信史流光：中国证券报三十年 祝贺中国证券报创刊三十周年
嘉实基金董事总经理、嘉实裕远投资管理中心总经理 邵健30岁而立之年，见证了资本市场从0到1的黄金时代。2004年，中国证券报启动第一届“中国基金业金牛奖”评选，当时我刚结束了在国泰君安五年多的行业研究生涯，进入了尚在初期的公募基金行业，公募基金虽然弱小却生机盎然，对我而言充满了吸引力。同样是在2004年我接管嘉实增长，正式踏上投资管理的实践道路。是嘉实增长让我和中国证券报结下了长久的缘分，此后管理嘉实增长等产品的多年间，9次得到金牛奖的青睐。尤其让我印象深刻的是2018年荣获第十五届中国基金业金牛奖评选特设的“15周年金牛杰出基金经理”，这个奖项的含金量毋庸置疑，为我的投资生涯增添了浓墨重彩的一笔。每次走过公司12A的奖台，88座金牛奖杯静静地立在那里，对我和我所服务的嘉实是切实的鼓舞和鞭策。回顾过去，感慨万分。1998年，国内成立了首批公募基金公司，自此行业以破竹之势迅速发展。在这一年，作为证券市场的新兵，我有幸见证了公募基金行业的从零启动。从0到32万亿，公募基金行业的万丈高楼离不开基金持有人、管理人、托管人、监管部门以及媒体朋友的添砖加瓦，尤其是权威评价体系更是为行业提供了重要参考和经验借鉴。一路走来，我深刻体会到金牛奖能够成为具备高度影响力、公信力的权威评价奖项并非偶然，其背后不仅拥有多家专业机构的共同加持，在多年的发展过程中，其始终秉持公开、公平、公正原则，并与时俱进持续更新完善评价体系，最终形成了独具特色的核心竞争力。30年来，中国证券报不遗余力地记录、观察、推动着中国资本市场的发展成长，以其权威属性以及引领预期、一锤定音的影响力，已然成为我日常工作生活中最为关注的媒体之一。时间铺就黄金时代。30年间，A股市场经历了初出茅庐的稚嫩，到股权分置改革推出后的逐步完善，到多种融资手段的推出、交易平台的逐步细分，再到注册制的实施，同期上证指数从基点100点上涨到现在的3000点，A股也晋升为全球第二大股票交易市场。这个从0到1再到逐步完善的成长过程，作为其中的参与者实在是倍感荣幸，跨越这近30年的历程也让我感慨万千。我是典型的成长风格投资人，成长投资侧重于“寻找未来盈利增长较快，内在价值迅速提升、动态投资价值显著的证券”的投资方法，相关标的需要满足空间巨大、竞争力强、成长持续性较好、动态估值极低的标准。资本市场过去20多年的高速成长之路，与我所秉持的成长投资方法论也是颇为契合。大势起，万水千山。国内资本市场成立之初，恰恰是经济发展少有的高速增长期，大量的产业和企业增速远远高于经济增速，所以我们能在过去的二十年里见到有相当一批企业的盈利增长在20倍、30倍、50倍甚至100倍以上。嘉实增长是一只带有强“成长属性”的基金产品，在我与历任基金经理管理期间，倾向于配置代表不同历史阶段的高成长股票，任职期间回报率为768.11%。复盘这只产品，之所以业绩不错，首先得益于中国经济的快速成长，提供了诸多伟大的投资标的；其次在投资过程中形成了一套依据自己经验和风格提炼出来的成长股投资方法论，并坚持高标准选择优质高成长企业，同时也离不开团队的精诚合作。在成熟的资本市场，成长投资依旧是最好的投资方法之一，中国经济快速发展了这么多年后，成长投资依旧魅力不减。虽然中国经济总量达到相当规模，但大量结构性产业机会方兴未艾，存在较多成长空间巨大的企业。A股自去年以来的调整扰动着大家的心绪。调整一方面源自2019年-2021年牛市带来的估值消化、新冠肺炎疫情带来国内经济增速下滑；海外方面，美联储进入加息周期、突如其来的地缘政治冲突加剧了股市动荡。资本市场就是如此充满未知与戏剧性，可喜的是，过去一年多股市的调整已极大地消化了这些利空因素。没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会到来。在“危”扰动的同时，也是“机”悄然来临的阶段。目前看，短期可能还有许多的不确定，但是，我们如果保持耐心并立足于中长期，大概率会看到比现在温暖的多得多的投资环境。就我个人感受而言，依旧乐观看待未来十年的成长投资机遇，即使未来十年经济增速回落到5个点左右，甚至更低一点的增速，中国依然是全球体量最大、增长最快、最有活力的经济体之一。无论是消费、服务、TMT、生物医药还是高端制造，都有望产生很好的投资机会，依然会孕育出许多5倍、10倍以上空间的细分领域和公司，而这些方面的优秀公司很多目前的动态估值都还比较低。雨雪风霜30载，不忘初心，方得始终，你们是公募基金行业的见证者、亲历者、记录者，为行业的健康发展保驾护航，为投资者指明道路和方向。30岁是而立之年，放在时代的长河里，也许才刚刚开始，相信未来更加熠熠生辉。
页面更新：2024-04-27
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