松原股份：2022年净利润同比增长6.09% 拟10派1元

中证智能财讯 松原股份（300893）4月18日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入9.92亿元，同比增长33.12%；归母净利润1.18亿元，同比增长6.09%；扣非净利润1.16亿元，同比增长11.11%；经营活动产生的现金流量净额为6130.08万元，同比下降41.42%；报告期内，松原股份基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为13.78%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

数据统计显示，松原股份近三年营业总收入复合增长率为28.73%，在车身附件及饰件行业已披露2022年数据的17家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为13.57%，排名9/17。

根据公告，公司是国内领先的汽车被动安全系统一级供应商之一，专业从事汽车安全带总成、安全气囊、方向盘等汽车被动安全系统产品及特殊座椅安全装置的研发、设计、生产、销售及服务。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，汽车安全带总成收入7.40亿元，同比增长14.84%，占营业收入的74.56%；汽车安全气囊收入0.93亿元，同比增长3601.51%，占营业收入的9.35%；特殊座椅安全装置收入0.67亿元，同比下降3.96%，占营业收入的6.73%。

截至2022年末，公司员工总数为863人，人均创收114.93万元，人均创利13.68万元，人均薪酬19.62万元，较上年同期分别变化14.77%、-8.54%、14.47%。

2022年，公司毛利率为28.39%，同比下降4.71个百分点；净利率为11.90%，较上年同期下降3.03个百分点。

分产品看，汽车安全带总成、汽车安全气囊、特殊座椅安全装置2022年毛利率分别为29.32%、18.22%、34.34%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.72亿元，占总销售金额比例为67.78%，公司前五名供应商合计采购金额2.24亿元，占年度采购总额比例为36.49%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为13.78%，较上年同期下降0.73个百分点，已经是连续第三年下行；公司2022年投入资本回报率为11.86%，较上年同期下降2.34个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为6130.08万元，同比下降41.42%；筹资活动现金流净额1.15亿元，同比增长161.73%；投资活动现金流净额-2.24亿元，上年同期为-1.77亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-1.98亿元，上年同期为-0.99亿元。

2022年，公司营业收入现金比为88.07%，净现比为51.93%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.75次，上年同期为0.76次（2021年行业平均值为0.75次，公司位居同行业16/35）；固定资产周转率为3.08次，上年同期为4.10次（2021年行业平均值为3.74次，公司位居同行业15/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.88次、3.68次。

2022年全年，公司期间费用为1.46亿元，较上年增加2764.09万元；但期间费用率为14.73%，较上年同期下降1.17个百分点。其中，销售费用同比增长11.51%，管理费用同比增长14.37%，研发费用同比增长40.76%，财务费用同比增长88.93%。

根据公告，销售费用的变动主要因为业务量、职工薪酬、售后三包费用增长；管理费用的变动主要因为职工薪酬、咨询服务费增长；财务费用的变动主要因为利息费用增加；研发费用的变动主要因为职工薪酬、测试试验费、委外研制费增长。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司固定资产较上年末增加103.33%，占公司总资产比重上升8.36个百分点；货币资金较上年末增加3.34%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；存货较上年末增加60.60%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；预付款项较上年末减少69.99%，占公司总资产比重下降1.71个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司短期借款较上年末增加105.72%，占公司总资产比重上升4.18个百分点；应付账款较上年末增加88.10%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少100%，占公司总资产比重下降0.09个百分点；合同负债较上年末减少2.21%，占公司总资产比重下降0.05个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为2.38亿元，占净资产的27.23%，较上年末增加8975.74万元。其中，存货跌价准备为870.56万元，计提比例为3.53%。

2022年全年，公司研发投入金额为5610.72万元，同比增长40.86%；研发投入占营业收入比例为5.66%，相比上年同期上升0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为43.52%，相比上年同期上升14.61个百分点；有息资产负债率为20.20%，相比上年同期上升10.71个百分点。

2022年，公司流动比率为1.64，速动比率为1.20。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达泰丰股票型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、中国石油天然气集团公司企业年金计划-中国工商银行股份有限公司、兴业兴智一年持有期混合型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置，取代了此前的全国社保基金一一六组合、富国新兴产业股票型证券投资基金、交通银行股份有限公司-长城久富核心成长混合型证券投资基金(LOF)、汇添富优质成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中国邮政储蓄银行股份有限公司-中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)、中欧责任投资混合型证券投资基金、易方达新常态灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，海富通改革驱动灵活配置混合型证券投资基金、中欧创新成长灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为6050户，较三季度末增长了869户，增幅16.77%；户均持股市值由三季度末的129.33万元下降至100.04万元，降幅为22.65%。