吗。

因此，纸币一般是由国家发行，与一定数量的金银担保挂钩。

十两白银的银票盖上官印，就可以在市面上兑换十两真正的白银。

这就使得，哪怕世界各国流通不同的货币，但大家公认货币背后等价的白银。

1840年，英国用大炮轰开了清朝的国门。

清政府被迫签订《南京条约》，向英国赔款2100万银元。

鸦片战争之后，西方列强接踵而至，强迫清政府签订了一系列丧权辱国的不平等条约。

1895年签订的《马关条约》，赔款日本白银2亿两。

1901年签订的《辛丑条约》，赔款十一国列强白银4.5亿两。

细心的读者会发现，《南京条约》之中赔偿英国的不是白银，而是银元。这是为何呢？

这个银元指的是西班牙银元。

西班牙银元

15世纪，西班牙伊莎贝拉女王资助哥伦布海外探险，误打误撞发现了美洲新大陆，大航海时代就此开启。

西班牙人到达美洲大陆后，发现了大量的金矿银矿，简直祖坟冒了青烟，一跃成为了世界上最有钱的国家。

有钱能使鬼推磨，在“钞能力”的加持下，西班牙建立了强大的海军，成了名副其实的海洋霸主。

1552年，西班牙推翻了墨西哥的阿兹特克王朝，在墨西哥的土地上，建立了美洲首家造币厂，西班牙银元就在这里诞生。

16-17世纪是西班牙最为强盛的时期，西班牙银元也因此在世界范围内流通，成了当时的全球通用货币。

彼时中国正是明清朝代，中国古代的手工业发达，经济自给自足，所以长期以来，对外贸易处于出超地位。

这就使得清朝的府库中存在大量外汇，西班牙银元。

鸦片战争后，中国逐渐沦为了西方列强的原料产地和商品市场，丧失了对外贸易的优势地位，从而导致外汇大量减少，白银外流。后来的赔款就是用银锭支付了。

这里要指出的是，早在1588年，西班牙的“无敌舰队”就被英国海军撸爆了。

英国从西班牙手中接棒（抢夺）了“日不落帝国”的头衔。

至19世纪时，西班牙早已没落，而西班牙银元却依旧风光，主要原因是英国为了利用西班牙银元已有的信用为自己服务。

榨干西班牙银元的价值后，英国自然要把英镑的地位扶起来。

1816年，英国率先确立了金本位的货币制度。英镑可自由兑换黄金，这使得英镑具备了良好的信誉基础。

在大英帝国的军事和经济霸权庇护下，英镑和黄金享有着同样的世界货币地位。

到 20 世纪初期，英镑已然成为货币之王，在国际贸易中，90％都使用英镑结算。

然而英镑的霸权地位并未维持多久。

随着第一次世界大战的到来，大英帝国的国运由盛转衰，英镑霸权也开始衰落，美元登上了历史舞台。

二、美元是如何成为国际货币的

19世纪末20世纪初，由于西方列强分赃不均，第一次世界大战爆发，欧洲各国几乎全部牵扯其中。

打仗需要钱，为了筹集军费，各国纷纷启动了印钞机，英国也一样。

这样一来，金本位制度只得暂停，英镑的购买力和信誉被动削弱。

与此同时，狗在北美的美国猥琐发育，成了全球最大的债权国，美元开始在国际贸易中扮演重要地位。

以英镑为中心的国际货币体系被打破。

一战之后没多久，不甘落败的德国再次挑起战争，发动了二战。

尝到一战甜头的美国，公然奉行“孤立主义”政策，向各国兜售物资。

由于各国货币普遍贬值，当时世界范围内还没有哪种货币可以取代黄金作为储备货币。

于是美国不认英镑，也不认马克、法郎，只认黄金。

结果是各国的黄金储备纷纷流向了美国。

两次世界大战，英国遭受重创，元气大伤，美国却大发战争横财，成了最大的赢家，取代英国成了世界头号强国。

彼时，美国拥有的黄金占世界总储备的73%以上，经济和军事都是首屈一指。

美国想建立一套新的世界秩序。就有了后来的布雷顿森林体系。

美国向世界“承诺”：任何时候都可以拿35美元到美国换1盎司黄金。

条件是世界各国用美元来做结算。美元和黄金挂钩，美元就等同于黄金。

