猛缩水76万亿元！

日前，美国投资公司协会（ICI）发布2022年度报告显示，截至2022年底，全球受监管的开放式共同基金(对应到我国开放式公募基金)规模从2021年底的70.9万亿美元降至60.1万亿美元，缩水10.8万亿美元（约折合76.3万亿元人民币）。ICI在报告中指出，全球供应链问题、俄乌局势、全球范围通货膨胀加剧、各个央行收紧货币政策，利率上升等为背后原因。

来源：ICI报告。

拉长时间来看，全球受监管的开放式共同基金总规模在2019年底达到54.7万亿美元，2020年底增至62.9万亿美元，2021年底增至70.9万亿美元，到了2022年底，数字转头往下降至60.1万亿美元。作为参照，2022年全球第一大经济体美国的GDP约25.5万亿美元，第二大经济体中国的GDP约18.1万亿美元。

规模分布方面，到2022年年底，美国受监管开放式共同基金全球占比48%，欧洲全球占比32%，亚太地区全球占15%。尽管亚太暂时不敌欧美，但是ICI认为，考虑到亚太庞大的人口规模、快速增长的经济发展和财富，以及政府推动个人账户储蓄和投资的努力，亚太地区非常值得关注。

来源：ICI报告。

2022年，全球对于股票基金、债券基金、平衡/混合基金和其他类型的长期限基金的需求大幅下降。这反映到了净销售数据上。2021年长期限基金的净销售额为3.3万亿美元。到了2022年，这一数值变为净赎回额为1550亿美元。

不过，2022年基金销售地区之间有很大的区别。例如，2022年美国和欧洲的长期限基金在过去十多年来首次出现净流出（分别为1910亿美元和2250亿美元），但亚太地区和其他地区的长期监管基金仍然保持净流入，亚太地区，中国和日本是吸金领头羊。

来源：ICI。

分类型来看，例如，股票基金的全球净销售额从2021年的净流入1.1万亿美元降至2022年的净流出4亿美元。净销售额的大幅放缓可能与全球股票的惨淡表现有关。

二、逆势走高2022美国ETF净发行6090亿美元

ETF的发展是最近几年，全球基金行业最受关注的趋势。全球第一只ETF创立于1993。到2022年年底，全球第一大ETF市场-美国ETF市场拥有2844只基金，总规模6.5万亿美元，占据全球8.9万亿美元ETF的72%。

尽管较2021年的创纪录的9350亿美元的净发行量有所下降，但2022年美国ETF的净发行量也达到6090亿美元。

2022年国内股票ETF的净发行量为3170亿美元，较2021年的5190亿美元有所下降，而全球（国际）股票ETF的净发行量从2110亿美元下降到1000亿美元。这两个类别需求的下降可能是受股市疲软影响。2022年美国债券ETF的需求相对稳定，2022年的净发行量达到1970亿美元，2021年为2030亿美元。在2022年，债券ETF的净发行量更集中在短期债券基金上。

来源：ICI。

三、自2000年起美国基金运营费下降了56%

我们再来看一下美国基金的费率问题。

例如，按资产加权平均计算，股票型共同基金的平均运营费用比率从2000年的0.99%下降到2022年的0.44%，下降了56%。不仅如此，2022年美国绝大部分的投资者把票投给了免佣（免销售费）、免营销费用（12b-1）费基金。