股价飞天，业绩走地！飚涨超300%的海天瑞声这样解释……

搭乘AI快车从而飚涨超300%的海天瑞声终于公布了2022年年报和2023年一季报。

记者梳理发现，海天瑞声股价暴涨的背后，业绩却有些平平无奇，甚至还会让人有所失望。

另外据其一季报，公司的十大流通股东在2023年一季度集体减持，然而中小股东却增加了6894户，增幅达171.54%。

股价与业绩发生背离，股东间也发生“背离”，价值投资者还可以相信海天瑞声吗？

股价飙涨期间业绩却在亏损

公开料显示，海天瑞声主要从事AI训练数据的研发设计、生产及销售业务。公司通过设计数据集结构、组织数据采集、对取得的原料数据进行加工，最终形成可供AI算法模型训练使用的专业数据集，通过软件形式向客户交付。

今年一季度，二级市场的风头被AI概念抢尽。海天瑞声也因此获得资金青睐。

据同花顺数据，2023年以来，海天瑞声股价涨幅达200%，1月17日至3月29日期间，其股价更是一度暴涨超过300%。

不过在海天瑞声股价飙涨的时候，其业绩却并没有什么起色。

24日晚间，海天瑞声披露2023年第一季度报告，期内实现营业收入2881.74万元，同比下降39.81%；归母净利润亏损1361.63万元，同比下降244.27%；扣非净利润亏损1704.82万元，同比下降477.02%；基本每股收益-0.32元。

对于业绩的巨量下滑，海天瑞声表示是受到了境外业务活动的安全评估影响。

海天瑞声称，主要由于《数据出境安全评估办法》于2022年下半年出台、并于2023年一季度进入全面落地实施阶段，公司2023年年初开始严格按照《办法》的相关规定进行相关境外业务活动的事前安全评估，客观上影响了公司相关境外业务的交付、验收进度；同时，部分境外客户正在进行业务方向调整、以及阶段性裁员，导致其预算释放进度放缓。以上原因共同导致一季度公司境外收入同比下降。

此外，境内业务方面，智能驾驶业务需求同比显著增长；基础数据服务领域客户需求预算虽有所复苏但投入更为谨慎，相关收入下降；大模型相关数据服务需求陆续呈现等。以上因素共同作用导致公司一季度整体收入同比下降显著。

海天瑞声称，报告期内，公司毛利率受毛利水平较高的境外业务、以及标准化产品收入占比下降影响，同比降幅明显。此外，根据总体战略布局和2023年经营计划，与去年同期相比，公司在2023年一季度持续升级管理架构及激励体系，加大全球营销体系建设、实施销售团队扩建，同时新购置房产进入折旧期间，使得公司2023年一季度销售费用及管理费用同比出现较大比例增长。

十大流通股东集体减持

有意思的是，在海天瑞声股价狂飙的同时，公司的十大流通股东集体狂“退”，中小股东却在狂“进”。

据海天瑞声公布的数据，公司截至2022年四季度末的第7到第10大流通股东已经消失。

这意味着此前的第十大流通股东天津金星创业投资有限公司卖了近60%的股份，第七大流通股东富国新兴产业基金则减持超80%。

而第一到第六大股东减持比例则多在百分之二三十到五十区间，包括中国移动旗下中移投资、个人股东唐涤飞等。

与此同时，中小股东却疯狂涌向了海天瑞声的怀抱。

海天瑞声2023年4月25日在一季度报告中披露，截至2023年3月31日公司股东户数为1.09万户，较上期（2022年12月31日）增加6894户，增幅达171.54%。

好消息是，2023年以来，海天瑞声股价涨幅达200%，这或许能让短期投资的中小股东心满意足。

不过，对于价值投资者来说，短期收益或许没那么重要。在业绩突然变脸的压力下，海天瑞声能否在未来开拓出一片新天地反而更值得关注。

研发投入大幅增长

在年报中，海天瑞声表达了对未来的算法研发、训练大模型等业务持续投入的决心。

海天瑞声指出，2023年，在保障基础数据业务稳健发展的同时，将寻求新的业绩增长点。首先，将以全球化战略扩张为核心，通过全球化营销体系搭建、升级，进一步深化全球化发展策略，持续扩大公司的全球卡位优势。同时，公司将继续聚焦智能驾驶赛道，通过平台、算法研发以及数据安全能力的持续建设，不断将之打造成为公司核心竞争力之一，使之成为公司第二增长曲线。此外公司也将持续探索具备高增长潜质的新兴业务领域，基于过往业务能力持续探索数据要素市场培育过程中的新业务、新模式，包括：探索围绕大模型所需数据相关服务，公共数据价值挖掘与提升、预训练大模型、开发者社区等数据服务新模式。

记者注意到，海天瑞声并非“虚张声势”，其在研发方面的确下了血本。

海天瑞声透露，2022年，按照公司技术+产品双轮驱动的定位，公司持续加大研发投入，不断提升技术和平台工具先进性、加大标准化数据集产品储备、增厚语音语言学基础研究领先性，持续巩固公司核心竞争力。

年报显示，海天瑞声研发费用共计9,427.34万元，占当期营业收入的35.86%，研发投入同比增长55.77%，在研发投入金额和研发投入占收入比两个维度均创公司历史新高。同时，截至2022年末，公司研发人员也有所增加，数量达到82人。

潇湘晨报记者郝咏琪

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