大家听了觉得靠谱，反正可以兑换黄金，哪天我不想要美元了，换成黄金就是了。

于是，美元首次成为了国际通用货币。

然而，仅过了二十多年，这个体系就崩了。

起初，美元发行量少，黄金储备多，美国完全可以支撑起美元－金本位制。

但没多久，美苏争霸开始了。

美国发动了朝鲜战争和越南战争，战争需要钱，美国和当年的英国一样，开始印钱。

各国一看，不对头啊，印这么多，美元指定贬值，于是纷纷拿着美元找美国兑换黄金。

法国最绝，戴高乐一边拿着手中的美元找美国兑，还从美国借钱再兑。

毕竟美国建国时，法国就吃过美国的亏，一朝被蛇咬十年怕井绳。

在法兰西的带领下，各国排起了长队找美国兑换黄金。

短短几年，美国的黄金储备咔咔由全球 73%下降到占全球20%。这个时候，美国变卦了，不兑了！

1971年，尼克松公然宣布，美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系正式瓦解。

失去了信用的美元，一下子变成了“烫手山芋”。

黄金也兑不了，要这美元有何用？

各国开启了买买买，大量采购美国商品，美元大量涌入了美国。

在“钱多货少”的情况下，美元贬值，通胀加剧，物价大幅上涨。

黄金美元体系瓦解后，美国内外交困，但很快就为美元找到了新的锚点，那就是石油。

视角转回中东。

以色列建国后，阿以双方因为领土问题冲突不断。

1973年，为了夺回被以色列占领的西奈半岛和戈兰高地，埃及联合叙利亚发动了第四次中东战争。

作为以色列的铁杆盟友，美国遭到了阿拉伯国家的集体抵制。

打击手段则是中东石油输出国组织欧佩克石油禁运，油价上涨。

石油危机导致美国工业生产下降了14%，经济负增长，货币贬值严重。

石油危机期间 美国加油站门口的无油告示牌

美国彻底见识了石油的威力，也想到了恢复美元霸权的新方法，将美元与石油绑定。

世界石油在中东，中东石油在沙特。作为中东最大的产油国，美国将目光转向了沙特。

1974年，尼克松派出财政部长威廉·西蒙前往沙特斡旋，要求沙特将美元作为石油贸易的唯一结算货币。

沙特拥有巨量的石油，非常富庶，但国防很弱，经常遭受以色列和伊朗的威胁。有时候，还会被伊拉克等阿拉伯兄弟敲诈。

在这种背景之下，美国对沙特威逼利诱，双方达成了共识。

作为欧佩克的话事人，沙特起了头，其他油老板纷纷跟进，石油—美元的机制成形。

石油是工业的血液。又只能通过美元来购买，就使得各国不得不再次大量储备美元，美元再次成为了世界货币。

三、美国是如何利用美元霸权获利的

美国利用美元霸权获利，这是呈现的结果，实现方式则是“割韭菜”。

美元成为了世界结算货币，就意味着美元与全球经济体系深度捆绑。

以100面值的美元为例，本质上就是一张印着富兰克林的纸，成本满打满算，不足1美元。

这意味着什么？

意味着美国花1美元买一张纸和墨水，就可以印出100美元的钞票，这张钞票还能购买全世界价值100美元的东西。

这中间99美元的差值就是铸币税。

可以理解为，在美元霸权之下，美国只要印钞票，就能搜刮世界资源。

随着全球化的不断深入，跨国贸易规模越来越大，各国需要的美元越来越多。

光是铸币税，美国每年就能赚取全世界3-5万亿美元。

当然这些钱不是白赚。

举个例子，假若美国印了1亿美元，购买了中国的商品。

看起来，美国是赚了1亿的铸币税（假设印钱成本忽略不计）。但这是在中国完全不够买美国商品的情况之下。

事实上，中国还会用这1亿美元，再去购买美国的商品。

那美国真正赚的是什么呢？是美元贬值的钱。

为了刺激经济，每个国家的货币都会进行适当幅度的贬值，美元也一样，一般幅度在2-3%之间。

再回到刚才的例子。

假设美元每年贬值3%，美国花了1亿美元购买了中国的商品，中国一直没有花这1亿购买美国商品，那20年后，中国只能拿这1亿美元购买1半的商品。

美国则赚了中间的贬值的钱。

同理，因为美元是世界货币，各国储备了大量的美元，美元每年贬值3%，就意味着美国赚了全世界美元储备3%的钱。

中国的外汇储备大约3万亿，其中美元占比70%左右，也就是2万亿左右。按3%来算的话，每年被美国赚去600亿美元左右。

全球外汇储备大约12万亿，美元占比约60%，7.2万亿，按3%的年贬值速度计算，就是2160亿美元。

就是说，仅在贬值一点上，美国每年薅去全世界2160亿美元的羊毛。

既然是“割韭菜”，那就说明一茬一茬又一茬。

美元是国际货币，意味着可以在世界各国进行投资。美国就可以利用加息降息反复收割。

同样举个例子，假设伊拉克需要修建一个油田，总耗资约15000美元，伊拉克只有5000美元。

这时，美联储选择了降息，美国从银行贷款了10000美元，借给了伊拉克。

有了钱之后，伊拉克花8000美元搞好了基础设施，2000美元买了个挖掘机，还剩下5000美元作为运营费用。

结果，美联储加息了。这些钱是美国企业借出来的，利息涨了，美国企业不玩了，选择撤资。

伊拉克手里只有5000美元，还给了美国之后，还欠美国5000美元。

没了运营费用，油田也转不动了，只能破产。

为了还钱，伊拉克把8000美元的设施和2000美元的挖掘机打包，5000美元贱卖给了美国。

转了一圈后，伊拉克挖好了井，安装好了设施，却啥也没捞着，还丢了手里的5000美元存款。

相反，美国却“空手套白狼”得到了一家可以迅速投入运营的优质油田。

美国这样的套路屡试不爽，上世纪八十年代的拉丁美洲是这样，亚洲“四小龙”也是这样。

通过这样的周而复始，美国坐收渔利，将通胀丢给国外，将财富留给自己。

美国能持续“薅羊毛”，依据的就是美元的霸权地位。

世界人民没有察觉嚒？不，天下苦美元久矣。

但是只要有任何人意图撼动美元的地位，美国就会不惜动用各种手段来“赶尽杀绝”。

1999年，欧元刚诞生，美国立马来了个下马威，对科索沃不紧不慢地轰炸了78天，欧元的汇率一路走低，万亿欧洲资产涌向美国。

2000年，萨达姆宣布废除美元，采用欧元和其他币种结算，结果很快伊拉克战争就爆发了。

2012年，中日货币互换协议即将达成之时，日本金融大臣松下忠洋，突然在家中上吊自杀，紧接着，中日钓鱼岛争端爆发。

说了这么多美元霸权如何“割韭菜”、“薅羊毛”，难道美元霸权对美国就没有弊端吗？

这个世界没有一维的存在，有明就有暗，有黑就有白，美元霸权当然也有坏处了。

四、美元霸权对美国有没有坏处

这个问题就如同当古惑仔有没有害处。

表面上看，扛个砍刀就可以四处收保护费，作威作福，但实际上危机四伏。

仇家太多，走夜路都得处处提防，一不小心就是一闷棍。

美元也是一样，虽然在利用货币霸权收割全球财富，但是对于美国的威胁也很显著。

具体来说有以下三点。

1、潜在的通胀风险

美元作为国际通用货币，世界各国都进行了大量储备。

前文提到全球外汇大概12万亿，美元占比约60%，大概7万亿。

美国国内货币量约18万亿。

倘若美元的霸权地位动摇，各国必将纷纷抛售美元，届时7万亿美元全部回流美国。

将直接导致通胀剧增，货币贬值，原材料物价飞涨，企业成本上升，资金链断裂，引发失业潮。

美国是一个低储蓄率的国家，超前消费深入人心，大多数人手中连应急的400美元也拿不出来。

本来就没钱，又丢了工作，面包还从一块涨成五块。怎么办？

美国人民看看兜里的枪，将直接掀起零元抢购狂潮。

USA很快就会变成USA+USB+USC+.....

2、严重打压美国产业

为了实现国际贸易，各国就必须具备美元。获取方式则是将商品低价出售给美国。

在这种非公平竞争的条件之下，久而久之，美国的企业则接连倒闭。

举个简单的例子。

假设日本需要石油，由于日本是岛国，不生产石油，需要到中东购买。

购买石油需要美元。日本手里没有美元。

这时日本一看，我有汽车啊。可以把汽车卖给美国人换美元。

假设日本和美国生产一辆汽车都花100元。日本为了获得足够的美元，就选择了降价，以80美元的价格将汽车卖给了日本。

对于日本来说，是亏了20美元，但是必须用这100美元来购买石油，发展工业，否则亏得更多。

而对于美国来说，国家捡了便宜。但企业却遭受了打压。

美国车企无法降价贱卖，否则付不起工人工资。但同价位又竞争不过日本车辆，久而久之，企业失去了市场，开始倒闭。

此外，资本是逐利的，美元干的是没本的买卖，无本万利。

制造业哪有搞金融来钱快，美元霸权导致了资本全部涌向了金融行业。

美国国内的制造业只能被迫转移，这也是美国产业空心化的根本原因。

3、科技霸权衰退

严格意义上，这一点与美国产业空心化是相辅相成的。由于美国经常左手经济大棒，右手科技大棒。所以分开来讲。

德意志帝国元帅毛奇曾经说过：“普鲁士今天的胜利在小学课堂的讲台上就已经决定了。”

同样，美国当前的科技壁垒，取决于二战中收割了大部分欧洲科学家。

这部分人都属于中产，虽衣食无忧，却又不满足于现状。在这种背景之下，他们才能不断突破，在需要长期深耕的基础学科领域取得突破。

在一定层面上，科技霸权的背后其实是庞大的中产阶级人才支撑。

他们才是创新的土壤，太穷没这个情怀，太富则丧失追求。

美元霸权导致金融业高度发达，金融领域就不存在中产，要么富死，要么穷死。

中产的生存空间被严重挤压。美国的社会结构由二战之后的纺锤形逐渐转变为哑铃型。

当中产消失，美国的科技霸权也将停滞，当两根大棒的一根废掉之后，美国就会更加依赖仅剩的另一根。如此一来，美国制造业再次受到侵蚀。

直接陷入了死循环。

总的来说，美元霸权虽然一直用一直爽，但其内在的机制导致它始终存在不可调和的矛盾。

就像一个气球没有爆，只是因为气压还未到达到临界点。

天下没有免费的午餐，美元霸权的裂缝已经越来越明显了。

五、美元霸权何时终结

今年四月，特朗普发表对美元的看法，他说，“美元正在崩溃，很快将不再是世界标准，如果这一切发生，将成为美国200年来最大失败。”

美国经济专家彼得.希夫表示，“拜登政府“史无前例”地将美元“武器化”，导致世界各国惊恐逃离美元。”

马斯克在推特上转发了希夫的论述，并在评论区追加了自己的观点，“若某种货币被作为武器频繁使用，那么其他国家就会将其拒之门外。这是一个很简单的逻辑。”

五月的伯克希尔.哈撒韦股东大会上，巴菲特老爷子表示，美元现在确实还是储备货币，但是未来可能未必如此。美元现在作为一种储备货币，它可以给我们很多益处，但是当我们没有把政策做好的时候，它也会给我们带来非常大的风险。

可以看出，美国政商界，已在美元霸权必将破灭这一点上达成了共识，只是时间问题。

一个气球爆炸有三个原因，气球本身、外部压力、内部压力。

美元霸权的破灭也是如此。

对于美元霸权的“气球”来说，气球本身就是与石油挂钩带来了美元国际货币地位；外部压力即美元带给世界的金融风险；内部压力则是美元霸权导致了美国社会撕裂。

我们逐步分析。

1、美元石油霸权

前文已经提到，美元当前的国际通用货币地位主要来源于石油。

用一个粗略的模型来说，美国印钱，各国向美国销售商品换取美元，再用美元向能源国购买石油，能源国赚到美元后，用美元向美国消费，美国又把赚到的美元投资他国制造业，生产的商品又卖给美国，如此循环往复。

美国持续薅全世界羊毛，全世界也知道美国在薅羊毛。

但这一平衡久未打破，直至2022年爆发了俄乌冲突。

美国对俄罗斯实施经济制裁，逼迫俄罗斯打破了石油-美元的运转路径。

俄罗斯卖石油的时候，将美元切换成了人民币。

这意味着，从俄罗斯采购石油引发的交易路径都会转变。

采购了俄罗斯的石油，需要人民币，那新兴国家就需要与中国加强贸易合作来获取人民币，俄罗斯赚到人民币，自然在中国疯狂买买买...

可以说，美元-石油的流通闭环在不知不觉中被人民币所取得，石油-人民币开始崛起。

纵观这一波红利，中国可谓是“躺赢”，美国乱抡制裁大棒，结果端起石头砸了自己的脚。自己把自己摆了一道。

在俄罗斯的带领下，各国纷纷开启了“去美元”浪潮。石油-美元的霸权核心已然动摇。

2、国际社会金融风险

美元是国际货币，理论上来说，手中的美元越多，国际贸易中越主动，具备话语权，反之，当手中美元数量很少甚至没有，则在国际贸易越被动。

顺差国相比于逆差国，天然手中的美元多（美国除外，具备印钞机）。

2022年，全球逆差国家排名：

①美国

②印度

③日本

④法国

⑤英国

⑥韩国

⑦意大利

...

再来看看同年度，顺差国家排名：

①中国

②俄罗斯

③沙特

④挪威

⑤澳大利亚

⑥卡塔尔

⑦德国

⑧巴西

...

可以看出，全球主要的逆差国家，除了美国，就是美国的狗腿子。

像日本、韩国这样的岛国，出口本就不具备优势，一旦出现逆差就会进入恶性循环。

手中的美元越来越少，还需要不断购买原材料支持本国生产，将会愈发入不敷出。

日本好歹还有美债可以抵上一阵，像韩国、英国、意大利如果再逆差几年，原材料都没钱买了。

相比之下，马克龙就比较鸡贼。

对于这种逆差型的制造国家，最希望能够本币结算。再挂在美元这棵歪脖子树上，只能等死。

再来看顺差国家，中国凭借制造业稳居全球顺差第一，手里最不缺美元。

其他的主要是俄罗斯、巴西、沙特类似的资源国。这些国家不缺美元，但长期被美国割韭菜，苦美元久矣。早就想甩掉美元另起炉灶。

这其实就是特朗普口中的，美元正在崩溃，很快将不再是世界标准。

金融霸权的背后是信心，当全世界都对美元失去信心的时候，美元霸权的奔溃之日也就不远了。

3、美国内部社会撕裂

之前就分析过，美元霸权的存在，导致美国产业空心化，中产阶级的生存空间受到严重挤压。

说白了，就是美元霸权带来的好处都让华尔街、硅谷的资本家享受了，美国中下层的日子却越过越回去了。

美国0.1%最富的人拥有的财产超过了最穷的80%人的资产总和。

特朗普当年为何能当选总统，就是因为特朗普要与世界为敌，让制造业重回美国，给底层的人找到工作。

有人说，特朗普制造了美国的分裂。

其实是因为美国社会已经分裂，这才导致红脖子们选择了特朗普。

但这也意味着冲突。

让制造业回归，必须放弃部分美元霸权，这样其他国家才不会因为储备美元而倾销商品，美国制造业才有机会发展。

但如此一来，国内精英阶层的利益会被动摇。美元贬值也会加剧美元抛售的速度。

费力不讨好，左右不是人，美元霸权已经“摇摇欲坠”，走在“十字路口”了。